Gjensidige Forsikring ASA, největší norská společnost v neúrazovém pojištění, zaznamenala výrazný nárůst cen premií a zlepšení marží. V roce 2025 došlo k 12% nárůstu cen motorového pojištění a 9% nárůstu u pojištění domácností. To je výrazně více než růst v dalších skandinávských zemích, kde se nárůst pohybuje v jednotkách procent.
Podle analýzy společnosti Jefferies byla cena akcií Gjensidige zvýšena na 321 NOK, což představuje 16% nárůst oproti předchozímu uzavření na 275,60 NOK. Očekává se, že celkový výnos pro akcionáře bude činit přibližně 22% včetně dividend.
Analytici poukázali na to, že norští poskytovatelé pojištění těží z pozitivních cenových trendů, protože ceny v tomto segmentu vzrostly o 10% a inflace nároků se drží na úrovni přibližně 5%. Gjensidige si také udržela vysokou míru udržení zákazníků na úrovni 90%, což pomohlo společnosti implementovat vyšší než průmyslové rukávy cen.
V druhém čtvrtletí se ukázalo, že podíl ztrátových nároků se snížil o 10 procentních bodů, což vrátilo ziskovost na úroveň předinflace. Jefferies však varuje před opatrností a odhaduje, že získané marže by mohly být konzervativně podceňovány, neboť očekávají růst marží o 5-6% v letech 2025 až 2027.
Gjensidige obchoduje na úrovni přibližně 18,5 násobku předpokládaného zisku, což je srovnatelné s konkurencí. Očekávaný výnos z dividendy činí 4,3%.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
