Investiční banka Jefferies začala pokrývat společnosti Kinder Morgan a Williams Companies a přidělila jim hodnocení „Hold“ a „Buy“, respektive. Podle analýzy by obě společnosti měly těžit z rostoucí poptávky po přírodním plynu ve Spojených státech, avšak s rozdílnými oceněními.
Pro Kinder Morgan předpovídá Jefferies nárůst přizpůsobeného EBITDA o přibližně 5% ročně do roku 2030, což je podpořeno trojnásobným nárůstem portfolia projektů od roku 2022. Společnost vyžaduje růst v oblasti LNG a poptávky po energii v jihovýchodních USA. Přestože bude tento růst významný, hodnota akcií již odráží většinu z toho, přičemž se obchoduje na úrovni 10,5násobku EV/EBITDA do roku 2028, zatímco průměr v odvětví je 9násobek.
Jak uvedl Jefferies, „Kinder Morgan se znovu objevila jako příběh o růstu na konci dekády“, avšak viditelné katalyzátory zůstávají omezené a hodnotící parametry jsou těsné. Společnost má silnou bilanci s poměrem čistého dluhu k EBITDA 3,8, což jí dává prostor pro financování budoucího růstu, přestože přehodnocení akcií bez nových schválených projektů vypadá nepravděpodobné.
Naopak, Williams Cos je považována za jednoho z nejrychleji rostoucích operátorů v oblasti středového sektoru a má stále rostoucí podíl na trhu s přenosem plynu a výrobou energie. Jefferies očekává, že EBITDA Williams vzroste o 7% ročně do roku 2030, což je maximální cíl managementu, podpořeno investicemi přes 8 miliard dolarů do přenosových projektů.
Mezi významné projekty patří 400MW elektrárna Socrates pro společnost Meta a nově oznámený projekt s výkonem 850MW, který by mohl přispět k přibližně 10% EBITDA společnosti do roku 2028. Jefferies také zmínil rostoucí objemy navázané na LNG z oblasti Haynesville a stabilní výrobu z Appalachie jako další pozitivní faktory.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
