Klíčové body Americký dolar posiluje před zveřejněním klíčových dat o zaměstnanosti a rozhodnutím Nejvyššího soudu o clech Euro kleslo na nové týdenní minimum 1,1635 USD s dalším cílem poklesu k hladině 1,1610 USD Dolar vůči jenu vzrostl na 157,75 JPY a blíží se k významné opční bariéře na 158 JPY Britská libra testuje silnou podporu na 1,3400 USD, která se nachází těsně nad 200denním průměrem   Americký dolar si během dnešního obchodování připisuje zisky a vstupuje do pravděpodobně velmi volatilní severoamerické seance v silnější pozici. Trhy s napětím očekávají prosincovou zprávu o zaměstnanosti v USA a také rozhodnutí Nejvyššího soudu o legalitě rozsáhlých cel zavedených v rámci prezidentských nouzových pravomocí. Ani větší než očekávaný nárůst výdajů domácností v Japonsku či pozitivní data o německé průmyslové výrobě neměly na sentiment výraznější vliv. Americká měna se tak obchoduje na nových maximech vůči euru i japonskému jenu. Očekává se, že data z amerického trhu práce nevykáží zhoršení, což by jen posílilo přesvědčení, že Federální rezervní systém (Fed) ponechá úrokové sazby beze změny minimálně do druhého čtvrtletí. Pozornost se rovněž upírá na právní bitvu ohledně prezidentských pravomocí. Prezident Trump včera pozdě večer zdánlivě nařídil agenturám Fannie Mae a Freddie Mac nakoupit hypotéky v objemu 200 miliard USD ve snaze snížit sazby. Okamžitý dopad na trh byl minimální a ekonomové odhadují potenciální vliv jen v rozmezí 25–50 bazických bodů. Průměrná sazba 30leté hypotéky se aktuálně pohybuje kolem 6,15 %, což je nejnižší úroveň od října 2024. Technická analýza hlavních měnových párů Společná evropská měna zůstává v defenzivě navzdory lepším číslům z německého průmyslu. Pár EUR/USD se propadl na nové týdenní minimum v blízkosti 1,1635, jelikož trh se připravuje na dnešní americká data. Dalším technickým cílem pro medvědy je úroveň návratu (retracement) blíže k 1,1610. Dolaru se daří i vůči jenu. Expirace velkých opcí na hladině JPY157 v posledních dvou seancích a slabá data o výdělcích uvolnily cestu k dnešnímu posílení až k téměř 157,75. Posilování nezastavil ani silnější než očekávaný růst výdajů domácností. Maxima dolaru z listopadu a prosince loňského roku se pohybovala kolem 157,70–90. Dnes expirují opce v hodnotě přibližně 773 milionů USD na strike ceně JPY158, přičemž další balík v objemu téměř 950 milionů USD expiruje v pondělí. Britská libra dnes na sílu dolaru nestačí. Pár GBP/USD testuje podporu na 1,3400, která odolala na Silvestra. 200denní klouzavý průměr se nachází mírně níže na úrovni 1,3395 a další cíl korekce leží poblíž 1,3365. Dnes expirují opce v hodnotě zhruba 510 milionů GBP na úrovni 1,3350. Vývoj na komoditních měnách a dalších trzích Americký dolar včera dosáhl téměř na úroveň CAD1,3890 a dnes před zveřejněním dat o zaměstnanosti z USA a Kanady mírně konsoliduje pod touto hladinou. Kanadský dolar obvykle v prostředí silného USD odolává lépe na křížových kurzech. Průraz nad 1,3900 by otevřel cestu k cíli 1,3945. Na trhu je 720 milionů USD v opcích na CAD1,3880 a dalších téměř 635 milionů USD na CAD1,3900 s dnešní expirací. Australský dolar vytvořil ve středu vrchol poblíž 0,6765, než se obrátil směrem dolů. Ztráty se dnes prohloubily k úrovni 0,6675. Pondělní minimum, které leží těsně pod 0,6665, je dalším technickým cílem. Pár AUD/USD prolomil 20denní klouzavý průměr (cca 0,6680), pod kterým Aussie neuzavřel od konce listopadu. Mexické peso je rovněž pod tlakem, přičemž dolar hrozí proražením konsolidačního pásma. Pohyb nad oblast MXN18,03–04 by mohl urychlit zisky USD směrem k zóně MXN18,10–13. V Asii čínská centrální banka (PBOC) stanovila fixing jüanu níže (CNY7,0128) po dvou dnech zvyšování referenční sazby. Vůči indické rupii se dolar zotavil ze včerejšího minima u INR89,7365 na dnešních INR90,2525. Zpráva, že rezervy centrální banky Indie klesly v minulém týdnu o 9,8 miliardy USD (největší pokles od listopadu 2024), odráží zvýšené úsilí o stabilizaci směnného kurzu. Akciové trhy jsou dnes smíšené. Většina velkých asijských burz posílila, s výjimkou Tchaj-wanu, Austrálie a Indie. Evropský index Stoxx 600 roste o přibližně 0,5 %. Výnos 10letého amerického státního dluhopisu vzrostl o pár bazických bodů na téměř 4,19 %. Zlato konsoliduje v pásmu 4453–4485 USD, zatímco ropa WTI se drží v horní části včerejšího rozpětí mezi 57,60 a 58,55 USD. Fundamentální výhled: NFP a globální makrodata Ekonomové jsou s postupem týdne optimističtější ohledně tvorby pracovních míst v USA. Medián průzkumu agentury Bloomberg pro Non-Farm Payrolls (NFP) nyní činí 70 tisíc nových míst (nárůst z 45 tisíc před týdnem), s očekávaným mírným růstem mezd a poklesem nezaměstnanosti. Pokud se tato čísla potvrdí, podpoří to scénář, že Fed zahájí letošní rok delší pauzou po třech sníženích sazeb v loňském roce. Je však třeba mít na paměti varování šéfa Fedu Powella, že měsíční údaje mohou být nadhodnoceny přibližně o 60 tisíc míst. Reakce trhu může být tlumena čekáním na verdikt Nejvyššího soudu. Kanada rovněž reportuje údaje z trhu práce. Po listopadovém skoku zaměstnanosti o 53,6 tisíc (vše na částečný úvazek, při ztrátě 9,4 tisíc plných úvazků) je v prosinci pravděpodobný malý pokles. Rizikem je nárůst míry nezaměstnanosti na 6,7 %. Růst mezd by mohl mírně zpomalit na 3,8 %. Je zatím příliš brzy na přehodnocení názoru, že Bank of Canada ponechá sazby beze změny minimálně v první polovině roku. Z dalších globálních dat stojí za zmínku čínská inflace (CPI), která v prosinci vzrostla o 0,8 % meziročně, což je nejvyšší hodnota od února 2023. Japonské výdaje domácností v listopadu meziročně vyskočily o 2,9 %, čímž téměř plně kompenzovaly 3% pokles v říjnu. V eurozóně maloobchodní tržby v listopadu vzrostly o 0,2 % a německá průmyslová výroba si připsala 0,8 %, což navazuje na revidovaný 2,0% růst v říjnu.