Společnost IAMGOLD byla upgradována ratingovou agenturou S&P Global Ratings na úroveň ‚BB-‚ z ‚B‘, což odráží pozitivní výhled na stabilitu společnosti. Tento krok přichází v důsledku zvýšení produkce zlata v její těžební lokalitě Côte Gold, plánované redukce dluhu a rostoucích cen zlata.
Od zahájení komerční výroby na Côte Gold v srpnu 2024 dosáhla společnost jmenné kapacity až v červnu 2025, přičemž v letošním roce se očekává produkce 250 000 uncí zlata, což představuje 70% podíl IAMGOLD.
V roce 2025 ceny zlata průměrně vzrostly o 35% v porovnání s předchozím rokem, přičemž tento nárůst byl způsoben geopolitickými napětími, poptávkou centrálních bank a snížením úrokových sazeb.
Společnost vykazuje značné zlepšení v cash flow, což je indikováno poklesem úpravy páky na 1,5x k 30. červnu 2025, oproti 5,2x na konci roku 2023. S&P rovněž očekává, že IAMGOLD vygeneruje operativní volný cash flow téměř 2 miliardy dolarů v letech 2025-2027, který bude použit na splácení většiny svého dluhu ve výši přibližně 650 milionů dolarů.
Experimentování s cenovými odhady naznačuje, že průměrná cena zlata by měla v druhé polovině roku 2025 dosáhnout 3 700 dolarů za unci. S&P však upozorňuje na výzvy, kterým společnost čelí, včetně vysoké koncentrace aktiv, vysokých výrobních nákladů a krátké životnosti rezerv v jejím dolu Essakane v Burkina Faso.
Majetková koncentrace Essakane, která představuje asi polovinu konsolidované produkce společnosti, má životnost rezervy něco málo přes tři roky. IAMGOLD je také označována jako jeden z vyšších nákladových producentů zlata na světě, s odhadovanými celkovými náklady na zlato v rozmezí mid-$1,400 za unci pro rok 2025.
S&P si zachovává stabilní výhled s očekáváním, že IAMGOLD bude generovat značný volný cash flow a použije jej k redukci dluhu během následujících 12 měsíců, čímž si udrží silné úvěrové metriky s úpravou dluhu k EBITDA daleko pod 1x v následujících letech.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
