Akcie Palantir Technologies dlouhodobě patří mezi nejdiskutovanější tituly na americkém trhu, a to především kvůli své vysoké valuaci. Klíčové body Analytik společnosti Truist zahájil pokrytí Palantiru s doporučením koupit Vysoké marže a rychlý růst ospravedlňují prémiovou valuaci AI rozšířila využití Palantiru daleko za obranný sektor Silný cash flow dává prostor pro dlouhodobý růst hodnoty Podle tradičních hodnotících ukazatelů, jako je poměr ceny k tržbám nebo k budoucím ziskům, působí akcie Palantiru na první pohled mimořádně draze. Přesto se na Wall Street objevuje další hlas, který tvrdí, že právě v tomto případě dává zaplacení prémie smysl a že vysoká cena odráží výjimečné postavení společnosti. Tímto hlasem je analytik Arvind Ramnani ze společnosti Truist Securities, který zahájil pokrytí akcií Palantiru s doporučením „koupit“. Ve své analýze vyzdvihuje unikátní finanční profil společnosti, který podle něj nemá v softwarovém sektoru obdoby. Ramnani porovnal více než sto softwarových společností a dospěl k závěru, že Palantir dosahuje vůbec nejvyšších marží v celém vzorku a zároveň se řadí mezi tři nejrychleji rostoucí firmy z hlediska tržeb. Právě tato kombinace vysoké ziskovosti a silného růstu má podle něj ospravedlňovat i extrémně vysoký forwardový poměr ceny k tržbám, který přesahuje úroveň 70. Zdroj: Shutterstock Podnikání Palantiru se v posledních letech výrazně proměnilo. Společnost byla dlouhou dobu vnímána především jako dodavatel softwaru pro obranné a bezpečnostní složky, zejména pro vládní instituce v USA a jejich spojence. S nástupem umělé inteligence však Palantir dokázal své technologie rozšířit i do komerčního sektoru. Jeho platformy dnes umožňují firmám napříč odvětvími lépe pracovat s vlastními daty, automatizovat složité manuální procesy a zavádět pokročilé AI nástroje v prostředí, které klade důraz na bezpečnost a kontrolu. Ramnani označuje konkurenční pozici Palantiru za „ideální“. Podle něj společnost dokáže zákazníkům nabídnout něco, co je na trhu stále relativně vzácné – možnost využívat schopnosti umělé inteligence bez nutnosti předávat citlivá data třetím stranám nebo je ukládat do otevřených cloudových ekosystémů. Tento přístup je atraktivní nejen pro vládní instituce, ale i pro velké korporace, které pracují s citlivými provozními nebo zákaznickými informacemi. Šíři zákaznické základny dokládá i seznam významných klientů, mezi které patří například AT&T, Wendy's, BP nebo Walgreens. Přítomnost těchto značek ukazuje, že Palantir už dávno není čistě obrannou technologickou společností, ale platformou, která nachází uplatnění v telekomunikacích, energetice, maloobchodu i dalších odvětvích. Dynamika umělé inteligence podle analytika výrazně zrychlila tempo růstu tržeb společnosti ve srovnání s obdobím kolem poloviny roku 2023. Palantir je schopen nejen získávat nové zákazníky, ale také postupně rozšiřovat rozsah spolupráce se stávajícími klienty. Právě tento model, kdy firma zvyšuje hodnotu kontraktů v čase, považuje Ramnani za jeden z hlavních motorů budoucího růstu. Zajímavý je i pohled na celkový adresovatelný trh. Při přímém vstupu Palantiru na burzu v roce 2020 se odhadovalo, že velikost trhu činí přibližně 119 miliard dolarů a společnost z něj ovládala necelé jedno procento. Podle současných odhadů se však tato tržní příležitost téměř ztrojnásobila a penetrace Palantiru vzrostla zhruba na 1,3 %. To naznačuje, že prostor pro další expanzi zůstává i přes výrazný růst v posledních letech značný. Výrazně se zlepšila také finanční kondice společnosti. Palantir (PLTR) nyní vykazuje marži volného cash flow přesahující 40 %, což je úroveň, na kterou dosahuje jen malé množství softwarových firem. Tento přebytek hotovosti dává společnosti možnost zvyšovat dlouhodobou návratnost kapitálu, například prostřednictvím zpětných odkupů akcií. Ty by mohly částečně kompenzovat zředění akcionářů, které je spojeno s odměňováním zaměstnanců formou akcií. Vývoj ceny akcií tuto důvěru investorů zatím potvrzuje. Po růstu o přibližně 135 % v průběhu roku 2025 zaznamenává Palantir třetí rok v řadě trojciferné zhodnocení. Přestože vysoká valuace zůstává rizikem, analytici jako Ramnani tvrdí, že v případě Palantiru jde o cenu za výjimečnou kombinaci růstu, ziskovosti a strategické pozice v éře umělé inteligence.