Současná nálada na kapitálových trzích rozděluje softwarové společnosti na dvě nesmiřitelné skupiny: vítěze a poražené éry umělé inteligence. Klíčové body Akcie Wix.com (WIX) se obchodují se slevou 73 % kvůli mylným obavám z nahrazení platformy umělou inteligencí Nový nástroj Wix Harmony integruje AI přímo do procesu tvorby webu pro udržení stávajících klientů Akvizice Base44 úspěšně expanduje do segmentu aplikací s plánovanými tržbami až 100 milionů dolarů Firma generuje 570 milionů dolarů cash flow a spouští masivní buyback v hodnotě 2 miliard dolarů4 Společnost Wix.com (WIX) se k nelibosti svých akcionářů ocitla v té druhé jmenované. Tato platforma pro tvorbu webových stránek a správu malého podnikání čelí obavám z disrupce novými nástroji pro „zero-code“ programování, jako je například Claude. Tyto moderní systémy teoreticky umožňují komukoliv postavit web na zelené louce bez potřeby zavedených platforem. Pohled pod povrch hospodaření a produktového portfolia však naznačuje, že Wall Street interpretuje budoucnost tohoto podniku chybně. Wix se totiž ve skutečnosti profiluje jako jeden z hlavních vítězů AI revoluce. Akcie firmy se aktuálně obchodují o 73 % níže oproti svým nedávným maximům, což při ceně 65,49 USD a tržní kapitalizaci 3,6 miliardy dolarů vytváří investiční scénář, který se v tomto sektoru objevuje jen jednou za desetiletí. Zdroj: Shutterstock Inovace jako odpověď na existenční hrozbu Jádro podnikání společnosti Wix spočívá v poskytování nástrojů jednotlivcům, malým firmám a designérským týmům pro tvorbu profesionální webové prezentace. Příjmy generuje primárně z předplatného a doplňkového softwaru, včetně e-commerce řešení pro zpracování plateb. Firma byla historicky průkopníkem „low-code“ tvorby, kdy už desítku let využívá šablony a interaktivní nápovědy. Nyní na nástup konkurence reaguje vlastním nástrojem pro takzvané „vibe kódování“ s názvem Wix Harmony. Tato novinka umožňuje uživatelům zadávat pokyny chatbotu, který následně vybuduje kompletní web za využití rozsáhlé knihovny šablon a prvků Wixu. Argument pro masivní odliv zákazníků k novým AI startupům kvůli úspoře pár set dolarů ročně pokulhává v momentě, kdy zavedený hráč nabízí identické nástroje integrované do stabilního ekosystému. Navíc Wix loni akvíroval tvůrce aplikací Base44. Tato firma s takřka nulovými tržbami v době nákupu nyní směřuje k dosažení ročních opakujících se tržeb (ARR) v rozmezí 50 až 100 milionů dolarů. Když se strach z AI mění v růstový katalyzátor S nástupem generativních nástrojů se objem nově vytvářených webových stránek a mobilních aplikací celosvětově zvyšuje, nikoliv snižuje. Wix díky vlastnictví své vlajkové značky pro weby a platformy Base44 pro aplikace stojí v ideální pozici, aby z tohoto strukturálního růstu v následujících letech těžil. Namísto konce oboru sledujeme spíše masivní rozšíření trhu, kde Wix hraje roli zavedeného dodavatele infrastruktury s moderním AI motorem. Proč jsou tedy akcie tak levné? Wall Street zkrátka zařadila Wix do balíku „obětí AI“. Od svého vrcholu na začátku roku 2025, kdy se cena pohybovala u hranice 240 USD, prošel titul drastickým propadem. Současná cena přisuzuje podniku tržní hodnotu přibližně 3,7 miliardy dolarů, což je v příkrém rozporu s jeho schopností generovat hotovost. 52týdenní rozpětí ceny mezi 62,20 USD a 207,45 USD jasně ilustruje rozsah nedávného výprodeje. Valuace na dně a agresivní zpětné odkupy Finanční výkonnost podniku zůstává překvapivě silná. Za posledních 12 měsíců vygeneroval Wix volné peněžní toky (free cash flow) ve výši 570 milionů dolarů. To znamená, že se společnost obchoduje za méně než desetinásobek svého trailing cash flow. Takto nízké násobky jsou u rostoucích softwarových firem s hrubou marží 68,45 % naprosto výjimečné a obvykle signalizují extrémní podhodnocení ze strany investorů. Vedení společnosti si je tohoto diskontu vědomo a reaguje agresivně. Volnou hotovost směřuje do masivního programu zpětného odkupu akcií. Správní rada nedávno autorizovala plán na buyback v celkové hodnotě 2 miliard dolarů. Při současné tržní kapitalizaci, která se pohybuje mírně nad touto hranicí, by takový krok mohl vést k odkoupení a stažení enormního množství obíhajících akcií z trhu. Pro investory s dlouhodobým horizontem představuje Wix v aktuální situaci mimořádně lákavou příležitost, která se díky nepochopení trhu nemusí opakovat. Zdroj: burzovnisvet.cz