BofA Securities snížila hodnocení DNB Bank ASA z „kupovat“ na „neutrální“ poté, co norský bankovní gigant uvedl ve třetím čtvrtletí slabší výsledky, než se očekávalo. Banka vykázala pokles čistého úrokového příjmu a vyšší ztráty na půjčkách, což vedlo k přehodnocení cílů ceny akcií na NOK 300, oproti předchozímu cíli NOK 326.
Analytici Tarik El Mejjad a Ilija Novosselsky ze společnosti Merrill Lynch uvedli, že bankovní zisk za třetí čtvrtletí překonal očekávání trhu o 29%, což bylo způsobeno dodatečnými rezervami na půjčky v Polsku a aktualizací modelu.
DNB čelí výzvám v kurzovém cyklu, přičemž bankovní rozpětí kleslo o NOK 131 milionů v mezičtvrtletním srovnání. Očekávání dalšího snížení úrokových sazeb a stagnace v oblasti půjček v roce 2026 znepokojují investory. Odhady čistého úrokového výnosu byly sníženy o 1-2% na období 2025-2027, a odhad ztrát z půjček zvýšen o 11-16%.
Společnost BofA rovněž odhadla, že zisk na akcii pro rok 2025 bude nyní činit NOK 28,27, což je pokles z předchozího odhadu NOK 28,76, s očekávaným celkovým čistým ziskem NOK 40,96 miliard.
Analytici navíc varovali, že klesající investice do ropného a plynového sektoru v roce 2026 budou mít negativní vliv na bankovní kreditní metriky. Vzhledem k těmto faktorům, sdělili analytici, že akcie DNB se v současnosti obchodují na úrovni 9,5x ceny k ziskům, což naznačuje rozumnou cenovou valuaci.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
