V posledních měsících se stále více globálních investorů obrací k neamerickým hodnotovým akciím. Důvodem je rostoucí tlak na americké trhy a atraktivnější ohodnocení v zahraničí. V prvních devíti měsících roku 2025 došlo k odlivu 152 miliard dolarů z amerických rozvojových fondů, přičemž S&P 500 přesto dosáhl historických maxim.
Podle dat LSEG, která byla zveřejněna začátkem října 2025, manažeři spravující více než 6 bilionů dolarů aktiv očekávají, že americké hodnotové akcie a malé firmy budou těžit z uvolněné měnové politiky a fiskální stimulace mimo USA. Zahraniční hodnotové akcie ukazují silnější zisky a návratnost, což potvrzuje, že jsou tuto chvíli podhodnocené.
Sebastien Page, vedoucí globální multi-asset investiční divize ve firmě T. Rowe Price, uvedl: „Z pohledu ohodnocení se nám líbí neamerické hodnotové akcie.“ Tato třída aktiv přitahuje investory hledající stabilitu a dividendy, na rozdíl od amerických růstových akcií, které jsou často spojeny se značným krátkodobým rizikem a volatilností.
Filozofie diverzifikace se ukazuje jako klíčová. John O’Toole, globální vedoucí multi-asset řešení ve společnosti Amundi, zdůraznil: „Na konci loňského roku jsme diverzifikovali naše pozice ve prospěch Evropy, Japonska a rozvíjejících se trhů.“ Uvedl, že diverzifikace je nezbytná pro přizpůsobení se vývoji trhu.
U amerických růstových fondů přesto přetrvává dominující výkon, přičemž technologičtí giganti udržují jejich pozici díky umělé inteligenci a zpětnému odkupu akcií. Spready mezi hodnotovými a růstovými akciemi v MSCI USA naznačují, že růst nadále dominuje.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
