Moody’s Ratings potvrdila dlouhodobý rating Chevron Phillips Chemical Company LLC (CPChem) na úrovni A2 a poprvé od roku 2021 změnila jeho výhled na negativní. Toto rozhodnutí souvisí s obavami o finanční politiku podniku a s nárůstem dluhu na podporu dividendových distribucí, zatímco kreditní metriky čelí tlaku z důvodu nových kapacit a poklesu v odvětví.
V roce 2025 dosáhla společnost významných dividendových distribucí ve výši přibližně 550 milionů dolarů během prvních tří čtvrtletí, přičemž ve třetím čtvrtletí činily 325 milionů dolarů. Tím se výrazně zhoršila debt/EBITDA ratio, které se zvýšilo na 3,9x, což je významný nárůst oproti 1,8x na konci prosince 2024.
Mezi další kritické faktory patří pokles poměru Retained Cash Flow/Debt na přibližně 14,5 %, což představuje pokles z 42,4 % během stejného období. Společnost zaručuje svůj podíl dluhu pro dva společné projekty na vybudování nových zařízení pro etylen a polyethylen v USA a Kataru.
Odborníci v oblasti finance poukazují na riziko správy jako na klíčový faktor hodnocení a varují, že pokles výroby a nízká poptávka v etylenovém řetězci pravděpodobně ovlivní výkon CPChem až do roku 2027.
Chcete využít této příležitosti?
Plánované dokončení amerického zařízení je naplánováno na konec roku 2026, zatímco zařízení v Kataru by mělo být dokončeno do poloviny roku 2027.
V současné době má CPChem 700 milionů dolarů zajištěných senior nezajištěných dluhopisů, které splatí v prosinci 2026.
Moody’s Ratings potvrdila dlouhodobý rating Chevron Phillips Chemical Company LLC na úrovni A2 a poprvé od roku 2021 změnila jeho výhled na negativní. Toto rozhodnutí souvisí s obavami o finanční politiku podniku a s nárůstem dluhu na podporu dividendových distribucí, zatímco kreditní metriky čelí tlaku z důvodu nových kapacit a poklesu v odvětví.
V roce 2025 dosáhla společnost významných dividendových distribucí ve výši přibližně 550 milionů dolarů během prvních tří čtvrtletí, přičemž ve třetím čtvrtletí činily 325 milionů dolarů. Tím se výrazně zhoršila debt/EBITDA ratio, které se zvýšilo na 3,9x, což je významný nárůst oproti 1,8x na konci prosince 2024.
Mezi další kritické faktory patří pokles poměru Retained Cash Flow/Debt na přibližně 14,5 %, což představuje pokles z 42,4 % během stejného období. Společnost zaručuje svůj podíl dluhu pro dva společné projekty na vybudování nových zařízení pro etylen a polyethylen v USA a Kataru.
Odborníci v oblasti finance poukazují na riziko správy jako na klíčový faktor hodnocení a varují, že pokles výroby a nízká poptávka v etylenovém řetězci pravděpodobně ovlivní výkon CPChem až do roku 2027.Chcete využít této příležitosti?
Plánované dokončení amerického zařízení je naplánováno na konec roku 2026, zatímco zařízení v Kataru by mělo být dokončeno do poloviny roku 2027.
V současné době má CPChem 700 milionů dolarů zajištěných senior nezajištěných dluhopisů, které splatí v prosinci 2026.
