Bank of America Securities snížila hodnocení společnosti Larsen & Toubro Ltd. (L&T) na „underperform“ z „buy“. Důvody tohoto kroku zahrnují omezený prostor pro další růst po roce stabilní výkonnosti společnosti.
Zpráva upozorňuje, že cena akcií společnosti 3,730 indických rupií je nyní těsně pod cílovou hodnotou 3,700 rupií. Analytici ve zprávě naznačili, že po klíčových pozitivních faktorech, které se již projevily, není prostor pro další rozšíření hodnocení. Společnost L&T byla v roce 2024 jedinou akcií s hodnocením „buy“ v sektoru, který byl jinak downgradován.
V uplynulém roce L&T neustále překonávala očekávání díky silným přílivům objednávek a ziskovosti. Akcie však za poslední dva měsíce vzrostly o 10%, což způsobilo, že jejich hodnocení je nyní považováno za „spravedlivé“.
Klíčovou změnou v portfoliu je rozhodnutí vlády státu Telangana odkoupit projekt Hyderabad Metro Phase I od L&T za 20 miliard rupií, což zahrnuje převzetí dluhu ve výši 125 miliard rupií. Tento krok by měl pozitivně ovlivnit zisk na akcii (EPS) a návratnost vlastního kapitálu (RoE), přičemž odhady zisku pro období FY26-28 byly zvýšeny o 3-4%.
Chcete využít této příležitosti?
Přesto BofA vidí před sebou výzvy, zejména s ohledem na zpomalení domácí kapitálové výdaje, které by měly klesnout z 20% v letech FY21-24 na 11% v období FY25-27.
Analytici varovali, že i přes silnou viditelnost výnosů a očekávaný růst zisku na akcii o 18% CAGR v období FY28, rozšíření hodnocení se ukazuje jako obtížné. Odhadovaný čistý příjem společnosti se má zvýšit z 145,623 milionů rupií v roce FY25 na 266,320 milionů rupií v roce FY28, zatímco poměr cena/zisk by měl klesnout z 35,21x na 19,25x.
Bank of America Securities snížila hodnocení společnosti Larsen & Toubro Ltd. na „underperform“ z „buy“. Důvody tohoto kroku zahrnují omezený prostor pro další růst po roce stabilní výkonnosti společnosti.
Zpráva upozorňuje, že cena akcií společnosti 3,730 indických rupií je nyní těsně pod cílovou hodnotou 3,700 rupií. Analytici ve zprávě naznačili, že po klíčových pozitivních faktorech, které se již projevily, není prostor pro další rozšíření hodnocení. Společnost L&T byla v roce 2024 jedinou akcií s hodnocením „buy“ v sektoru, který byl jinak downgradován.
V uplynulém roce L&T neustále překonávala očekávání díky silným přílivům objednávek a ziskovosti. Akcie však za poslední dva měsíce vzrostly o 10%, což způsobilo, že jejich hodnocení je nyní považováno za „spravedlivé“.
Klíčovou změnou v portfoliu je rozhodnutí vlády státu Telangana odkoupit projekt Hyderabad Metro Phase I od L&T za 20 miliard rupií, což zahrnuje převzetí dluhu ve výši 125 miliard rupií. Tento krok by měl pozitivně ovlivnit zisk na akcii a návratnost vlastního kapitálu , přičemž odhady zisku pro období FY26-28 byly zvýšeny o 3-4%.Chcete využít této příležitosti?
Přesto BofA vidí před sebou výzvy, zejména s ohledem na zpomalení domácí kapitálové výdaje, které by měly klesnout z 20% v letech FY21-24 na 11% v období FY25-27.
Analytici varovali, že i přes silnou viditelnost výnosů a očekávaný růst zisku na akcii o 18% CAGR v období FY28, rozšíření hodnocení se ukazuje jako obtížné. Odhadovaný čistý příjem společnosti se má zvýšit z 145,623 milionů rupií v roce FY25 na 266,320 milionů rupií v roce FY28, zatímco poměr cena/zisk by měl klesnout z 35,21x na 19,25x.
