Goldman Sachs snížil hodnocení společnosti Comcast z „Buy“ na „Neutral“ a zároveň upravil cílovou cenu akcií z 39 USD na 30 USD. Tento krok byl učiněn v souvislosti s očekávanými obtížemi ohledně cenové politiky broadbandu, které negativně ovlivní zisky společnosti v blízké budoucnosti.
Brokerská firma upozorňuje, že změny v cenové strategii a navýšené provozní náklady pro rok 2025 a 2026 jsou mnohem větší, než se původně očekávalo. Očekává, že EBITDA v oblasti connectivity a platforem poklesne o 4% meziročně, což naruší předchozí pozitivní výhled na marže.
Comcast se rozhodl nezvyšovat ceny broadbandu začátkem 2026, což reflektuje tlak na stabilizaci byznysu, avšak tento krok také zcela odstraňuje klíčový faktor pro zvýšení zisků. V třetím čtvrtletí společnost vykázala ztrátu 104 000 zákazníků v oblasti domácího broadbandu, což bylo lepší než očekávání trhu, avšak celkový trend odběratelů zůstává ohrožen konkurencí ze strany poskytovatelů fiber a fixed wireless.
Na druhou stranu, mobilní segment vykazuje pozitivní výsledky s 414 000 novými abonenty, což naznačuje růst monetizace, když se bezplatné promo linky postupně mění na platící uživatele do roku 2026. Obsahové podnikání a tématické parky, jako například Epic Universe, přinášejí stabilní růst příjmů, přičemž úbytek ztrát Peacock se rovněž zhoršuje. Přesto více než 70% hodnoty podniku pochází ze segmentu connectivity a platforem.
Goldman Sachs uvádí, že akcie společnosti jsou stále podhodnocené, ale chybí jim jakýkoliv katalyzátor do doby, než se stabilizují ceny broadbandu nebo se zlepší trendy odběratelů. Zajímavou otázkou zůstává, zda se CMCSA stává nyní výhodnou investicí.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
