Na americkém akciovém trhu se odehrává historický okamžik. Dosud pouze jediná společnost – Nvidia – dokázala uzavřít obchodní seanci s tržní kapitalizací přesahující 4 biliony dolarů. Nyní se však do popředí dostávají další dvě technologické veličiny, Apple a Microsoft, které se nacházejí jen několik procent od dosažení stejného milníku. Pokud se jim to podaří, vznikne doslova exkluzivní klub firem s obrovským vlivem na celé burzovní prostředí. Podle údajů Dow Jones Market Data musí akcie Microsoftu uzavřít nad cenou 538,13 dolaru, zatímco akcie Apple potřebují závěrečnou cenu alespoň 269,54 dolaru, aby jejich tržní hodnota překročila hranici 4 bilionů dolarů. Rozdíly mezi společnostmi spočívají zejména v rychlosti, s jakou dokázaly jednotlivými hodnotovými úrovněmi postupovat. Microsoft Corporation (MSFT) Nvidia se stala symbolem éry umělé inteligence a cloudových výpočtů. V červnu 2023 poprvé uzavřela seanci nad hodnotou 1 bilionu dolarů. Poté jí stačilo pouhých 180 obchodních dnů, aby dosáhla 2 bilionů, dalších 66 dnů na překonání hranice 3 bilionů a nakonec 273 dnů na to, aby se dostala nad 4 biliony dolarů. V současnosti se její tržní kapitalizace pohybuje přibližně kolem 4,6 bilionu dolarů, což jen dokládá dominanci firmy v oblasti výpočetních čipů pro trénování modelů umělé inteligence. Apple Inc. (AAPL) Apple a Microsoft, přestože jsou historicky největší hráči technologického sektoru, postupovali těmito hranicemi pomaleji. Apple potřeboval 516 obchodních dnů k přechodu z 1 bilionu na 2 biliony a dokonce 719 dnů k cestě na 3 biliony. Od chvíle, kdy tuto úroveň poprvé dosáhl, uběhlo už více než 580 obchodních seancí. Microsoft překonal cestu z 1 na 2 biliony za 543 dnů a z 2 na 3 biliony za 650 dnů. K hranici 4 bilionů se přiblížil už dvakrát, ale nikdy se mu nepodařilo ji na konci obchodního dne stabilně udržet. Zajímavé je, že navzdory dlouhodobému růstu obě společnosti čelí určitým pochybnostem ze strany investorů. Apple byl v posledních měsících vnímán jako firma, která zůstává pozadu v závodu o dominanci v umělé inteligenci. Některé funkce Apple Intelligence musely být odloženy, což vyvolalo otázky, zda společnost dokáže držet krok s konkurencí, jejíž produkty jsou stále častěji založené na generativní AI. Microsoft má sice výhodu v tom, že stojí v popředí integrace AI díky úzké spolupráci s OpenAI a masivnímu rozšíření cloudu Azure, avšak i zde se objevují znepokojivé signály. OpenAI hledá příležitosti pro diverzifikaci partnerství a někteří analytici se obávají, že spolupráce s Microsoftem už nemusí být tak výhodná jako dříve. Tento týden představuje pro obě společnosti zásadní moment. Microsoft oznámí své čtvrtletní výsledky ve středu a očekávání jsou vysoká. Analytik Jefferies Brent Thill uvedl, že společnost dosáhla „nejlepších výsledků za poslední dobu“ a existuje šance, že překoná očekávaný 38% růst cloudu Azure. Thill podotýká, že září bývá pro Microsoft tradičně slabší, ale vliv AI by mohl tyto sezónní faktory potlačit. Apple oznámí výsledky o den později. Portfolio manažer John Belton z Gabelli Funds upozornil, že důležitým bodem pro investory bude posouzení, zda silný výkon v letním čtvrtletí byl pouze krátkodobý, nebo zda naznačuje začátek nového cyklu v oblasti výměny iPhonů. Pokud se potvrdí druhá varianta, může to znamenat, že Apple má před sebou další období stabilního růstu. Pokud Microsoft a Apple skutečně překonají hranici 4 bilionů dolarů, nebude to pouze symbolický krok, ale také ukázka toho, jak zásadně se změnilo rozložení sil v globální ekonomice. Největšími hybateli trhů dnes nejsou energetické konglomeráty ani bankovní kolosy, ale firmy stojící v čele technologické transformace.