Německé akcie zažívají období nejistoty, avšak podle analýzy Deutsche Bank se objevují důvody k optimismu. Banka tvrdí, že nízká pozice investorů a zlepšující se zprávy naznačují, že nastává čas pro druhou vlnu růstu.
Maximilian Uleer, vedoucí strategií evropských akcií, poukazuje na to, že sentiment vůči německým akciím procházel cyklem „nadšení“, „čekání“ a „netrpělivost“. DAX a MDAX zaostávají za STOXX 600 o 5 % až 8 % od září tohoto roku, což je způsobeno významnými odlivy z německých akcií.
Deutsche Bank však věří, že investoři špatně vyhodnocují situaci. Kombinace nízké expozice a příliš negativního výkladu tržních reforem vytváří příležitosti na nákup. Klíčové je, že fiskální impuls Německa nyní konečně začíná působit, a návrh rozpočtu na rok 2026 by měl dnes projít Bundestagem.
Banka také zdůrazňuje zavádění reforem, které by měly posílit marže podniků. Mezi tyto reformy patří energetické dotace, které pozitivně přispějí k vyšším maržím, a urychlená odpisová politika, jež funguje jako nepřímý daňový balíček pro podniky. Zaměřuje se také na investice do infrastruktury, které by měly přispět k ziskům v oblastech s omezenou kapacitou.
Chcete využít této příležitosti?
Analytici z Deutsche Bank pevně věří, že kombinace zlepšující se viditelnosti politiky a podceňovaných reforem nastavuje scénář pro obrat trhu. Očekávají tedy, že německý trh nyní nabízí jedno z nejatraktivnějších vstupních míst v Evropě.
Německé akcie zažívají období nejistoty, avšak podle analýzy Deutsche Bank se objevují důvody k optimismu. Banka tvrdí, že nízká pozice investorů a zlepšující se zprávy naznačují, že nastává čas pro druhou vlnu růstu.
Maximilian Uleer, vedoucí strategií evropských akcií, poukazuje na to, že sentiment vůči německým akciím procházel cyklem „nadšení“, „čekání“ a „netrpělivost“. DAX a MDAX zaostávají za STOXX 600 o 5 % až 8 % od září tohoto roku, což je způsobeno významnými odlivy z německých akcií.
Deutsche Bank však věří, že investoři špatně vyhodnocují situaci. Kombinace nízké expozice a příliš negativního výkladu tržních reforem vytváří příležitosti na nákup. Klíčové je, že fiskální impuls Německa nyní konečně začíná působit, a návrh rozpočtu na rok 2026 by měl dnes projít Bundestagem.
Banka také zdůrazňuje zavádění reforem, které by měly posílit marže podniků. Mezi tyto reformy patří energetické dotace, které pozitivně přispějí k vyšším maržím, a urychlená odpisová politika, jež funguje jako nepřímý daňový balíček pro podniky. Zaměřuje se také na investice do infrastruktury, které by měly přispět k ziskům v oblastech s omezenou kapacitou.Chcete využít této příležitosti?
Analytici z Deutsche Bank pevně věří, že kombinace zlepšující se viditelnosti politiky a podceňovaných reforem nastavuje scénář pro obrat trhu. Očekávají tedy, že německý trh nyní nabízí jedno z nejatraktivnějších vstupních míst v Evropě.
