Investiční společnost UBS snížila hodnocení společnosti KE Holdings z úrovně Buy na Neutral, což odráží obavy z oslabení trhu s nemovitostmi v Číně. Nejnovější analýza také poukazuje na zmenšující se síť agentů, která bude mít vliv na výnosy společnosti do roku 2027.
UBS snížila své prognózy zisků pro léta 2025 až 2027 o 24 až 29 procent. Očekává se, že sekundární hrubá hodnota transakcí KE Holdings klesne o 7 až 16 procent, zatímco primární GTV se propadne o 17 až 25 procent, pokud nedojde k větší politické stimulaci.
Podle odhadů UBS se marže společnosti sníží na 5,6 až 6,6 procenta v období 2025-2027, což je pokles o přibližně 1 procentní bod v porovnání s předchozími odhady. Dále se očekává, že upravený zisk za třetí čtvrtletí klesne o 39 procent na 1,1 miliardy jüanů kvůli slabším nemovitostním transakcím a propouštění agentů Lianjia.
V Šanghaji a dalších velkých městech se KE Holdings dostává pod tlak, protože konkurenti jako 5i5j a místní brokeři získávají podíl na trhu. Očekává se, že tržby ve čtvrtém čtvrtletí poklesnou o 20 procent meziročně na 24 miliard jüanů, s upraveným ziskem klesajícím o 12 procent.
UBS ovšem naznačuje, že KE Holdings by mohla v budoucnosti obnovit svůj podíl na trhu díky leverage své platformy a novému segmentu renovačních služeb, avšak krátkodobé vyhlídky pro zisky jsou omezené.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
