Společnost Jefferies snížila hodnocení britského distributora stavebních materiálů Travis Perkins z „držet“ na „podprůměr“ s cílovou cenou 535 pencí, což představuje potenciální pokles o 16 % z aktuální ceny 634 pencí.
Analýza naznačuje, že vysoké P/E ratio na úrovni 18,6 pro odhadovaný zisk v roce 2026 již zohledňuje naděje na obrat pod vedením nového generálního ředitele, který nastoupí na začátku roku 2026.
Klíčovou součástí jejich činnosti je divize Merchanting, která přináší přibližně 81 % celkových prodejů. V současnosti se tato divize nachází na úrovni půlky historických marží z období před pandemií. Jefferies očekává, že návrat na standardní marže mezi 7-8 % bude vyžadovat výrazný růst objemu prodeje nebo pravidelnou inflaci cen.
Na základě jejich výpočtů by bylo třeba dosáhnout 9-11 % ročního růstu objemu bez cenové inflace, nebo 3,6-4 % inflace za rok bez posílení objemu. I při prodloužení doby na obnovu na pět let by bylo třeba dosáhnout ročního růstu o 6,5-7,6 %.
Chcete využít této příležitosti?
Společnost má téměř 98 % domácí expozice a je silně zaměřena na opravy, údržbu a zlepšení bydlení, které představují 35 % prodejů.
Očekávané tržby pro rok 2025 dosáhnou 4,60 miliardy GBP s upraveným EBITA ve výši 131 milionů GBP, což odpovídá marži 2,8 %. Pro rok 2026 analytici prognózují tržby 4,69 miliardy GBP s EBITA 153 milionů GBP.
Nový generální ředitel Gavin Slark se připojí k společnosti v lednu 2026, avšak analytici v Jefferies nevěří, že existují rychlá řešení k zlepšení marží.
Společnost Jefferies snížila hodnocení britského distributora stavebních materiálů Travis Perkins z „držet“ na „podprůměr“ s cílovou cenou 535 pencí, což představuje potenciální pokles o 16 % z aktuální ceny 634 pencí.
Analýza naznačuje, že vysoké P/E ratio na úrovni 18,6 pro odhadovaný zisk v roce 2026 již zohledňuje naděje na obrat pod vedením nového generálního ředitele, který nastoupí na začátku roku 2026.
Klíčovou součástí jejich činnosti je divize Merchanting, která přináší přibližně 81 % celkových prodejů. V současnosti se tato divize nachází na úrovni půlky historických marží z období před pandemií. Jefferies očekává, že návrat na standardní marže mezi 7-8 % bude vyžadovat výrazný růst objemu prodeje nebo pravidelnou inflaci cen.
Na základě jejich výpočtů by bylo třeba dosáhnout 9-11 % ročního růstu objemu bez cenové inflace, nebo 3,6-4 % inflace za rok bez posílení objemu. I při prodloužení doby na obnovu na pět let by bylo třeba dosáhnout ročního růstu o 6,5-7,6 %.Chcete využít této příležitosti?
Společnost má téměř 98 % domácí expozice a je silně zaměřena na opravy, údržbu a zlepšení bydlení, které představují 35 % prodejů.
Očekávané tržby pro rok 2025 dosáhnou 4,60 miliardy GBP s upraveným EBITA ve výši 131 milionů GBP, což odpovídá marži 2,8 %. Pro rok 2026 analytici prognózují tržby 4,69 miliardy GBP s EBITA 153 milionů GBP.
Nový generální ředitel Gavin Slark se připojí k společnosti v lednu 2026, avšak analytici v Jefferies nevěří, že existují rychlá řešení k zlepšení marží.
