Brookfield Asset Management (BAM) představil ambiciózní pětiletý plán, který počítá s tím, že dividendy porostou tempem kolem 15 % ročně. Pokud se tento růst naplní, dividenda by se mohla během pěti let téměř zdvojnásobit. To by při zachování podobného dividendového výnosu znamenalo i výrazný růst ceny akcie. Celý příběh přitom stojí na jednoduchém obchodním modelu společnosti: Brookfield spravuje peníze jiných lidí a získává za to poplatky. Právě schopnost zvyšovat spravovaný kapitál je klíčem k růstu výsledků i dividend. Zdroj: Shutterstock Dividendový výnos jako měřítko hodnoty Dividendový výnos akcie odráží poměr roční dividendy k aktuální ceně. Jde o jednoduchou metodu, která umožňuje rychle posoudit, kolik procent ročně může investor získat formou pasivního příjmu. Zároveň však výnos funguje jako ukazatel ocenění, protože akcie mají tendenci obchodovat v určitých výnosových pásmech. To je důležité: pokud dividendy rostou, cena akcie musí růst podobným tempem, aby se výnos z dividend nezměnil. A právě zde začíná být budoucí strategie Brookfieldu zajímavá. Aktuální dividendový výnos se pohybuje kolem 3,2 %, což je podobná úroveň jako u dalších velkých správců aktiv, například BlackRock (BLK) nebo Blackstone (BX). Všechny tyto společnosti fungují na podobném principu: inkasují poplatky za správu kapitálu. Brookfield předpokládá, že jeho růstový plán umožní navyšovat dividendu tempem přibližně 15 % ročně až do roku 2030. Pokud se dividendy opravdu zdvojnásobí a výnos zůstane poblíž současné úrovně, teorie říká, že s dividendou by musela růst i cena akcie. To je důvod, proč vedení firmy zdůrazňuje, že růst dividend je úzce spojený s dlouhodobým růstem hodnoty společnosti. Jak může Brookfield růst tak rychle? Základ fungování Brookfield Asset Management je jednoduchý. Společnost spravuje kapitál investorů výměnou za poplatky. Čím větší má objem spravovaných aktiv, tím více poplatků inkasuje a tím větší má prostor pro růst dividend. Brookfield v současnosti spravuje kolem 1 bilionu dolarů. Důležitější je však údaj označovaný jako kapitál, z něhož plynou poplatky – tedy kapitál, na kterém firma opravdu vydělává. Ten činí zhruba 560 miliard dolarů. Tento kapitál je rozložen do pěti hlavních oblastí: infrastruktura, obnovitelná energie, nemovitosti, soukromý kapitál a úvěry. Všechny tyto segmenty mají jedno společné – reagují na velká globální témata, zejména dekarbonizaci, deglobalizaci a digitalizaci. Brookfield věří, že právě tato témata vytvoří extrémně silnou poptávku po kapitálu a umožní zvýšit spravovaný kapitál s poplatky až na 1,2 bilionu dolarů do roku 2030. Pokud se to podaří, růst dividend bude logickým důsledkem. Společnost navíc splnila svůj předchozí pětiletý plán, což zvyšuje důvěryhodnost současných cílů. Samozřejmě, žádná prognóza není jistá, ale historická spolehlivost Brookfieldu je silný argument pro investory, kteří hledají stabilitu a růst zároveň. Pro koho může být Brookfield zajímavou investicí S dividendovým výnosem kolem 3,2 % je Brookfield Asset Management atraktivní pro investory, kteří chtějí kombinovat příjem z dividend s růstovým potenciálem. Silný plán růstu spravovaných aktiv, rozložení do několika sektorů a dlouhodobé zaměření na strukturální trendy vytváří prostor pro růst zisků i dividend. Zdroj: Shutterstock Rizikem je samozřejmě možné zpomalení trhu. Medvědí trh nebo výrazné zhoršení ekonomických podmínek by mohly růstový plán společnosti zpomalit. Na druhou stranu, Brookfield historicky prokázal, že se umí rychle přizpůsobit a využít příležitosti i v prostředí volatilních trhů. Pro investory, kteří uvažují v dlouhém časovém horizontu a oceňují sílu rostoucích dividend, může být Brookfield zajímavou volbou. Díky kombinaci stabilního byznysového modelu a jasného růstového plánu jej nelze ignorovat – zejména pokud je cílem budovat dlouhodobý pasivní příjem a zároveň mít podíl na růstu globálních investičních trendů. Pokud můžeme vůbec něco usuzovat alespoň podle čtenosti článků u nás na Burzovním světě, minimálně mezi našimi čtenáři platí Brookfield za vůbec jednu z nejpopulárnějších dividendových akcií.