Globální lídr v oblasti sportovního oblečení a obuvi, který byl dlouhá léta symbolem inovace a dominance, nyní čelí období nejistoty. Investiční komunita ztratila důvěru v jeho schopnost růst, což vedlo k tomu, že se akcie obchodují o více než 60 % pod svým historickým maximem. Přestože se firma snaží o návrat k růstu, investoři zatím zůstávají opatrní.Nike se momentálně nachází uprostřed zásadní transformace. Ve fiskálním roce 2025, který skončil 31. května, se tržby společnosti snížily o 10 % a čistý zisk dokonce o 44 % oproti předchozímu roku. Tak výrazný pokles je pro společnost této velikosti mimořádný a odráží kombinaci několika faktorů – zejména tlaků na hrubé marže, slabšího odbytu v Číně a chybných strategických kroků v minulosti.Vedení společnosti nyní usiluje o vyváženější distribuční model. V posledních letech se Nike příliš spoléhala na přímý digitální prodej prostřednictvím vlastních kanálů, což se ukázalo jako problematické, když se růst online trhu začal zpomalovat. Nová strategie má posílit vztahy s velkoobchodními partnery a obnovit význam spolupráce s maloobchodními řetězci, které stále hrají klíčovou roli v budování značky.Součástí obratu je také návrat k atletickým kořenům. Společnost chce opět stavět na výkonu, inovacích a sportovních ambasadorech, nikoli pouze na lifestyle trendech. Cílem je znovu probudit zájem zákazníků, který se v posledních letech vytrácel.Pozitivním signálem je, že v posledním fiskálním čtvrtletí – tedy v období do 31. srpna – tržby společnosti meziročně vzrostly o 1 %. Tento mírný nárůst však nestačí na přesvědčení trhu, že se společnost nachází v udržitelném obratu. Hrubá marže je nadále pod tlakem kvůli vyšším slevám, propagacím a také celním bariérám v Severní Americe.Chcete využít této příležitosti?Vyhlídky zůstávají opatrnéAni vedení Nike samo zatím neočekává rychlé zlepšení. Pro aktuální čtvrtletí, které zahrnuje klíčové vánoční období, předpovídá pokles tržeb o nízké jednociferné procento. To naznačuje, že poptávka po produktech společnosti zůstává slabá.Zejména Čína, která byla po dlouhá léta jedním z hlavních motorů růstu, zaznamenala 9% pokles tržeb. Tamní spotřebitelé dávají v posledních letech přednost domácím značkám, které těží z patriotismu i z agresivních marketingových strategií. To představuje pro Nike vážnou výzvu, protože právě asijské trhy měly být klíčovým zdrojem budoucí expanze.Analytici z Wall Street nyní odhadují, že tržby Nike mezi fiskálním rokem 2025 a 2028 vzrostou přibližně o 11 %. Tento výhled sice naznačuje určitou stabilizaci, ale rozhodně ne návrat k dynamickému růstu, na který byli investoři v minulosti zvyklí.Akcie společnosti se v současnosti obchodují kolem 69 dolarů a od začátku roku 2025 oslabily o dalších 11 %. S kapitalizací okolo 102 miliard dolarů zůstává Nike stále obřím hráčem, ale její hodnota na trhu je výrazně nižší, než bývala v dobách rekordní výkonnosti.Silná značka jako největší výhodaNavzdory aktuálním problémům je třeba uznat, že Nike má stále jednu z nejsilnějších značek na světě. Její logo, marketing a spolupráce se sportovci jako Michael Jordan či Serena Williams patří k nejúspěšnějším v historii reklamy. To společnosti poskytuje výjimečnou cenovou sílu a loajalitu zákazníků, kterou konkurence jen obtížně napodobuje.Nike má také značnou finanční flexibilitu – nízké zadlužení a vysokou likviditu, což jí dává prostor na investice do inovací a marketingu. Firma se proto může zaměřit na modernizaci výroby, vývoj nových technologií a ekologičtější materiály, které hrají stále větší roli v rozhodování zákazníků.To vše ale nezaručuje rychlý návrat k vysokým ziskům. Odvětví sportovního oblečení je vysoce konkurenční a neustále se mění. Úspěch vyžaduje přesné načasování trendů a schopnost reagovat na měnící se preference spotřebitelů. Jakmile firma ztratí momentum, obnova důvěry a růst mohou trvat celé roky. Atraktivní ocenění, které však provází vysoká nejistotaZ pohledu ocenění jsou akcie Nike aktuálně nejlevnější za poslední desetiletí. Poměr ceny k tržbám činí přibližně 2,2, což naznačuje, že trh má velmi nízká očekávání. Pro investory, kteří věří ve schopnost vedení zvrátit negativní trend, může být současná situace příležitostí.Na druhou stranu je zřejmé, že obrat nebude okamžitý. Společnost musí prokázat, že její nové strategie – od produktových inovací přes marketing až po distribuční model – přinesou hmatatelné výsledky. Trpělivost bude klíčová.Pro investory, kteří hledají rychlý růst nebo „milionářský efekt“, Nike pravděpodobně není ideální volbou. Firma je už příliš vyspělá na to, aby mohla nabídnout dvojnásobné či trojnásobné zhodnocení během krátkého období.Přesto zůstává Nike stabilní dlouhodobou značkou, která má potenciál se časem zotavit – byť pomalejším tempem. Její schopnost překonávat krize je prověřená historií a pokud se jí podaří znovu nastartovat růst v klíčových regionech, mohla by se stát zajímavou volbou pro dlouhodobé, konzervativnější investory.