Analytici RBC Capital Markets snížili hodnocení společnosti Ashtead Group plc z úrovně „sector perform“ na „underperform“. Důvodem tohoto kroku je kombinace rostoucích nákladů, průmyslové nadměrné kapacity, hrozící konkurence a makroekonomických rizik, které by mohly ovlivnit krátkodobý výkon společnosti.
Akcie společnosti uzavřely 18. září na hodnotě GBp 5,362 s novým cílovým kurzem stanoveným na GBp 4,600, což představuje potenciální pokles o 13%. Analytici rovněž uvedli, že existuje možnost poklesu akcií až na GBp 3,275, což by znamenalo pokles o 37% z aktuálních úrovní.
RBC odkázala na problém s odpisy, které rostou rychleji než příjmy z pronájmu. V fiskálním roce 2025 tvořily odpisy 23% celkových příjmů z pronájmu skupiny. Očekávaný růst příjmů z pronájmu naznačuje, že odhad EBITA byl o zhruba 11% nadhodnocen na fiskální rok 2028.
Situace v odvětví také tlačí na ziskovost. Nadměrná kapacita na trhu s víceúčelovými zařízeními omezuje nájemné, přičemž aukční data ukazují pokles hodnot klíčových kategorií flotily – například hodnoty vysokozdvižných vozíků klesly o 6,1% meziročně.
Dalším znepokojujícím faktorem je konkurence. Společnost EquipmentShare zvažuje veřejnou nabídku akcií, která by mohla zvýšit její váhu na americkém trhu s pronájmem. To by mohlo vzbudit pochybnosti o výhledu cen nájemného.
Náročné makroekonomické prostředí také zesiluje obavy, protože cena akcií společnosti Ashtead historicky korelovala s indexem akcií amerických stavebníků a cenami existujících domů. Podmínky dostupnosti bydlení zůstávají nízké, což zvyšuje rizika trvalé slabosti na místních trzích pronájmu.
Očekává se, že příjmy společnosti dosáhnou 11 miliard dolarů ve fiskálním roce 2026 a 12,4 miliardy dolarů ve fiskálním roce 2028. Očekávané adjusted earnings per share jsou 365,5¢ v roce 2026 a 477,6¢ v roce 2028.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
