Akcie firem napojených na infrastrukturu umělé inteligence zůstávají jedním z hlavních témat trhu. Klíčové body Výdaje na infrastrukturu umělé inteligence by měly v roce 2026 opět prudce vzrůst, což je pro výrobce čipů Marvell Technology (MRVL) skvělá zpráva Rostoucí poptávka po zakázkových procesorech pro umělou inteligenci výrazně podpořila růst této společnosti Atraktivní ocenění a potenciál růstu zisků této společnosti naznačují, že v roce 2026 a v dalších letech by mohla dosáhnout ještě vyšších výsledků Investoři snižují expozici vůči volatilním sektorům a rizikovým aktivům Očekávání další expanze v oblasti AI podporují investiční příběh mnoha polovodičových společností. Přesto ne všechny firmy s expozicí na tento trend zaznamenaly odpovídající vývoj ceny akcií. Jedním z příkladů je Marvell Technology (MRVL) , která podle dostupných údajů vykazuje silný růstový potenciál, ale na trhu se netěší takové pozornosti jako někteří větší hráči. Společnost Gartner odhaduje, že výdaje na infrastrukturu AI by letos mohly dosáhnout téměř 1,4 bilionu dolarů, což představuje meziroční růst o 41 %. Tento odhad naznačuje, že poptávka po výpočetní a datové infrastruktuře zůstává velmi silná. Investoři často směřují kapitál do zavedených jmen jako Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing nebo Micron Technology, protože jsou vnímána jako přímí beneficienti boomu AI. Vedle těchto firem ale existují i společnosti, které se na růstu podílejí méně viditelným způsobem. ASIC jako klíčová oblast růstu Marvell Technology se zaměřuje na výrobu integrovaných obvodů pro specifické aplikace (ASIC). Tyto čipy jsou v současnosti žádané zejména v datových centrech zaměřených na umělou inteligenci. ASIC jsou navrhovány pro konkrétní úlohy, což jim může dávat výhodu z hlediska nákladů i výkonu ve srovnání s univerzálnějšími grafickými procesory. Právě tato kombinace výkonu a efektivity stojí za očekáváním, že ASIC mohou v delším horizontu získat významný podíl na trhu akcelerátorů pro AI. Růst datových center a potřeba optimalizovaných řešení vytváří prostředí, kde specializované čipy nacházejí své místo. Zdroj: Shutterstock Podle údajů o akcii se společnost obchodovala kolem ceny 78,92 USD, s tržní kapitalizací přibližně 67 miliard USD. Hrubá marže dosahuje 50,69 % a dividendový výnos je 0,30 %. Cenové rozpětí za 52 týdnů se pohybovalo mezi 47,09 a 121,81 USD, což ukazuje, že titul prošel výraznými výkyvy. Odhady trhu a pozice Marvellu Bloomberg odhaduje, že trh s přizpůsobenými ASIC v datových centrech AI by mohl do roku 2033 růst složeným tempem 27 % ročně a dosáhnout tržeb 118 miliard USD. V tomto scénáři by Marvell mohl kontrolovat 20 až 25 % trhu. To by podle těchto odhadů odpovídalo ročním tržbám 23,6 až 29,5 miliardy USD. Taková úroveň by byla více než trojnásobkem tržeb, které společnost vygenerovala v uplynulém roce. Tento výhled je založen na předpokladu, že si Marvell udrží významné postavení v oblasti zakázkových AI procesorů. Bloomberg zároveň poukazuje na vztahy firmy s Amazonem (AMZM) a Microsoftem (MSFT) v oblasti zakázkových procesorů. Tyto vazby mají společnosti umožnit získat významný podíl na příležitostech v AI infrastruktuře. Kromě vlastních procesorů firma dodává také síťové a úložné komponenty pro datová centra, čímž rozšiřuje své zapojení do ekosystému. Samotná společnost odhaduje, že její adresovatelný trh by mohl do roku 2028 růst tempem 35 % CAGR a dosáhnout hodnoty 94 miliard USD. To ukazuje na vysoká očekávání ohledně rozvoje segmentu, ve kterém působí. Zákazníci a produktová základna Marvell uvádí, že její vlastní AI procesory používají čtyři z největších hyperscalerů v USA spolu s nově vznikajícími hyperscalery. Těmto zákazníkům dodává 18 vlastních návrhů procesorů a odhaduje možnost rozšíření na více než 50 návrhů. Rozšiřování počtu návrhů naznačuje prohlubování spolupráce se zákazníky a širší zapojení do jejich AI infrastruktury. Právě tato oblast je prezentována jako důvod, proč si firma udržuje silné tempo růstu. Zdroj: BurzovniSvet.cz Text zdůrazňuje, že vzhledem k těmto faktorům není překvapivé, že Marvell vykazuje pozoruhodný růst. Očekávání trhu se proto upínají k tomu, zda se tento růst projeví i ve finančních výsledcích v dalších obdobích. Z hlediska ocenění se akcie obchodují přibližně za 22násobek odhadovaných budoucích zisků. To je podle uvedených údajů mírná sleva vůči přibližně 26násobku indexu Nasdaq-100. Současně se očekává, že zisky společnosti v aktuálním fiskálním roce vzrostou o 80 % a v dalších letech bude pokračovat zdravý růst. Prezentovaná data tak vykreslují firmu, která působí v rychle rostoucím segmentu, má vazby na velké zákazníky a rozšiřuje portfolio návrhů čipů. Zároveň ale platí, že trh zatím její výsledky neoceňuje stejným způsobem jako u některých známějších AI titulů.