Po skončení dlouhotrvajícího uzavření federální vlády se investoři připravují na zveřejnění nové série oficiálních ekonomických údajů z USA. Tyto údaje budou pravděpodobně pozorně sledovány Federálním rezervním systémem, který rovněž zveřejní zápis z říjnového zasedání o měnové politice.

Hlavním bodem programu výsledků za tento týden budou dlouho očekávané čtvrtletní výnosy společnosti Nvidia (NYSE: NVDA), giganta v oblasti polovodičů, jehož raketový vzestup v posledních letech z něj učinil symbol boomu umělé inteligence.

Výsledky, které mají být zveřejněny po uzavření trhů ve středu, mohou být pro investory ještě důležitější než starší zpráva o trhu práce v USA.

Cena akcií společnosti Nvidia od uvedení chatbota ChatGPT společnosti OpenAI na konci roku 2022 vzrostla přibližně o 1 000 %, čímž se společnost stala první, která překonala tržní hodnotu 5 bilionů dolarů, a její výsledky tak získaly určitý status barometru, který může ovlivnit nedávnou nervózní náladu kolem umělé inteligence.

Vzhledem k nadhodnoceným cenám akcií a řadě kruhových obchodů v technologickém průmyslu, z nichž mnohé se točí kolem špičkových čipů společnosti Nvidia, se někteří pozorovatelé stále více obávají možnosti, že se kolem umělé inteligence vytváří bublina.

„Rostoucí vlna skepticismu vůči AI má (z velké části) legitimní důvody a bude i nadále představovat překážku pro technologický sektor, i když výsledky/prognózy společnosti Nvidia jsou skvělé,“ napsali analytici společnosti Vital Knowledge v poznámce. „Ve skutečnosti jsou ‚skvělé výsledky společnosti Nvidia‘ ironicky součástí problému, protože úspěch společnosti se stává vzájemně neslučitelným se zdravím celého ekosystému AI.“

Podle údajů LSEG citovaných agenturou Reuters analytici v průměru očekávají, že společnost Nvidia zaznamená v třetím fiskálním čtvrtletí nárůst zisku na akcii o 53,8 % a tržby ve výši 54,8 miliardy dolarů.

Kromě společnosti Nvidia zveřejní tento týden své výsledky také řada maloobchodních řetězců zaměřených na vybavení domácnosti a velkoplošných obchodů, které mohou poskytnout potenciální vhled do výhledu na klíčovou vánoční nákupní sezónu.

Mezi tyto společnosti, které zveřejní své nejnovější výsledky, patří Walmart (NYSE: WMT), Home Depot (NYSE: HD) a Target (NYSE: TGT).

V případě Walmartu přijdou výsledky poté, co tento maloobchodní gigant oznámil, že generální ředitel Doug McMillon příští rok odejde do důchodu po více než deseti letech ve vedení společnosti.

Odchod McMillona, který byl oznámen dříve, než se původně předpokládalo, následuje po období, během kterého proměnil Walmart v technologicky zaměřenou skupinu, jejíž akcie jsou známé tím, že překonávají mnoho svých konkurentů. Od svého nástupu do funkce v roce 2014 dohlížel McMillon na ztrojnásobení hodnoty Walmartu na 817 miliard dolarů, což bylo podpořeno dlouhodobým úsilím bojovat s Amazonem v oblasti prodeje elektronického obchodu.

Další maloobchodní firmy oznámily v tomto roce změny ve vedení, protože se sektor snaží vyrovnat se změnami způsobenými pokrokem v oblasti umělé inteligence, rozsáhlými americkými cly a nerovnoměrnými spotřebitelskými výdaji.

Pozornost se také obrací k ekonomickému kalendáři, který byl během více než 40denního uzavření federální vlády po několik týdnů téměř bez nových oficiálních údajů z USA.

Toto dočasné uzavření skončilo minulý týden, což otevřelo cestu pro zveřejnění nových údajů o zaměstnanosti a inflaci v největší ekonomice světa.

Jednou z významných publikací v nadcházejících dnech bude zářijová zpráva o zaměstnanosti v USA, která má být zveřejněna ve čtvrtek, ačkoli komentáře Bílého domu naznačují, že údaje za říjen by mohly být alespoň zkráceny.

Podle odhadů citovaných ING se očekává, že počet pracovních míst v USA v září vzrostl o 50 000 a míra nezaměstnanosti zůstane nezměněna na 4,3 %.

„S obnovením činnosti federální vlády je nyní úkolem posoudit ekonomické škody způsobené rekordně dlouhým šestitýdenním uzavřením,“ uvedl v poznámce Thomas Ryan, ekonom pro Severní Ameriku ve společnosti Capital Economics.

Tyto údaje budou pravděpodobně mít zásadní vliv na to, jak Federální rezervní systém přistoupí k finálnímu rozhodnutí o úrokových sazbách v prosinci.

Fed snížil sazby na svých dvou předchozích zasedáních, ale obavy, že centrální banka v podstatě jedná naslepo bez aktuálních ekonomických údajů, vedly k sázkám, že tvůrci politiky příští měsíc úrokové sazby nezmění.

Tyto sázky by mohly být dále ovlivněny ve středu, kdy má být zveřejněn zápis z říjnového zasedání Fedu.

„Nezapomeňte, že to bylo zasedání, na kterém předseda Jerome Powell zdůraznil, že další snížení sazeb v prosinci není zdaleka hotovou věcí a že mezi členy Fedu panují „silně odlišné“ názory,“ uvedli v poznámce analytici ING, včetně Chrise Turnera a Francesca Pesoleho.

Japonská ekonomika ve třetím čtvrtletí roku 2025 poklesla, jak v pondělí ukázaly údaje o hrubém domácím produktu, a to v důsledku poklesu exportu způsobeného cly, zejména z velmi důležitého automobilového průmyslu.

HDP se ve čtvrtletí končícím v září meziročně snížilo o 1,8 %, což je méně než očekávaný pokles o 2,5 %. Růst se však obrátil do záporných čísel z 2,3% nárůstu v předchozím čtvrtletí, který byl také revidován směrem nahoru.

Bylo to poprvé za šest čtvrtletí, co japonská ekonomika zaznamenala pokles, ačkoli ekonomové naznačili, že vzhledem k tomu, že pokles nebyl tak výrazný, jak se původně očekávalo, mohlo by se jednat o dočasnou překážku.

Analytici společnosti Capital Economics uvedli, že údaje o HDP naznačují, že japonská centrální banka pravděpodobně v prosinci ponechá úrokové sazby beze změny. Navíc se očekává, že japonská inflace bude i nadále přetrvávat, což centrální bance nakonec dá podnět ke zvýšení sazeb. Capital Economics stále vidí šanci, že BOJ v lednu zpřísní měnovou politiku.