Podle analýzy společnosti Jefferies se očekává, že americké softwarové akcie vstoupí do roku 2026 s vyváženějším nastavením, přičemž rok 2025 byl poznamenán tlakem na ohodnocení a obavami z rozvoje umělé inteligence. Zpráva uvádí, že většina softwarových titulů se v roce 2025 ocitla pod historickými průměry, a to zejména kvůli smíšeným fundamentům a obavám s AI.
Analytici předpokládají, že multiplikátory se v příštím roce stabilizují nebo mírně expandují, což by mělo podpořit zaměření investorů na odlišení výsledků monetizace. Tato změna naznačuje jasnější rozdělení mezi potenciálními lídry a pozadu zaostávajícími firmami.
Mezi softwarovými společnostmi pozorujeme velké rozdíly. Jefferies například zůstává opatrný vůči velkým hráčům v oblasti mzdového softwaru, u nichž se očekává, že budou v roce 2026 zaostávat. Naopak menší střední společnosti mohou být relativně lépe umístěny díky možnosti fúzí.
Ve sféře e-commerce softwaru se očekává pozitivní vývoj, s trhem podporovaným vysokými výdaji spotřebitelů a zvyšováním tržního podílu. ServiceNow se podle analytiků vrací k 20% růstu příjmů z předplatného, zatímco Shopify si udržuje silné fundamenty navzdory volatilitě spotřebitelů.
Chcete využít této příležitosti?
Na závěr se Jefferies vyjádřil k riziku ohledně společnosti ADP , kterou nedoporučuje, jelikož očekává, že se růstové výzvy ještě více vyostří. Akcie byly sníženy do kategorie Underperform.
Podle analýzy společnosti Jefferies se očekává, že americké softwarové akcie vstoupí do roku 2026 s vyváženějším nastavením, přičemž rok 2025 byl poznamenán tlakem na ohodnocení a obavami z rozvoje umělé inteligence. Zpráva uvádí, že většina softwarových titulů se v roce 2025 ocitla pod historickými průměry, a to zejména kvůli smíšeným fundamentům a obavám s AI.
Analytici předpokládají, že multiplikátory se v příštím roce stabilizují nebo mírně expandují, což by mělo podpořit zaměření investorů na odlišení výsledků monetizace. Tato změna naznačuje jasnější rozdělení mezi potenciálními lídry a pozadu zaostávajícími firmami.
Mezi softwarovými společnostmi pozorujeme velké rozdíly. Jefferies například zůstává opatrný vůči velkým hráčům v oblasti mzdového softwaru, u nichž se očekává, že budou v roce 2026 zaostávat. Naopak menší střední společnosti mohou být relativně lépe umístěny díky možnosti fúzí.
Ve sféře e-commerce softwaru se očekává pozitivní vývoj, s trhem podporovaným vysokými výdaji spotřebitelů a zvyšováním tržního podílu. ServiceNow se podle analytiků vrací k 20% růstu příjmů z předplatného, zatímco Shopify si udržuje silné fundamenty navzdory volatilitě spotřebitelů.Chcete využít této příležitosti?
Na závěr se Jefferies vyjádřil k riziku ohledně společnosti ADP , kterou nedoporučuje, jelikož očekává, že se růstové výzvy ještě více vyostří. Akcie byly sníženy do kategorie Underperform.
