Investoři dostali ve čtvrtek zajímavý signál z tábora ARK Invest. Fond ARK Innovation ETF, vedený známou investorkou Cathie Woodovou, totiž znovu nakoupil akcie společnosti Nvidia – a poprvé od 4. srpna. Přestože se sentiment kolem akcií výrobců čipů v posledních týdnech prudce zhoršil, Woodová se rozhodla využít poklesu cen a posílit svou pozici ve firmě, která je jedním z nejdůležitějších hráčů současného boomu umělé inteligence. Ve čtvrtek nakoupil ARKK více než 93 000 akcií Nvidie v hodnotě zhruba 17,5 milionu dolarů. Umístění investice potvrzují denní záznamy fondu i agregátor Cathie’s Ark, který dlouhodobě sleduje její transakce. Z pohledu struktury portfolia jde o významný krok – Nvidia je v rámci fondů ARK 19. největší pozicí a firma celkově drží přibližně milion jejích akcií. Proč Woodová nakupuje zrovna teď? Nvidia sice zveřejnila výsledky za třetí čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání analytiků, ale trh nakonec reagoval propadem. Ve čtvrtečním závěru akcie klesly o 3,2 %, přestože ráno prudce rostly. Investoři totiž viděli více rizik než pozitiv. Především je znepokojila úroveň zásob, která ve výsledcích výrazně narostla a vyvolala otázky po rychlosti odbytu. Znepokojení pak způsobily i přetrvávající komentáře o možném „kruhovém financování“, kdy Nvidia investuje do svých vlastních klientů, zejména do OpenAI. Nvidia Corp. (NVDA) Šéf Nvidie Jensen Huang sice obavy zlehčoval, ale investoři jim přesto věnují pozornost. Rychlý růst sektoru umělé inteligence totiž provází stále intenzivnější debata o tom, zda se valuace technologických firem začínají vzdalovat realitě. Pro mnoho institucionálních investorů je to důvod ke snížení expozice, nikoliv k jejímu zvýšení. Woodová však dělá pravý opak — a to není náhoda. Hlavní strategií ARK Invest je sázet na dlouhodobé strukturální megatrendy, mezi něž patří i generativní AI. Z těchto technologických posunů mají podle Woodové těžit firmy, které dominují infrastruktuře výpočetní síly. Nvidia je v této strategii klíčovým pilířem. Výprodej Nvidie: strach je silnější než výsledky Trh v posledních dnech reagoval velmi emotivně. Ačkoli Nvidia doručila rekordní příjmy i výhled, akcie zůstaly pod tlakem. Podle analytiků existuje několik faktorů: Rostoucí obavy z bubliny v AI valuacích – investoři začínají být skeptičtí, zda všechny plánované miliardové investice do AI infrastruktury skutečně přinesou návratnost. Prodeje akcií významnými investory – SoftBank Group a Peter Thiel prodali své podíly ještě před zveřejněním výsledků, což vyslalo negativní signál. Varování Michaela Burryho – známý investor poukázal na „přehřátí“ technologického sektoru a zveřejnil krátkou pozici na Nvidii, což přitáhlo pozornost médií i drobných investorů. Slábnoucí naděje na snížení sazeb Fedu – investoři omezují rizikové pozice, protože stále více pochybují, že Federální rezervní systém v prosinci přistoupí ke snížení úrokových sazeb. Kombinace těchto faktorů způsobila, že technologické akcie jsou pod tlakem napříč celým trhem — Nvidia není výjimkou. ARK přidává, protože věří dlouhodobé trajektorii Zatímco krátkodobí obchodníci snižují riziko, strategie Woodové je opačná. Vidí současný výprodej jako příležitost, nikoliv jako varování. Její filozofie stojí na předpokladu, že AI je teprve v začátcích a že současné snížení cen může z dlouhodobého hlediska představovat atraktivní vstupní bod. Zdroj: Getty Images ARK zároveň není v Nvidii extrémně přetížený — milion akcií na všechny fondy je relativně malá expozice vzhledem k velikosti pozic v jiných firmách. Přesto je nákup ve výši 17,5 milionu dolarů signálem, že Woodová znovu zvyšuje důvěru v sektor AI infrastruktury. Někdy v minulosti také uvedla, že Nvidia bude i nadále jedním z hlavních beneficientů růstu AI poptávky, i když se na scéně objevují noví hráči a konkurence. Ačkoli akcie Nvidie nyní relativně silně kolísají, pro mnoho dlouhodobých investorů je to stále společnost s výjimečným postavením na trhu. Technologický sektor zůstává pod tlakem Zveřejnění výsledků Nvidie přišlo v době, kdy trhy stále silněji zpochybňují, zda bude Fed ochoten snížit sazby už na prosincovém zasedání. Vyšší sazby obvykle znamenají menší ochotu investorů držet růstové technologické akcie, což dále zvyšuje prodejní tlak. V kombinaci s riziky kolem AI infrastruktury tak celý sektor aktuálně prochází náročným obdobím. To však, paradoxně, vytváří prostor pro investory s dlouhým horizontem — včetně ARK. Woodová tedy i přes krátkodobou nervozitu pokračuje ve své strategii: využít poklesů k posílení pozic v technologických firmách, které mohou v příštím desetiletí výrazně růst. ARK Innovation ETF (ARKK)