Applied Materials, klíčový hráč v oblasti výrobního zařízení pro polovodiče, získal tento týden významnou podporu od analytiků UBS. Investiční banka zvýšila doporučení na akcie společnosti z „neutrální“ na „koupit“ a současně navýšila 12měsíční cílovou cenu ze 250 na 285 dolarů. To naznačuje potenciál růstu o více než 23 % oproti pondělní závěrečné ceně. Tento krok přichází v době, kdy odvětví výroby polovodičů zažívá prudký růst poptávky a kdy se investice do moderních výrobních postupů stávají klíčovým faktorem budoucí konkurenceschopnosti. Analytik UBS Timothy Arcuri uvedl, že Applied Materials vstupuje do období, které může přinést nebývalé příležitosti. Podle něj je trh příliš pesimistický, zejména pokud jde o výhled poptávky po zařízeních na výrobu polovodičových destiček (WFE) v Číně. WFE technologie představují základní infrastrukturu pro výrobu mikročipů, protože umožňují transformovat surové polovodičové destičky do finálních integrovaných obvodů. S tím, jak roste globální poptávka po výkonnějších paměťových čipech, se očekává i zvýšený zájem o modernizaci a rozšiřování výrobních linek. Zdroj: Getty Images Arcuri nyní předpokládá, že trh WFE poroste v roce 2026 meziročně o více než 20 % a dosáhne hodnoty přibližně 136,5 miliardy dolarů. V roce 2027 by se podle jeho odhadů mohl přiblížit až 145 miliardám dolarů, což by bylo výrazně nad současnými tržními očekáváními. Právě Applied Materials by měl být hlavním beneficientem tohoto trendu – společnost má silnou pozici v oblasti DRAM technologií, kde investice výrobců čipů akcelerují rychleji než v jiných segmentech. Zvláštní pozornost analytik věnuje čínskému trhu. Přestože v posledních letech čelí čínský polovodičový sektor omezením v podobě exportních kontrol, domácí výrobci výrazně zrychlují tempo investic. Arcuri se domnívá, že trh podceňuje sílu této poptávky, která by měla v roce 2026 přinést významný růstový impulz. Applied Materials přitom patří mezi společnosti, které mají v Číně dlouhodobě silnou pozici, robustní klientskou základnu a schopnost poskytovat klíčové technologie, které tyto podniky potřebují k dalšímu rozvoji výroby. Výkonnost společnosti v posledních obdobích nebyla bezchybná – Applied Materials čelil určité ztrátě podílu na trhu WFE. Podle Arcuriho však firma už podnikla kroky ke zlepšení své pozice. Dvojnásobné úsilí v Číně a nově nastavená očekávání managementu dávají naději, že se podíl na trhu začne v následujících dvou letech vracet. Roky 2026 a 2027 tak mohou být pro Applied Materials nejen obdobím růstu, ale také příležitostí upevnit svou globální roli lídra v oblasti komplexních výrobních zařízení. Applied Materials má na své straně i podporu širší investorské komunity. Akcie společnosti letos vzrostly o 42 %, což je silný výkon i v kontextu obecné síly technologického sektoru. Po zvýšení ratingu od UBS získaly akcie v předobchodní fázi další přibližně dvě procenta. Zároveň jde o titul, který je dlouhodobě oblíbený mezi analytiky – z 34 odborníků, kteří jej sledují, jej 21 hodnotí jako „koupit“ nebo „silně koupit“. Udržitelnost růstu Applied Materials je úzce spojena s vývojem poptávky po čipech. Ta se dlouhodobě odvíjí od několika megatrendů – růstu umělé inteligence, rozšiřování datových center, výrobních kapacit pro autonomní systémy, elektromobility a spotřební elektroniky. Všechny tyto oblasti spojují vysoké nároky na moderní polovodiče. Pokud se výhled UBS naplní, ocitne se Applied Materials (AMAT) ve výjimečné pozici: jako jeden z klíčových dodavatelů technologií, které celý sektor potřebuje pro udržení tempa inovací. Zároveň je důležité vnímat širší geopolitické souvislosti. Poptávku v Číně může ovlivnit regulace, tempo obnovy tamní ekonomiky a vztahy mezi USA a Čínou. Nicméně současné signály ukazují, že domácí investice v Číně rostou navzdory omezením, protože vláda podporuje rozvoj lokálního polovodičového ekosystému a firmy potřebují modernizovat výrobu, aby držely krok s globální konkurencí. Applied Materials může z této vlny těžit díky své dlouholeté místní přítomnosti a technologické vyspělosti. Pro investory, kteří hledají společnosti schopné těžit z dlouhodobého strukturálního růstu polovodičového sektoru, představuje Applied Materials atraktivní možnost. Kombinace silného výhledu WFE, potenciálu růstu v Číně a pozitivních analytických doporučení vytváří solidní základ pro pokračující růst hodnoty akcií v následujících letech.