UBS snížila hodnocení akcií Fraport AG z „neutrální“ na „prodat“ v důsledku předpokládaného poklesu volného peněžního toku v nadcházejících letech. Podle nedávné zprávy analytici varovali, že výhled společnosti na volný peněžní tok je příliš optimistický a že její ocenění překročilo fundamentální hodnoty.
V posledních dvanácti měsících akcie Fraportu vzrostly přibližně o 45 %, což je ovlivněno očekáváním zlepšení ekonomiky v Německu. Nicméně UBS předpovídá, že volný peněžní tok v letech 2026 a 2027 bude daleko pod odhady trhu, a to přibližně o 50 % pod konsensy Visible Alpha a Bloomberg.
Analytici uvedli, že očekávané volné peněžní toky v roce 2027 dosáhnou pouze 283 milionů eur ve srovnání s odhady trhu mezi 568 a 595 miliony eury. Tyto predikce reflektují několik nákladových faktorů, včetně poklesu příjmů z dividend, vyšších nákladů na úroky a daně, a menšího příjmu z pracovního kapitálu.
Vysoké zadlužení, které se odhaduje na přibl. 5x čistého dluhu vůči EBITDA v roce 2027, a nejistota v oblasti budoucích kapitálových alokací, podle UBS zvyšují riziko pro investory. Společnost je aktuálně oceněna na přibližně 10,5krát EV/upravenou EBITDA pro rok 2027, což je přibližně o 15 % vyšší než její konkurenti Aena a ADP.
Chcete využít této příležitosti?
UBS snížila hodnocení akcií Fraport AG z „neutrální“ na „prodat“ v důsledku předpokládaného poklesu volného peněžního toku v nadcházejících letech. Podle nedávné zprávy analytici varovali, že výhled společnosti na volný peněžní tok je příliš optimistický a že její ocenění překročilo fundamentální hodnoty.
V posledních dvanácti měsících akcie Fraportu vzrostly přibližně o 45 %, což je ovlivněno očekáváním zlepšení ekonomiky v Německu. Nicméně UBS předpovídá, že volný peněžní tok v letech 2026 a 2027 bude daleko pod odhady trhu, a to přibližně o 50 % pod konsensy Visible Alpha a Bloomberg.
Analytici uvedli, že očekávané volné peněžní toky v roce 2027 dosáhnou pouze 283 milionů eur ve srovnání s odhady trhu mezi 568 a 595 miliony eury. Tyto predikce reflektují několik nákladových faktorů, včetně poklesu příjmů z dividend, vyšších nákladů na úroky a daně, a menšího příjmu z pracovního kapitálu.
Vysoké zadlužení, které se odhaduje na přibl. 5x čistého dluhu vůči EBITDA v roce 2027, a nejistota v oblasti budoucích kapitálových alokací, podle UBS zvyšují riziko pro investory. Společnost je aktuálně oceněna na přibližně 10,5krát EV/upravenou EBITDA pro rok 2027, což je přibližně o 15 % vyšší než její konkurenti Aena a ADP.Chcete využít této příležitosti?
