Klarna ve své první výsledkové zprávě od vstupu na newyorskou burzu překonala odhady Wall Streetu, když oznámila výrazný růst tržeb za třetí čtvrtletí. Navzdory pozitivním číslům se však investoři zaměřili na pokles ziskovosti a zvýšené náklady spojené s expanzí na americkém trhu. Akcie společnosti Klarna během obchodování odepsaly zhruba 9 %, což naznačuje, že trh zůstává obezřetný vůči podnikatelskému modelu „kup teď, zaplať později“ v období zpomalujících spotřebitelských výdajů a obav z nadhodnocených technologických titulů. Výsledky Klarny překonaly očekávání analytiků z LSEG, a to především v oblasti tržeb. Společnost vykázala příjmy ve výši 903 milionů dolarů, což je více než očekávaných 882 milionů dolarů. Meziročně jde o růst o 26 %, když ve stejném období loňského roku dosáhla tržeb 706 milionů dolarů. Pozitivní vývoj však narušila čistá ztráta ve výši 95 milionů dolarů, která odpovídá ztrátě 25 centů na akcii. Jedná se o výrazný obrat oproti loňskému roku, kdy Klarna vykázala čistý zisk 12 milionů dolarů neboli 5 centů na akcii. Ztráta tak naznačuje, že silná expanze a investice do nových produktů sice podporují růst, ale snižují krátkodobou rentabilitu. Zdroj: Getty Images Hlavním tahounem růstu byly Spojené státy, kde hrubý objem zboží (GMV) vzrostl o 43 %. Celkově GMV meziročně stoupl o 25 % na 32,7 miliardy dolarů, což znamená výrazné posílení zákaznické aktivity i vyšší zájem obchodníků. K úspěchu na americkém trhu přispěly zejména nové služby včetně Klarna Card a programu fair financing, který nabízí delší splátkové možnosti pro větší nákupy. Právě tato služba vykázala mimořádně dynamický růst – objem hrubého zboží se meziročně více než ztrojnásobil. Klarna Card, uvedená na trh v červenci, si podle Klarny získala více než čtyři miliony zákazníků, přičemž už v říjnu tvořila 15 % všech transakcí. Generální ředitel Sebastian Siemiatkowski zdůraznil, že nový model financování zdvojnásobil počet uživatelů, ale zatím pronikl jen k pětině obchodníků. To podle něj znamená široký nevyužitý potenciál, který bude společnost v následujících čtvrtletích aktivně rozvíjet. Součástí růstové strategie je také rozhodnutí Elliott Investment Management odkoupit 6,5 miliardy dolarů úvěrů z programu fair financing. Tím se Klarně uvolní bilance a bude se moci více soustředit na posilování svých produktů v USA, kde vidí největší dlouhodobou příležitost. Počet obchodníků spolupracujících s Klarnou vzrostl o 38 % na 850 000, což potvrzuje rostoucí oblibu služby v e-commerce ekosystému. Přesto průměrný výnos na zákazníka mírně klesl, což naznačuje tlak na cenovou konkurenceschopnost a změny ve spotřebitelském chování. Výhled na čtvrté čtvrtletí je z pohledu růstu solidní. Klarna očekává, že GMV se bude pohybovat mezi 37,5 a 38,5 miliardami dolarů, což překonává odhady FactSet. V oblasti tržeb počítá s rozmezím 1,065 až 1,08 miliardy dolarů. Zlepšení má přijít také u transakční marže – firma odhaduje rozpětí 390 až 400 milionů dolarů, zatímco ve třetím čtvrtletí činila 281 milionů dolarů. Přesto Bank of America upozorňuje, že větší důraz na fair financing má negativní dopad na očekávanou marži, což investory vede k obezřetnosti vůči růstu založenému na úvěrovém modelu. Naopak JPMorgan hodnotí výhled jako povzbudivý a poukazuje na postupné zlepšování klíčových ukazatelů ziskovosti. Klarna Group plc (KLAR) Klarna se na burzu dostala teprve před dvěma měsíci poté, co na jaře odložila své plány kvůli nejistotě způsobené plánovanými celními opatřeními prezidenta Donalda Trumpa. Od IPO však akcie prošly výraznou volatilitou a nyní se obchodují více než o třetinu níže oproti svým maximům. Investoři reagují nejen na proměnlivou makroekonomickou situaci, ale také na rostoucí obavy ze zpomalení spotřebitelských výdajů a potenciální bubliny na trzích spojených s umělou inteligencí. V oblasti AI je Klarna aktivní už řadu let. Siemiatkowski uvádí, že právě tato technologie umožnila firmě výrazně zefektivnit provoz – počet zaměstnanců klesl o 40 %, přičemž až 20 % tvořil přirozený úbytek. Podobný trend hlásí i další technologické společnosti, včetně Palantiru, Salesforce a Amazonu, které rovněž plánují redukovat nábor v souvislosti s rozšiřováním AI. Přesto Siemiatkowski zdůrazňuje, že kompletní nahrazení zákaznické podpory umělou inteligencí je chyba. Podle něj je lidský kontakt pro zákazníky klíčový, a proto Klarna kombinuje automatizaci s osobním přístupem, díky čemuž zkrátila průměrnou dobu řešení problému na méně než dvě minuty.