Rok 2025 je ve znamení umělé inteligence a očekávaného snižování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Technologické a růstové akcie táhnou trhy vzhůru – to však není celý příběh. Na pozadí tohoto boomu se odehrává klidnější, ale stejně zajímavý růstový příběh v sektoru, který obvykle patří mezi defenzivní: veřejné služby. A právě na tento trend sází burzovně obchodovaný fond Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU), který se v roce 2025 stal jedním z překvapivých vítězů. Růst poptávky po elektřině mění charakter sektoru Veřejné služby, tedy společnosti zajišťující dodávky elektřiny, plynu a vody, bývají tradičně vyhledávány v dobách, kdy trhy klesají. Investoři je vnímají jako stabilní zázemí, protože poptávka po těchto základních službách neklesá ani v recesi. Tentokrát je však situace jiná – sektor roste i v době ekonomického oživení. Klíčovým důvodem je prudce rostoucí poptávka po elektřině pro datová centra. Boom umělé inteligence přinesl obrovské nároky na výpočetní výkon a s tím i na spotřebu energie. Podle Mezinárodní energetické agentury (IEA) by se celosvětová spotřeba elektřiny v datových centrech mohla do roku 2030 zdvojnásobit. Zároveň se očekává, že právě datová centra budou zodpovědná za více než 20 % nárůstu globální poptávky po elektřině. Zdroj: Getty Images Tento trend zcela mění rovnici pro sektor, který byl dlouhá léta vnímán jako nudný a stagnující. Společnosti, které zajišťují výrobu a distribuci energie, se najednou ocitají v centru technologického dění – bez jejich infrastruktury by totiž rozvoj AI nebyl možný. Rostoucí poptávka se dotýká jak tradičních energetických firem, tak i obnovitelných zdrojů, které se stávají klíčovou součástí dlouhodobé strategie pro udržitelný růst. Úrokové sazby jako druhý motor růstu Druhým zásadním faktorem, který podporuje sektor veřejných služeb, je vývoj úrokových sazeb. Energetické společnosti patří k nejvíce zadluženým v celé ekonomice, protože musejí neustále modernizovat své rozvodné sítě a výrobní kapacity. Každé zvýšení či snížení sazeb má tak přímý dopad na jejich finanční výsledky. V roce 2025 začal Federální rezervní systém signalizovat cyklus snižování sazeb, který by měl pokračovat i v roce 2026. Pro společnosti z oboru to znamená nižší náklady na obsluhu dluhu a zlepšení marží. Tím se zároveň zvyšuje i atraktivita akcií veřejných služeb, které tradičně kombinují stabilní výnosy s pravidelnými dividendami. Je však třeba dodat, že sektor čelí i významným výzvám. Společnost Deloitte odhaduje, že energetické firmy budou muset do roku 2030 investovat až 1,4 bilionu dolarů, aby zvládly rostoucí poptávku po elektřině. Náklady na modernizaci, pracovní sílu a materiály mohou tlačit na ziskové marže, ale celkový efekt nižších sazeb a rostoucí spotřeby elektřiny zůstává pro sektor pozitivní. Proč fond XLU těží z této situace ETF fond Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) poskytuje investorům přímou expozici vůči firmám z indexu S&P 500, které působí v oblasti dodávek elektřiny, plynu a vody, případně v obnovitelných zdrojích energie. Fond sdružuje zhruba 30 největších amerických společností z oboru a patří mezi nejznámější ETF svého druhu. Mezi jeho hlavní podíly patří například NextEra Energy (NEE), Constellation Energy (CEG), Southern Company (SO), Duke Energy (DUK) a American Electric Power (AEP). Tyto společnosti jsou považovány za stabilní lídry sektoru a nyní mohou patřit i mezi skryté beneficienty AI trendu, jelikož právě ony zajišťují energii potřebnou pro provoz datových center. Fond XLU se obchoduje na burze NYSE a jeho aktuální cena se pohybuje kolem 90 dolarů. Výhodou fondu je, že kromě růstového potenciálu nabízí také dividendový výnos, který je více než dvojnásobný oproti průměru indexu S&P 500. V době, kdy trhy čelí nejistotě ohledně valuací technologických akcií, představuje XLU pro investory atraktivní kombinaci stability, výnosu a expozice na nový růstový trend. Dlouhodobý potenciál a místo v portfoliu Navzdory tomu, že energetické společnosti tvoří dnes méně než 3 % indexu S&P 500, jejich význam roste. Investoři, kteří mají portfolio zaměřené výhradně na technologie, mohou tento posun snadno přehlédnout. Přidání pozice v XLU může pomoci diverzifikovat portfolio a zároveň umožnit profitovat z elektrifikační vlny, kterou přináší rozvoj AI infrastruktury. Zdroj: Shutterstock Základní poptávka po energii spojená s rozvojem datových center, trénováním AI modelů a provozem rozsáhlých cloudových služeb představuje strukturální trend, který pravděpodobně potrvá celé desetiletí. Pokud se naplní odhady IEA a Deloitte, bude energetický sektor hrát klíčovou roli v technologické transformaci. Pro investory, kteří hledají stabilní a méně volatilní způsob, jak se účastnit AI boomu, může být XLU zajímavou volbou. Nabízí přímou expozici na americké společnosti, které těží z dlouhodobě rostoucí spotřeby energie, a zároveň zůstává konzervativní složkou portfolia s dividendovým výnosem. Rok 2025 tak ukazuje, že umělá inteligence nevytváří růst jen pro firmy vyrábějící čipy a software. V tichosti posouvá vzhůru i ty sektory, které se na první pohled zdají být mimo technologickou revoluci. A právě XLU může být jedním z těch, kdo z této proměny těží nejvíce.