Jak se blíží závěrečné čtvrtletí roku 2025, investoři se připravují na nové příležitosti v prostředí, které kombinuje mírné zpomalování ekonomiky, očekávání snížení úrokových sazeb a rostoucí důraz na stabilní firemní fundamenty. Analytici HSBC představili seznam akcií, které podle nich nabízejí atraktivní kombinaci růstového potenciálu, ziskovosti a rozumného ocenění. Pět společností z různých odvětví podle HSBC vyčnívá — od technologických gigantů po tradiční značky spotřebního zboží. 3M: Průmyslový obr se silným základem a novou strategií Zdroj: Getty Images Společnost 3M (MMM) je podle HSBC jasným kandidátem na oživení díky lepším provozním výsledkům a postupné stabilizaci po turbulentním období. Analytici udržují doporučení „koupit“ s cílovou cenou 175 USD, což znamená potenciální nárůst z aktuální úrovně okolo 156 USD. HSBC očekává, že 3M bude těžit z vyšší efektivity výroby, rozšiřování inovací a oživení amerického průmyslu v důsledku uvolnění měnové politiky. S poměrem P/E 18x pro rok 2026, což odpovídá přibližně 14% slevě oproti konkurentům, vidí analytici prostor pro přehodnocení hodnoty akcie. Mezi hlavní katalyzátory růstu patří zrychlení organického růstu, zlepšení marží a možné vyřešení vleklých soudních sporů souvisejících s chemikáliemi PFAS. Zároveň 3M v rámci restrukturalizace zvažuje prodej některých průmyslových aktiv, aby se mohla více zaměřit na segmenty s vyšší marží. Společnost také oznámila sekundární emisi akcií své bývalé zdravotnické divize Solventum Corp., čímž uvolňuje prostředky pro další investice. Broadcom: Lídrem díky expanzi v AI čipech a technologii ASIC Technologický gigant Broadcom (AVGO) zůstává podle HSBC jedním z hlavních vítězů expanze trhu umělé inteligence. Analytici doporučují akcii koupit s cílovou cenou 400 USD, což představuje slušný růstový potenciál z aktuální úrovně 335 USD. HSBC očekává, že kapacita výroby CoWoS čipů (pokročilých obvodů pro AI servery) vzroste do fiskálního roku 2026 o 81 %, čímž podpoří prudký růst příjmů v segmentu ASIC. Zatímco konzervativní odhady hovoří o 30 miliardách USD tržeb, optimistický scénář HSBC počítá až s 38,5 miliardami USD. Broadcom rovněž těží z partnerství s hlavními hráči v AI odvětví — včetně údajné dohody o „AI Racks“ s OpenAI. Mizuho a KeyBanc potvrdily své pozitivní výhledy a zdůraznily, že Broadcom je mezi několika málo společnostmi, které dokáží současně růst v AI infrastruktuře i klasické polovodičové výrobě. Booking Holdings: Digitální gigant cestování zrychluje růst Zdroj: Getty Images Online cestovní gigant Booking Holdings (BKNG) zůstává podle HSBC jedním z nejatraktivnějších titulů ve spotřebním sektoru. S cílovou cenou 7 218 USD oproti současným 5 420 USD představuje Booking potenciál růstu o více než 30 %. Společnost těží z diverzifikace portfolia a široké geografické přítomnosti, kdy 87 % zaměstnanců působí mimo USA. Silné vztahy s nezávislými ubytovateli a rostoucí podíl přímých rezervací (60 % mimo B2B kanály) snižují závislost na nákladných zprostředkovatelích. HSBC očekává, že marže EBITDA vzrostou z 35 % v roce 2024 na 37,8 % v roce 2027, zatímco konverze hotovosti zůstane nadprůměrná – kolem 95 %. K růstu přispívá i nová spolupráce se Southwest Airlines, která rozšířila nabídku letenek na platformách Booking.com a Priceline. Erste Group navíc zvýšila své doporučení na „koupit“ s odkazem na posílenou pozici společnosti v evropském i americkém cestovním trhu. Hershey Co: Královna čokolády potvrzuje sílu značky Výrobce sladkostí Hershey Co (HSY) si udržuje pozici jedné z nejstabilnějších spotřebních společností. HSBC doporučuje akcii koupit s cílovou cenou 211 USD, což je nárůst oproti současné hodnotě kolem 195 USD. Navzdory extrémnímu růstu cen kakaa v minulém roce, který zasáhl celý sektor, Hershey prokázala cenovou sílu a loajalitu zákazníků – podařilo se jí zvyšovat ceny 26 čtvrtletí po sobě, aniž by výrazně ztratila podíl na trhu. HSBC nyní očekává zlepšení ziskovosti, protože ceny kakaa od prosince 2024 klesly o 45 % a surovina byla vyjmuta z celních omezení. K pozitivnímu sentimentu přispěly také silné výsledky za druhé čtvrtletí 2025, které překonaly očekávání analytiků. Na jejich základě Goldman Sachs zvýšil hodnocení Hershey z „prodat“ na „koupit“, čímž se potvrdil návrat důvěry investorů. Johnson & Johnson: Stabilní farmaceutický růst i přes právní hrozby Zdroj: Getty Images Farmaceutický gigant Johnson & Johnson (JNJ) zůstává podle HSBC spolehlivou investicí v sektoru zdravotnictví. Analytici potvrzují hodnocení „koupit“ s cílovou cenou 210 USD oproti aktuální 188 USD. Společnost nadále těží z úspěšných nových léků, jako jsou IMAAVY, Inlexzo a experimentální Icotrokinra, které by měly přispět k meziročnímu růstu o 1,2 %. Kromě farmacie rozvíjí Johnson & Johnson i robotickou chirurgii OTTAVA, která by mohla být představena na začátku roku 2025. Tento projekt zatím není plně započítán v tržních odhadech, což z něj činí potenciální překvapení pro investory. Přestože společnost čelí právním rizikům – naposledy byla odsouzena k zaplacení 966 milionů USD kvůli kauze s dětským pudrem – dlouhodobě zůstává finančně stabilní a dobře diverzifikovaná.