Analytici Morgan Stanley vyjádřili obavy ohledně výrobního sektoru pneumatik. V posledním hodnocení z 29. září 2025 bylo sníženo hodnocení pro značky Pirelli a Goodyear, přičemž pouze Michelin zůstává s doporučením „Overweight“.
Podle Morgan Stanley sektoru pneumatiky chybí přesvědčivé důvody pro zvýšení investic. Nyní se očekává pokles marže zisků o přibližně 70 bazických bodů ve druhé polovině roku 2025.
Investiční banka také poznamenala, že výrobci pneumatik čelí potížím kvůli oslabení objemu prodeje, silnějšímu euru a rostoucí konkurenci. Snížení hodnocení Pirelli na „Equal-weight“ přišlo po silném nárůstu akcií, které již odrážejí prémiové ocenění společnosti. Goodyear byl snížen na „Underweight“ z důvodu slabého růstu a vysokého zadlužení.
Michelin naopak očekává expanzi marže mezi lety 2026 a 2028, jelikož se zaměřuje na větší a prémiové pneumatiky, s dividendovým výnosem přes 5% a probíhajícími programy zpětného odkupu akcií.
V souvislosti s těmito změnami se očekává, že výrobci pneumatik se sice drží lépe než automobilky, přesto se Morgan Stanley domnívá, že v současné fázi cyklu je lepší investovat do výrobců nákladních vozidel.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
