Morgan Stanley snížila cílovou cenu akcií společnosti Alibaba na $180 z $200. Tento krok byl učiněn na základě zhoršujícího se výhledu pro core e-commerce operace, i když cloudové služby stále vykazují silný růst.
Analytik Gary Yu potvrdil hodnocení Overweight, ale varoval, že core e-commerce podnikání začíná oslabovat v důsledku slabé spotřebitelské poptávky. Očekává, že tento segment zůstane pod tlakem v první polovině roku 2027 kvůli vysoké základně z předchozího období.
Navzdory snížení cílové ceny Morgan Stanley poznamenává, že výkonnost cloudového segmentu potvrzuje pozici Alibaba jako „nejlepšího poskytovatele AI v Číně“. Očekává se, že růst příjmů Alicloud se zrychlí na 35 % meziročně.
Yu také předpovídá, že růst příjmů z řízení zákazníků se významně zpomalí na 3 %, což je pokles z 10 % v druhém čtvrtletí. Zmiňuje také, že EBITA e-commerce v Číně bez QC může klesnout o 3 %.
Chcete využít této příležitosti?
Odhady upraveného EBITA pro Alibaba byly sníženy o 7 % na fiskální rok 2026 a o 15 % na fiskální rok 2027, zatímco hodnocení cloudových služeb zůstává nezměněno na $84.
V důsledku rostoucích nákladů v oblasti AI se očekává, že kategorie „Všechny ostatní“ vykáže ztrátu ve výši 7 miliard RMB, což povede k celkovému poklesu profitability společnosti.
Morgan Stanley snížila cílovou cenu akcií společnosti Alibaba na $180 z $200. Tento krok byl učiněn na základě zhoršujícího se výhledu pro core e-commerce operace, i když cloudové služby stále vykazují silný růst.
Analytik Gary Yu potvrdil hodnocení Overweight, ale varoval, že core e-commerce podnikání začíná oslabovat v důsledku slabé spotřebitelské poptávky. Očekává, že tento segment zůstane pod tlakem v první polovině roku 2027 kvůli vysoké základně z předchozího období.
Navzdory snížení cílové ceny Morgan Stanley poznamenává, že výkonnost cloudového segmentu potvrzuje pozici Alibaba jako „nejlepšího poskytovatele AI v Číně“. Očekává se, že růst příjmů Alicloud se zrychlí na 35 % meziročně.
Yu také předpovídá, že růst příjmů z řízení zákazníků se významně zpomalí na 3 %, což je pokles z 10 % v druhém čtvrtletí. Zmiňuje také, že EBITA e-commerce v Číně bez QC může klesnout o 3 %.Chcete využít této příležitosti?
Odhady upraveného EBITA pro Alibaba byly sníženy o 7 % na fiskální rok 2026 a o 15 % na fiskální rok 2027, zatímco hodnocení cloudových služeb zůstává nezměněno na $84.
V důsledku rostoucích nákladů v oblasti AI se očekává, že kategorie „Všechny ostatní“ vykáže ztrátu ve výši 7 miliard RMB, což povede k celkovému poklesu profitability společnosti.
