Index S&P 500 uzavřel v pátek na nových rekordních maximech, zatámco prosincová zpráva o zaměstnanosti v USA i přes slabší než očekávané výsledky stále poukazovala na základní ekonomickou sílu. Klíčové body S&P 500 uzavřel na historickém maximu navzdory slabším datům Trh práce zpomaluje, ale základní ekonomická síla přetrvává Intel Corp (INTC) a stavební firmy výrazně posílily díky politickým komentářům Pražská burza po sérii růstů mírně korigovala Americké akciové trhy uzavřely týden na mimořádně silné notě. Index S&P 500 zakončil páteční obchodování na novém historickém maximu, přestože prosincová data z trhu práce zaostala za očekáváním. Investoři tato čísla vyhodnotili jako potvrzení základní odolnosti americké ekonomiky, nikoli jako signál blížící se recese. Pozitivní náladu dále podpořily politické výroky prezidenta Donalda Trumpa, pohyby v sektoru polovodičů i vývoj na hypotečním trhu. Zatímco Wall Street slavila rekordy, pražská burza po sérii růstů mírně korigovala. V závěru páteční seance ve 22:00 SEČ vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 237 bodů, tedy o 0,5 %. Široce založený S&P 500 posílil o 0,6 % a uzavřel na rekordní hodnotě 6 963,21 bodu. Technologický Nasdaq Composite přidal 0,8 %. Za celý týden si S&P 500 připsal více než 1 %, zatímco Dow Jones a Nasdaq zaznamenaly zisky přibližně 2 %. Trhy tak potvrdily silný vstup do nového roku, navzdory přetrvávajícím makroekonomickým i politickým nejistotám. Zdroj: Shutterstock Trh práce v USA doručil slabší čísla Prosincová zpráva o zaměstnanosti přinesla smíšený obraz, který však investory výrazněji neznepokojil. Podle údajů amerického ministerstva práce vzniklo v prosinci 50 000 nových pracovních míst, což bylo méně než listopadových 56 000 a zároveň pod očekáváním ekonomů, kteří počítali se 66 000 místy. Navíc došlo k revizím předchozích měsíců: listopadový údaj byl snížen z původních 64 000 a říjnový výsledek byl revidován směrem dolů o 68 000 na ztrátu 173 000 pracovních míst. Po započtení revizí je tak zaměstnanost v říjnu a listopadu dohromady o 76 000 nižší, než se původně uvádělo. Podle Úřadu pro statistiku práce tyto změny odrážejí dodatečné informace získané od firem a vládních institucí i úpravy sezónních faktorů. Přesto však investoři nepřikládali těmto revizím zásadní váhu. Pozitivním signálem zůstává pokles míry nezaměstnanosti na 4,4 %, zatímco trh očekával setrvání na revidované listopadové úrovni 4,5 %. Analytici upozorňovali také na výsledky průzkumu domácností, které podle společnosti Jefferies vyzněly „mnohem silněji“. Zaměstnanost podle tohoto šetření vzrostla o 232 000 osob, počet nezaměstnaných klesl o 278 000, a to i přes mírný pokles účasti na trhu práce o 46 000 osob. Celkově data nadále podporují názor, že americká ekonomika sice zpomaluje, ale základní růstová dynamika zůstává zachována. Očekávání ohledně měnové politiky se po zveřejnění dat příliš neposunula. Pravděpodobnost snížení sazeb již v březnu zůstává nízká, nicméně investoři budou v nadcházejících měsících pozorně sledovat další dvě zprávy z trhu práce, tři inflační reporty CPI a další makroekonomické ukazatele, které mohou naznačit mírnější růst v prvním čtvrtletí. Intel a stavební firmy v centru pozornosti Výrazné pohyby byly v pátek patrné i na úrovni jednotlivých sektorů. Akcie společnosti Intel (INTC) vyskočily o zhruba 10 % poté, co prezident Donald Trump na sociální síti Truth Social (DJT) vyzdvihl zisky americké vlády plynoucí z jejího podílu v tomto výrobci čipů. Trump uvedl, že vláda již během čtyř měsíců vydělala „desítky miliard dolarů“, což vyvolalo pozitivní reakci investorů a podpořilo celý polovodičový sektor. Dalším výrazným tématem byly stavební firmy, které posílily v reakci na pokles hypotečních sazeb na nejnižší úroveň za poslední tři roky. Impulzem se stal Trumpův komentář o možnosti nákupu hypotečních cenných papírů v objemu 200 miliard dolarů prostřednictvím jeho „zástupců“. Tento výrok podpořil akcie firem jako DR Horton (DHI), PulteGroup (PHM) a KB Home (KBH), které patřily mezi nejziskovější tituly v sektoru. Zdroj: Shutterstock Pozornost investorů se zároveň upírala k Nejvyššímu soudu USA, který však v pátek nevydal očekávané rozhodnutí o clech zavedených Trumpovou administrativou. Sporným bodem zůstává využití mimořádných ekonomických pravomocí ze zákona z roku 1977. Pokud by byla cla zrušena, americká vláda by mohla čelit povinnosti vrátit dovozcům až 150 miliard dolarů již zaplacených poplatků. Odklad rozhodnutí tak ponechává významnou míru nejistoty, kterou trhy zatím ignorují. Na pražské burze nastala mírná korekce po sérii rekordů Zatímco americké trhy zakončily týden na maximech, pražská burza po šesti růstových seancích mírně oslabila. Index PX klesl o 0,05 % na 2 749,73 bodu. K poklesu přispěly především akcie Erste Bank a pojišťovny VIG, zatímco cenné papíry energetické společnosti ČEZ a Komerční banky dokázaly posílit. Vývoj na domácím trhu tak působil spíše jako technická korekce po předchozím silném růstu než jako změna trendu. Česká koruna v průběhu dne nepatrně oslabila vůči euru a výrazněji vůči americkému dolaru, což odpovídalo globálnímu posilování dolaru po zveřejnění dat z USA. Celkově zůstává obraz globálních trhů relativně konzistentní: investoři nadále věří, že americká ekonomika zvládne zpomalení bez prudkého propadu, a ochotně ignorují krátkodobé slabší statistiky. Rekordní úrovně hlavních indexů tak odrážejí kombinaci solidních makrodat, politických impulsů a přetrvávající chuti riskovat.