Klíčové body Barclays zvýšila doporučení na akcie Dell kvůli růstu AI serverů Dodávky AI serverů mají letos dosáhnout hodnoty 25 miliard dolarů Segment AI serverů může v příštích dvou letech vzrůst o 155 % Analytici očekávají růst zisku na akcii o 20 % do roku 2027 Investiční banka Barclays totiž očekává, že prudce rostoucí poptávka po serverech pro umělou inteligenci se stane klíčovým motorem dalšího růstu hospodaření i samotných akcií. Barclays proto zvýšila doporučení na akcie společnosti a vyslala investorům poměrně jasný signál.Banka zvýšila hodnocení akcií Dell z „equal weight“ na „overweight“ a potvrdila cílovou cenu 148 dolarů za akcii. Ta podle aktuálních cen implikuje přibližně 25% růstový potenciál. Změna doporučení přichází v době, kdy se Dell stále více profiluje jako významný dodavatel infrastruktury pro umělou inteligenci, zejména v oblasti výkonných serverů určených pro datová centra a podnikové zákazníky.Podle analytika Tim Long je důvodem vyššího optimismu kombinace několika faktorů. Patří mezi ně silná poptávka po AI serverech, stabilní marže v tomto segmentu, rozšiřující se příležitosti v oblasti podnikových serverů a úložišť a zároveň disciplinované řízení provozních nákladů. Právě schopnost udržet náklady pod kontrolou považuje Barclays za jeden z podceňovaných, ale klíčových prvků investičního příběhu Dellu.Velmi důležitým bodem je výhled dodávek AI serverů. Dell očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí dodá servery pro umělou inteligenci v hodnotě zhruba 9,4 miliardy dolarů. To by znamenalo, že celková hodnota dodávek AI serverů za celý fiskální rok dosáhne přibližně 25 miliard dolarů. Takový objem jasně ukazuje, že Dell už není okrajovým hráčem v oblasti AI infrastruktury, ale patří mezi klíčové dodavatele hardwaru pro tento rychle rostoucí trh.Barclays zároveň upozorňuje, že i když se hrubá marže v segmentu AI serverů pravděpodobně bude pohybovat spíše ve vyšších jednociferných hodnotách, je to do značné míry známý a trhem očekávaný fakt. Podstatné je, že Dell dokáže v tomto segmentu generovat provozní marže ve středních jednociferných hodnotách, což je v kontextu hardwarového byznysu velmi solidní výsledek. Právě provozní efektivita má podle analytiků zásadní vliv na dlouhodobou ziskovost.Chcete využít této příležitosti?Výhled růstu je přitom mimořádně ambiciózní. Barclays odhaduje, že segment AI serverů by mohl v následujících dvou letech vzrůst přibližně o 155 %. Takové tempo by výrazně změnilo strukturu tržeb celé společnosti a zvýšilo její citlivost na investice do umělé inteligence, které zůstávají jednou z hlavních priorit technologických firem i velkých podniků po celém světě.Pozitivní dopad by se měl projevit také na ziskovosti. Díky kombinaci růstu tržeb v AI segmentu a přísné nákladové disciplíny očekávají analytici Barclays, že zisk Dellu na akcii by mohl do roku 2027 vzrůst přibližně o 20 %. To je pro investory důležitý signál, že nejde pouze o růst objemu prodejů, ale o skutečné zlepšování finanční výkonnosti společnosti.Optimismus Barclays navíc není v rozporu s širším pohledem Wall Street. Podle dat LSEG doporučuje z celkem 26 analytiků, kteří Dell pravidelně sledují, celkem 19 nákup nebo silný nákup akcií. Tento konsenzus naznačuje, že trh postupně přehodnocuje roli Dellu v ekosystému umělé inteligence a začíná jej vnímat jako stabilního a dlouhodobě relevantního hráče.Zajímavé je, že navzdory tomuto pozitivnímu výhledu akcie společnosti Dell Technologies v posledních 12 měsících vzrostly pouze o necelých 9 %. To znamená, že společnost zaostala za řadou technologických titulů spojených s AI, což může podle některých investorů vytvářet atraktivní vstupní bod. Pokud se očekávání kolem AI serverů naplní, mohl by Dell patřit mezi firmy, které budou z další fáze investic do umělé inteligence těžit výrazněji, než současné ocenění naznačuje. Z investičního pohledu tak Dell Technologies představuje kombinaci relativně umírněného ocenění, rostoucí expozice vůči AI infrastruktuře a zlepšující se ziskovosti. Právě tato kombinace stojí za názorem Barclays, že rok 2026 by mohl být pro akcie Dellu výrazně lepší než období, které má společnost za sebou.