Hlavní indexy posílily zejména díky kombinaci solidních výsledků velkých bank, zmírnění geopolitických obav a uklidnění situace kolem nezávislosti americké centrální banky. Trhy zároveň reagovaly na nové makroekonomické údaje z trhu práce, které potvrdily postupné zpomalování, nikoli však prudké ochlazení americké ekonomiky.

Krátce po zahájení obchodování v Evropě, konkrétně v 15:32 SEČ, index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 100 bodů, tedy o 0,2 %. Širší index S&P 500 přidal 0,6 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite posílil dokonce o 0,9 %. Růst technologického sektoru ukázal, že investoři jsou stále ochotni podstupovat riziko, pokud je podpořeno pozitivními fundamenty.

Geopolitické signály uklidňují trh

Významnou roli v návratu optimismu sehrály geopolitické zprávy, které v posledních dnech zvyšovaly nervozitu na trzích. Americký prezident Donald Trump vyjádřil opatrný optimismus ohledně možného řešení sporu týkajícího se Grónska, přestože po jednáních v Bílém domě zazněly i protichůdné signály ze strany Dánska. Trump uvedl, že „si myslí, že se něco vyřeší“, zatímco dánský ministr zahraničí Lars Løkke Rasmussen připustil, že mezi oběma stranami přetrvává zásadní neshoda.

Pozitivněji však trhy reagovaly především na vývoj kolem Íránu. Prezident Trump uvedl, že mu bylo sděleno, že násilí při potlačování protestů v zemi ustává a že v současnosti neexistují plány na rozsáhlé popravy. Tato slova přišla po období zvýšených obav, že by Spojené státy mohly vojensky zasáhnout na podporu protestujících, což by mělo potenciál vážně narušit stabilitu regionu a dodávky ropy.

Zmírnění napětí se okamžitě promítlo nejen do akciových trhů, ale i do cen energetických komodit. Investoři zjevně přehodnotili rizikovou přirážku, která se v cenách aktiv nahromadila v předchozích dnech.

Fed, trh práce a signály z ekonomiky

Dalším faktorem, který pomohl stabilizovat náladu investorů, bylo Trumpovo prohlášení, že nemá žádný plán na odvolání předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella, a to ani přesto, že ministerstvo spravedlnosti zahájilo vyšetřování týkající se šéfa centrální banky. Toto vyjádření zmírnilo obavy z politického tlaku na měnovou politiku a posílilo důvěru v institucionální stabilitu USA.

Makroekonomický obraz doplnila data z trhu práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu končícím 10. ledna neočekávaně klesl na 198 000, zatímco analytici očekávali nárůst na 215 000. Oproti předchozímu týdnu tak došlo k poklesu z revidované hodnoty 207 000.

Tato čísla zapadají do širšího obrazu postupného zpomalování amerického trhu práce, nikoli však do scénáře náhlého ochlazení. Firmy v prostředí nejistoty spíše vyčkávají – výrazně nenabírají nové zaměstnance, ale ani masově nepropouštějí. Současně však roste produktivita, což naznačuje, že podniky se snaží maximalizovat výkon stávajících pracovních sil bez zvyšování nákladů.

Bankovní výsledky a reakce sektorů

Pozornost investorů se ve čtvrtek soustředila také na další vlnu výsledků bankovního sektoru, který tradičně udává tón výsledkové sezóně. Morgan Stanley (MS) oznámila výrazný meziroční nárůst zisku ve čtvrtém čtvrtletí, a to především díky silné aktivitě v investičním bankovnictví a nečekaně vysokým výnosům z obchodování.

Pozitivně překvapila rovněž Goldman Sachs (GS) , jejíž zisk ve 4. čtvrtletí podpořily jak turbulentní trhy, tak jednorázový zisk spojený s ukončením partnerství se společností Apple (AAPL) v oblasti kreditních karet. Tyto výsledky navázaly na dřívější oznámení společností JPMorgan Chase (JPM) a Bank of America (BAC) , které rovněž potvrdily solidní kondici amerického bankovního sektoru.

Vedle bank přitáhla pozornost také společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) , která zveřejnila lepší než očekávaný čistý zisk za 4. čtvrtletí. Výsledky největšího světového výrobce čipů na zakázku potvrdily, že poptávka po pokročilých procesorech spojených s umělou inteligencí zůstává mimořádně silná. Firma je dlouhodobě považována za barometr celého polovodičového odvětví, a její výsledky tak posilují důvěru investorů v technologický sektor jako celek.

Trump zároveň ve středu oznámil 25% cla na dovoz některých pokročilých počítačových čipů, avšak trhy tuto zprávu zatím hodnotí s relativním klidem. Vzhledem k tomu, že hlavní výrobci mají významnou část výrobních kapacit přímo ve Spojených státech, se bezprostřední dopad těchto opatření jeví jako omezený.

Ropa prudce oslabuje po uklidnění situace v Íránu

Ceny ropy ve čtvrtek výrazně klesly a přerušily pětidenní růstovou sérii. Ropa Brent oslabila o 4,1 % na 63,79 USD za barel, zatímco americká WTI klesla o 4,3 % na 59,38 USD za barel. Tento pohyb následoval po Trumpových vyjádřeních ohledně Íránu, která zmírnila obavy z možných výpadků dodávek.

Předchozí růst cen o více než 10 % byl tažen právě geopolitickými riziky. Jakmile se však tyto obavy částečně rozptýlily, investoři rychle přistoupili k realizaci zisků, což vedlo k prudké korekci.