Americké akciové trhy ve čtvrtek oslabily, když se mezi investory rozšířila averze k riziku, která nezasáhla pouze akcie, ale také další třídy aktiv včetně kovů a kryptoměn. Wall Street klesá kvůli technologiím a slabým datům z práce Alphabet (GOOGL) (GOOG) a Qualcomm (QCOM) zatížily sentiment v technologickém sektoru Vlna propouštění v USA nejvyšší za leden od roku 2009 Zlato, stříbro i ropa reagují na silnější dolar a geopolitiku Výprodeje byly patrné především v technologickém sektoru, kde několik výrazných firem zveřejnilo výsledky nebo výhledy, které nepřesvědčily trh. Současně dorazila série slabších údajů z amerického trhu práce, jež podpořila opatrnost investorů. V 18:15 SEČ ztrácel index S&P 500 0,9 % a pohyboval se na úrovni 6 818,52 bodů. Technologicky orientovaný NASDAQ Composite klesl o 1,1 % na 22 664,94 bodů. Dow Jones Industrial Average odepsal 0,8 % a nacházel se na 49 086,41 bodu. Poklesy hlavních indexů odrážely kombinaci sektorového tlaku v technologiích a zhoršeného makroekonomického sentimentu. Technologický sektor zůstává pod tlakem Technologie byly v centru pozornosti už v předchozí seanci, kdy trhy uzavřely smíšeně kvůli pokračující rotaci v rámci technologických titulů. Slabší výkonnost se nejprve projevila u softwarových společností, kde se objevily obavy z dopadů rozvoje umělé inteligence na jejich byznys modely. Tyto obavy se následně přenesly i na výrobce čipů, a to v kontextu širších diskusí o vysokých výdajích na umělou inteligenci a zvýšených oceněních v sektoru. Alphabet (GOOGL) (GOOG) překvapil investory plánem kapitálových výdajů až 185 miliard dolarů v roce 2026. Tento objem výdajů předčil očekávání trhu a zároveň otevřel otázku návratnosti takto rozsáhlých investic. Akcie třídy A reagovaly poklesem přibližně o 3 %. Přestože firma zveřejnila silné výsledky za čtvrté čtvrtletí i celý rok, samotná velikost plánovaných investic do umělé inteligence vyvolala pochybnosti, zda se tyto prostředky promítnou do uspokojivých výnosů v blízké budoucnosti. Qualcomm (QCOM) oslabil o 7,2 % poté, co jeho prognóza pro aktuální čtvrtletí výrazně zaostala za odhady Wall Street. Společnost upozornila na globální nedostatek paměťových čipů, který by měl negativně ovlivnit prodeje mobilních telefonů i širší poptávku po zařízeních. Tato kombinace slabšího výhledu a strukturálních problémů na trhu čipů přispěla k dalšímu ochlazení nálady v sektoru. Investiční ředitel AJ Bell Russ Mould uvedl, že i velmi dobré výsledky dnes často představují pouze minimální požadavek, protože předchozí růst cen akcií a aktuální ocenění nastavily laťku vysoko. Pro obnovení růstové dynamiky jsou podle něj nutná pozitivní překvapení. Zároveň poukázal na to, že velké technologické firmy často využívají dodatečný cash flow k dalším investicím, což může tlumit krátkodobý efekt na ziskovost. Podle Moulda se část investorů postupně odklání od poskytovatelů infrastruktury pro umělou inteligenci a od společností s velmi vysokými výdaji. Větší pozornost získávají firmy, u nichž se očekává, že rychlé přijetí umělé inteligence povede ke zvýšení efektivity, snížení nákladů nebo růstu výnosů. Další důležitou událostí pro technologický sektor mají být výsledky Amazon (AMZN) po uzavření burzy. Slabší data z trhu práce zhoršují sentiment Náladu na trzích ovlivnil také ekonomický kalendář. Společnost Challenger, Gray & Christmas oznámila, že v USA bylo v lednu ohlášeno 108 435 propuštění. Jde o nejvyšší lednové číslo od roku 2009 a zároveň o trojnásobek prosincové hodnoty 35 554 propuštění. Mohamed El-Erian upozornil, že meziroční nárůst oznámených propouštění je výrazný a že k němu dochází v době, kdy americká ekonomika stále roste tempem kolem 4 % HDP. Podle něj se tak prohlubuje oddělení vývoje zaměstnanosti od ekonomického růstu, což může mít významné ekonomické, politické i sociální dopady. Další zprávou bylo dokončení reformy systému státní správy, která dává prezidentovi pravomoc přijímat a propouštět přibližně 50 000 federálních zaměstnanců. Tato informace přidala do obrazu trhu práce další prvek nejistoty. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti dosáhly 231 tisíc a byly vyšší, než se čekalo. Pokračující žádosti vzrostly na 1,844 milionu, což bylo naopak méně, než předpokládal konsensus. Data o volných pracovních místech za prosinec ukázala pokles na 6,542 milionu oproti očekávaným 7,2 milionu. Po zveřejnění těchto ukazatelů vzrostla pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v březnu sníží sazby o 25 bazických bodů, zhruba z 9 % na téměř 16 %. Fed přitom minulý týden ponechal svou referenční sazbu na 3,5 % až 3,75 % poté, co v roce 2025 třikrát po sobě sazby snížil. Zlato, stříbro a ropa pod prodejním tlakem Výprodeje se neomezily jen na akcie. Ceny zlata smazaly předchozí zisky a stříbro zaznamenalo prudký obrat po krátkém oživení. Tlak na kovy zesílil spolu s posilováním amerického dolaru před zasedáními evropských centrálních bank. Stříbro patřilo mezi nejslabší komodity. Spotová cena v asijském obchodování propadla až o 16 % na 73,5565 USD za unci. Březnové futures na stříbro klesly podobně a dotkly se denního minima 73,383 USD za unci. Ropa výrazně oslabila poté, co se Spojené státy a Írán dohodly na pátečních jednáních v Ománu. Tato zpráva zmírnila obavy z možného vojenského konfliktu, který by mohl narušit dodávky z regionu. Futures na ropu Brent s dodáním v dubnu ztratily 2,6 % na 67,65 USD za barel. West Texas Intermediate oslabila rovněž o 2,6 % na 63,46 USD za barel. Oba ropné benchmarky přitom ve středu vzrostly zhruba o 3 % kvůli signálům, že plánovaná jednání by mohla ztroskotat. Následná dohoda o rozhovorech však sentiment rychle obrátila.