Akcie L’Oréal se ocitají pod tlakem po snížení hodnocení ze strany společnosti Jefferies, která změnila doporučení na „podprůměrné“ z „držet“. Cílová cena byla snížena na 340 €, což znamená potenciální pokles o 11 % z poslední zavírací ceny 381,05 € a celkovou tržní hodnotu společnosti 204,2 miliardy €.
Analytici varují, že růst a ziskovost již nebudou odpovídat optimistickým očekáváním, což je důsledkem návratu globálního trhu s krásou k historickému růstovému tempu 4 % ročně po boomu vedeném Čínou. Jefferies identifikovali tři hlavní faktory ovlivňující tuto situaci.
Prvním faktorem je ochabující cenová síla. V prvním pololetí 2025 přestal L’Oréal uvádět příspěvky ze samostatných cen, což vedlo k stagnaci cen v rozvinutých trzích a poklesu hrubé marže o 10 bazických bodů.
Druhým bodem jsou očekávané marže, které mají procházet poklesem kvality. Jefferies zmiňují, že L’Oréal historicky těžil z „virtuózního cyklu“ růstu hrubých marží, avšak nyní se očekává, že tento cyklus bude méně příznivý.
Chcete využít této příležitosti?Třetím faktorem je flexibilita rozvahy, která v krátkodobém horizontu nepřinese očekávaná zlepšení. L’Oréal vlastní 10% podíl ve firmě Galderma a má možnost odkoupit akcie od Nestlé, avšak tyto kroky nebudou mít zásadní dopad na cenu akcií.
Pro rok 2027 Jefferies snížil odhad zisku na akcii o 3 % na 8,40 €, což je méně než předchozí odhad 8,64 €. Očekává se, že tržby L’Oréal vzrostou z 43,5 miliardy € v roce 2024 na 48,1 miliardy € v roce 2027 a organický prodej klesne z 5,1 % v roce 2024 na 4,4 % v roce 2027.
Dynamika na trhu tak naznačuje, že akcie L’Oréal mohou čelit dalším výzvám a tlakům v následujících obdobích.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
