Klíčové body JPMorgan varuje, že strop úroků u kreditních karet by omezil dostupnost úvěrů Vedení banky upozorňuje na rizika oslabení nezávislosti Federálního rezervního systému Výsledky za čtvrté čtvrtletí překonaly očekávání analytiků navzdory vyšším rezervám Silná ekonomika a stabilní výhled podporují dlouhodobou investiční atraktivitu banky Podle jeho slov by takové opatření nevedlo ke zlevnění úvěrů pro spotřebitele, ale naopak by výrazně omezilo jejich dostupnost. Barnum to uvedl během tiskové konference k výsledkům hospodaření JPMorgan Chase, která zároveň neoficiálně zahájila výsledkovou sezónu za čtvrté čtvrtletí velmi silnými čísly.Barnum upozornil, že administrativní omezení úrokových sazeb by bankám zásadně zhoršilo schopnost řídit úvěrové riziko. V praxi by to podle něj znamenalo, že finanční instituce by zpřísnily podmínky pro poskytování kreditních karet, omezily limity nebo by část klientů zcela vyřadily z možnosti čerpat úvěr. Takový krok by byl podle finančního ředitele „velmi špatný pro spotřebitele a velmi špatný pro ekonomiku“, protože by se snížil objem dostupného financování právě v době, kdy je spotřebitelská poptávka důležitým pilířem růstu.V širším kontextu Barnum také varoval před jakýmkoli oslabením nezávislosti americké centrální banky – Fedu. Podle něj by politické zásahy do měnové politiky vedly k prudšímu růstu výnosové křivky, zhoršení ekonomických vyhlídek Spojených států a potenciálně i k narušení globální finanční stability. Místo snížení ceny úvěrů by takový vývoj vedl k opačnému efektu, tedy k omezení nabídky úvěrů a vyšší nejistotě na finančních trzích.Podobně se k tématu vyjádřil i předseda představenstva a CEO banky Jamie Dimon, který vystoupil na konferenci banky zaměřené na zdravotnictví v San Franciscu. Dimon uvedl, že jakýkoli krok směřující k oslabení nezávislosti Fedu by zvýšil inflační očekávání a mohl by poškodit důvěru investorů. Zároveň zdůraznil svůj respekt k předsedovi Fedu Jay Powell a nesouhlas s politickými tlaky, které by mohly narušit stabilitu měnové politiky.Vyjádření vedení banky přišlo v době, kdy JPMorgan Chase oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků. Čistý zisk banky sice meziročně klesl o 7 % na 13 miliard dolarů, což odpovídá zisku 4,63 dolaru na akcii, avšak tržby vzrostly o 7 % na 46,8 miliardy dolarů. Bez jednorázových položek by zisk dosáhl 5,23 dolaru na akcii, což výrazně překonalo konsenzus trhu.Chcete využít této příležitosti?Významným faktorem výsledků bylo navýšení rezerv na úvěrové ztráty z 2,6 miliardy na 4,7 miliardy dolarů. Tento nárůst souvisel především s vytvořením rezervy ve výši 2,2 miliardy dolarů v souvislosti s převzetím portfolia kreditních karet společnosti Apple, které JPMorgan získal od Goldman Sachs. Tento krok ukazuje na opatrný přístup banky k řízení rizik v prostředí, kde se očekává postupné ochlazení úvěrového cyklu.Navzdory vyšším rezervám zůstává celkový obraz hospodaření banky velmi silný. Akcie JPMorgan v reakci na výsledky v předobchodní fázi mírně posílily a za posledních 52 týdnů jejich cena vzrostla přibližně o 31 %. Dimon ve svém komentáři k výsledkům zdůraznil, že americká ekonomika zůstává odolná, i když trh práce vykazuje určité známky zpomalení. Spotřebitelé podle něj nadále utrácejí a podniky jsou obecně v dobré finanční kondici.Všechny hlavní divize banky podle vedení v uplynulém čtvrtletí dosáhly solidních výsledků. Investiční a obchodní aktivity těžily ze silné poptávky po financování a vysoké aktivity klientů, zatímco platební služby zaznamenaly rekordní tržby díky růstu vkladů a poplatků. JPMorgan zároveň uvedla, že po loňském přílivu klientských aktiv ve výši 553 miliard dolarů nyní spravuje aktiva přesahující hodnotu 7 bilionů dolarů. Výhled banky na rok 2026 naznačuje pokračující stabilní výkonnost. JPMorgan očekává čistý úrokový výnos ve výši 103 miliard dolarů a upravené provozní výdaje kolem 105 miliard dolarů. Čistá míra odpisů u kreditních karet by se měla pohybovat na úrovni 3,4 %, což odráží konzervativní přístup banky k řízení úvěrového rizika v nejistém makroekonomickém prostředí.Pro investory je klíčové, že vedení JPMorgan jasně upozorňuje na rizika politických zásahů do úvěrového trhu i měnové politiky. Zároveň však výsledky a výhled banky potvrzují její silnou pozici a schopnost generovat stabilní zisky i v prostředí zvýšené nejistoty. To z JPMorgan Chase nadále činí jednoho z nejdůležitějších barometrů zdraví amerického finančního sektoru.