Tento cenový milník je výsledkem kombinace zhoršujících se vyhlídek na globální dodávky a dlouhodobě silné poptávky, která je tažena především stavebnictvím, energetickou transformací a rozvojem obnovitelných zdrojů. Hliník se tak připojil k dalším základním kovům, jež v posledních měsících zaznamenaly výrazné cenové pohyby.Klíčovým faktorem růstu je omezená nabídka. V Číně, která je největším světovým producentem hliníku, zůstává tavicí kapacita dlouhodobě zastropovaná regulačními zásahy a environmentálními limity. Tyto stropy mají zabránit dalšímu růstu energeticky náročné výroby a snižovat emise, zároveň však výrazně omezují schopnost trhu reagovat na rostoucí poptávku. Situaci dále komplikuje Evropa, kde byla produkce hliníku v posledních letech omezena vysokými cenami elektřiny, které znevýhodňují místní hutě oproti producentům v jiných regionech.Výsledkem těchto omezení je pokles globálních zásob. Sklady hlásí nižší dostupnost kovu, což zvyšuje citlivost trhu na jakékoli další výpadky. Právě tato křehká rovnováha mezi nabídkou a poptávkou je jedním z hlavních důvodů, proč futures na hliník v roce 2025 vzrostly o 17 %, což představuje nejsilnější roční výkon od roku 2021.Pozitivní vývoj se netýká pouze hliníku. Silný růst zaznamenala také měď, která se v průběhu konce roku dostala na řadu historických maxim a stala se nejvýkonnějším z šesti průmyslových kovů obchodovaných na London Metal Exchange. Nabídka mědi byla v roce 2025 opakovaně narušena – doly v Indonésii, Chile i Demokratické republice Kongo čelily nehodám, provozním problémům a regulatorním komplikacím. K tomu se přidaly obavy z možných cel, které vedly obchodníky k předzásobení amerického trhu.V pátek se cena mědi zvýšila o 0,5 % na 12 487 dolarů za tunu, přestože v předchozí seanci krátkodobě oslabila. Trh tak zůstává velmi volatilní, avšak strukturální nedostatek nabídky nadále podporuje vyšší cenové úrovně. Podobný příběh se odehrává i u niklu, jehož cena vzrostla o 1,2 % na 16 845 dolarů za tunu poté, co společnost PT Vale Indonesia dočasně zastavila těžbu kvůli zpoždění schválení pracovního plánu místními úřady.Indonésie je klíčovým hráčem na globálním trhu s niklem a jakékoli narušení produkce zde má okamžitý dopad na ceny. Společnost uvedla, že schválení se očekává brzy a že zpoždění by nemělo mít vliv na dlouhodobou udržitelnost provozu. Trh však zůstává obezřetný, zejména poté, co indonéská vláda oznámila plán snížit letos celkovou produkci niklu. To by mohlo dále utáhnout nabídku kovu, který je klíčový pro výrobu baterií a elektromobilů.Chcete využít této příležitosti?Hliník těží také z dlouhodobých strukturálních trendů na straně poptávky. Lehký kov je zásadní pro stavebnictví, automobilový průmysl i rozvoj obnovitelných zdrojů energie, kde se používá například při výrobě solárních panelů, větrných turbín nebo přenosových sítí. Tyto sektory zůstávají silné i přes zpomalování některých ekonomik, což podporuje přesvědčení investorů, že poptávka po hliníku zůstane v následujících letech robustní.Dalším sledovaným trhem je železná ruda. Futures v Singapuru vzrostly o 0,3 % na 105,65 dolarů za tunu, a to i přes skutečnost, že čínské trhy jsou kvůli státnímu svátku uzavřeny. Čína přitom zůstává klíčovým odběratelem železné rudy i dalších průmyslových kovů, a jakékoli signály o změnách v její ekonomice mají na globální ceny okamžitý dopad.Celkově tak trh se základními kovy vstupuje do nového roku s kombinací omezené nabídky a relativně silné poptávky. Překročení hranice 3 000 dolarů za tunu u hliníku je symbolem tohoto napětí a potvrzuje, že komoditní cyklus zůstává pro investory důležitým tématem. Pokud nedojde k výraznému nárůstu produkce nebo oslabení poptávky, mohou ceny zůstat zvýšené i v dalších měsících.