Goldman Sachs posílil svůj pozitivní výhled na vybrané společnosti v evropském telekomunikačním sektoru, mezi kterými se objevily BT, Tele2, Telia a Elisa. Naopak, doporučení „prodat“ bylo vydáno pro Swisscom a Vodafone.
Tato doporučení jsou výsledkem Evropské konference Communacopia, která proběhla v Londýně v období 16.-17. září 2025. V rámci konference se zástupci 17 telekomunikačních firem podělili o optimistické názory na zlepšenou cenovou sílu a efektivnost, které by měly podpořit růst těchto společností.
Katie Milligan, zástupkyně generálního ředitele BT, informovala, že firma přidala 100,000 nových zákazníků za jediný týden v září, čímž zvýšila poptávku po optických vláknech na Openreach. Goldman Sachs očekává, že volný peněžní tok BT bude od roku 2027 převyšovat odhady o více než 40%.
Elisa také vykazuje pozitivní trend, kdy jedna třetina uživatelů již využívá její balíčky bezpečnostních produktů. Generální ředitel Topi Manner označil tyto výsledky za povzbudivé a Goldman Sachs předpovídá, že stálé zvyšování cen a automatizace přispějí k jeho vedoucímu postavení na trhu.
Švédský Tele2 byl také vyzdvižen, a to díky přijetí ročních zvyšování cen ze strany zákazníků. Očekává se, že jeho program snižování nákladů, který zahrnuje návrh na 500 redukcí pracovních míst, podpoří růst EBITDA o více než 10% v roce 2025.
Na rozdíl od výše zmíněných společností, Swisscom promluvil o stabilizaci volného peněžního toku, avšak Goldman Sachs skonstatoval, že dosažené zlepšení se pravděpodobně neprojeví na očekávaných příjmech z poskytovaných služeb. Růst Vodafone je také varovný, když se vedení potýká s problémy stabilizace základny broadbandu v Německu.
Podle Goldman Sachs nepřinese deregulace očekávané výhody všem operátorům; naopak, ty, které jsou lepší pozici, budou mít šanci na strukturovaně vyšší růst příjmů.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
