Nizozemská technologická společnost ASML Holding, klíčový hráč na trhu s polovodičovým vybavením, se ve středu pokusila uklidnit investory a zmírnit obavy ohledně výhledu růstu pro rok 2026. Zároveň však varovala, že v příštím roce očekává významný pokles tržeb v Číně, což by mohlo ovlivnit i celkové tempo její expanze. ASML, která je považována za strategickou společnost pro celý světový čipový průmysl, oznámila, že neočekává, že by její celkové čisté tržby v roce 2026 byly nižší než v roce 2025. Přesto zůstává opatrná a konkrétnější údaje o výhledu plánuje zveřejnit až v lednu příštího roku. Firma tím reagovala na znepokojení investorů, které se projevilo po červencovém varování o možné stagnaci. Tehdy akcie společnosti prudce oslabily kvůli rostoucí makroekonomické a geopolitické nejistotě, včetně napětí mezi USA a Čínou a zpřísňování exportních omezení čipových technologií. Podle generálního ředitele Christopha Fouqueta se však firma i nadále spoléhá na silnou poptávku spojenou s rozvojem umělé inteligence (AI). Ve třetím čtvrtletí ASML získala nové objednávky v hodnotě 5,4 miliardy eur (zhruba 6,3 miliardy dolarů), a to především díky investicím do modernizace čipových výrobních linek, které mají zvýšit výkon a efektivitu AI akcelerátorů. Zdroj: Getty Images „Silné zprávy o našem závazku k umělé inteligenci pomohly snížit část nejistoty, na kterou jsme upozorňovali v minulém čtvrtletí,“ uvedl Fouquet ve videozprávě. „Vidíme obrovský potenciál pro uplatnění AI v našich produktech, a to nejen při vývoji, ale i při řízení výroby. To nám otevírá nové možnosti růstu,“ dodal. ASML je v současnosti nejcennější kótovanou společností v Evropě a stojí v samotném srdci globálního dodavatelského řetězce polovodičů. Její extrémně ultrafialové (EUV) litografické stroje umožňují výrobu nejpokročilejších čipů, které se používají v telefonech, datových centrech i systémech umělé inteligence. Právě tento klíčový technologický náskok dává ASML unikátní postavení na světovém trhu – zároveň ji však činí citlivou na politické tlaky. Napětí mezi Spojenými státy a Čínou se v posledních měsících zintenzivnilo. Washington tlačí na nizozemskou vládu, aby omezila export nejmodernějších strojů do Číny, což má zpomalit rozvoj čínského polovodičového průmyslu. Prezident Donald Trump navíc hrozí novými clami na čipy a polovodičové vybavení, což může negativně ovlivnit právě ASML, pro kterou Čína představuje významný trh. Fouquet proto varoval, že v roce 2025 dojde k výraznému poklesu poptávky ze strany čínských zákazníků. Tento propad by mohl být částečně kompenzován vyšší poptávkou z USA, Jižní Koreje a Tchaj-wanu, kde se chystá řada nových projektů výrobců čipů pro AI a cloudové aplikace. „Vidíme určité regionální přesuny v poptávce, ale naše dlouhodobá strategie zůstává nezměněná – inovovat a podporovat růst našich zákazníků,“ dodal šéf společnosti. Podle výsledků za třetí čtvrtletí dosáhla čistých tržeb 7,516 miliardy eur, což je mírně pod odhady analytiků (7,79 miliardy). Čistý zisk činil 2,125 miliardy eur, což je prakticky v souladu s očekáváními trhu. I přes menší zklamání u tržeb investoři ocenili stabilní marže a pozitivní výhled do roku 2026. ASML Holding N.V. (ASML) Analytici z bank Morgan Stanley, UBS a Jefferies proto v posledních týdnech zvýšili své doporučení pro akcie ASML. Podle Morgan Stanley bude další růst tažen expanzí výrobců čipů pro AI a rostoucí výrobní kapacitou v Asii. UBS navíc upozornila, že se zlepšují prodeje smartphonů a počítačů, zatímco poptávku po pamětech podporuje právě nástup umělé inteligence. ASML by měla těžit i z nedávno uzavřené dohody mezi společnostmi Nvidia a Intel v hodnotě 5 miliard dolarů, která se týká rozšíření výroby čipů nové generace. Tato spolupráce by mohla podpořit i poptávku po zařízeních ASML v příštích letech, zejména při nástupu čipů optimalizovaných pro výpočty s umělou inteligencí. Závěrem lze říci, že i když ASML čelí krátkodobým rizikům spojeným s geopolitikou a poklesem čínské poptávky, její dlouhodobý příběh zůstává silný. Společnost má jedinečné postavení na trhu a zůstává klíčovým článkem pro vývoj moderních technologií – od AI přes cloud až po kvantové výpočty.