Klíčové body Futures jsou stabilní Fed by měl přistoupit k „jestřábímu snížení“ Oracle zveřejní nejnovější data Adobe oznámí své výsledky Futures spojené s hlavními americkými akciovými indexy se pohybují těsně nad bodem zlomu a pozornost investorů se upírá na dlouho očekávané oznámení Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Analytici předpokládají, že americká centrální banka přistoupí k takzvanému „jestřábímu snížení“, tedy k razantnímu snížení sazeb, ale zároveň stanoví limit pro možné budoucí snížení. Trhy s úrokovými sazbami však počítají s dalším uvolněním v roce 2026, protože prezident Donald Trump – dlouhodobý zastánce rychlého snižování nákladů na půjčky – se údajně připravuje na poslední kolo pohovorů s kandidáty na nového předsedu Fedu. Pokud jde o výsledky hospodaření, pozornost se upře na plány v oblasti umělé inteligence cloudového giganta Oracle , který zveřejní své výsledky po uzavření burzy. Americké akciové futures ve středu mírně vzrostly, protože investoři se připravovali na dlouho očekávané – a potenciálně velmi kontroverzní – rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. V 08:52 SEČ byl futures kontrakt na Dow Jones prakticky beze změny, zatímco futures na S&P 500 a Nasdaq 100 vzrostly o 0,1 %.Chcete využít této příležitosti? Hlavní indexy na Wall Street se v předchozí seanci vyvíjely smíšeně, přičemž velká část pozornosti se soustředila na začátek dvoudenního zasedání Fedu o měnové politice. Blue-chipový index Dow Jones Industrial Average i benchmark S&P 500 v úterý uzavřely níže, zatímco technologický index Nasdaq Composite posílil o 0,1 %. Na sentiment částečně doléhalo mírné zvýšení počtu volných pracovních míst v USA v říjnu, i když nábor zaměstnanců zůstal utlumený a počet výpovědí se pohyboval kolem nejnižší úrovně za posledních pět let – to vše jsou potenciální známky rozsáhlé ekonomické nejistoty, která podle některých ekonomů souvisí s rozsáhlými americkými cly. Zpráva ministerstva práce podtrhla očekávání, že Fed pravděpodobně sníží úrokové sazby na závěr svého zasedání ve středu, ale nabídne jestřábí výhled na následující měsíce. Podle CME FedWatch je pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu v současné době přibližně 88 %. Teoreticky může snížení sazeb, které Fed již provedl v září a říjnu a které snížilo cílový rozsah na 3,75 % až 4 %, pomoci stimulovat investice a nábor nových zaměstnanců, i když s rizikem opětovného vzplanutí inflačních tlaků. Zatímco trhy jsou obecně přesvědčeny, že ke snížení sazeb dojde, média uvádějí, že tvůrci politiky by mohli být v této otázce neobvykle rozděleni, a to kvůli obavám z přetrvávajícího růstu cen a relativního nedostatku nových ekonomických údajů v důsledku rekordně dlouhého uzavření vládních úřadů. Má být také zveřejněno nové shrnutí ekonomických prognóz členů Fedu. S cílem uklidnit obě strany politické debaty se předseda Fedu Jerome Powell údajně chystá tento měsíc prosazovat snížení sazeb a poté na tiskové konferenci po zasedání naznačit, že laťka pro další uvolňování měnové politiky bude vysoká. Stanovení této vysoké laťky však může být obtížné. Do ledna budou mít úředníci možnost prozkoumat aktuálnější údaje o zaměstnanosti a inflaci a není jasné, jakou politickou trajektorii by tyto údaje mohly podporovat. Podle Wall Street Journal se prezident Donald Trump chystá v nejbližších dnech zahájit poslední kolo pohovorů s kandidáty na příštího předsedu Fedu. WSJ s odvoláním na vysoké úředníky administrativy uvedl, že Trump a někteří jeho poradci mají ve středu pohovor s bývalým guvernérem Fedu Kevinem Warshem a brzy se setkají s dalšími kandidáty. Jedním z nich bude Kevin Hassett, ekonomický poradce Bílého domu, kterého mnoho zpráv popisuje jako favorita na nahrazení Powella, když jeho funkční období v čele Fedu skončí příští rok. Hassett je blízkým spojencem Trumpa, který dlouhodobě tlačí na Fed a Powella, aby agresivně a rychle snižovali úrokové sazby s cílem podpořit ekonomiku. Někteří ekonomové předpovídají, že Hassett by mohl prosazovat takové rychlé uvolnění měnové politiky, ale protože by měl pouze jeden hlas v 12členném Federálním výboru pro otevřený trh, jeho vliv by mohl být omezený. Jak však analytici ING upozornili v poznámce, úrokové trhy již započítaly „značné uvolnění“ do cen, a to navzdory prognózám takzvaného „jestřábího snížení“ ze strany Fedu dnes. „Pravděpodobně se jedná o efekt Kevina Hassetta, jehož příchod do Fedu v únoru může vrhnout holubičí stín na výhled FOMC,“ uvedli analytici ING, včetně Chrise Turnera a Františka Taborského. Oracle bude ve středu hlavním tématem kalendáře výsledků a analytici se těší, že tento gigant v oblasti cloud computingu poskytne více informací o svých ambicích v oblasti umělé inteligence. Díky partnerství s výrobcem ChatGPT, společností OpenAI, Oracle letos změnil svůj image z menšího hráče v oblasti cloudových služeb na nepostradatelného poskytovatele pronajatého výpočetního výkonu potřebného k podpoře modelů umělé inteligence. Obrovský objem nevyřízených zakázek v hodnotě přes 400 miliard dolarů způsobil na začátku tohoto roku raketový růst ceny akcií Oracle, což krátkodobě vyneslo společnost na tržní hodnotu blížící se bilionu dolarů a dočasně učinilo spoluzakladatele Larryho Ellisona jedním z nejbohatších lidí světa. Toto nadšení však od té doby vykazuje známky slábnutí, protože pozorovatelé se obávají, zda se Oracle příliš nespoléhá na OpenAI a zda si nepůjčil příliš mnoho peněz na financování výstavby datových center. Adobe také oznámí své nejnovější čtvrtletní výsledky po zavření burz na Wall Street. Akcie společnosti, která stojí za kreativními produkty jako Photoshop a Acrobat, letos dosud poklesly o více než 21 %, což je výrazně horší výsledek než u technologického indexu Nasdaq Composite. V poznámce pro klienty analytici společnosti Stifel uvedli, že „není žádným tajemstvím“, že klíčovým „převisem“ pro cenu akcií Adobe je přesvědčení, že umělá inteligence bude mít rušivý vliv na kreativní oddělení, „čímž se tvůrci stanou řádově efektivnějšími a postupem času se sníží počet dostupných licencí“. „Licence“ označuje přístupovou kartu, která uživateli umožňuje přístup k aplikacím a službám Adobe. Analytici, včetně J. Parkera Lanea a Jacka McShanea, uvedli, že katalyzátory „rychlé změny sentimentu“ ohledně ceny akcií Adobe jsou „mlhavé“, ačkoli podle nich je „kritický a úspěšný strategický obrat vyvolaný umělou inteligencí“ ve společnosti „teprve v počátcích“. Společnost Adobe, jejíž nástroje jsou široce využívány ve fotografickém a filmovém průmyslu, by mohla být obzvláště posílena tím, že se v závodě o AI bude profilovat jako jakási „Švýcarsko“ a stane se centrálním uzlem generativní AI, kde uživatelé mohou „testovat, využívat a platit za používání modelů třetích stran“, uvedli analytici.