Investoři do jaderné energetiky zažili v posledních měsících lekci z brutality tržních cyklů. NuScale Power (SMR) jediným americkým držitelem licence pro malý modulární reaktor od jaderné komise NRC Rumunský projekt se společností RoPower Nuclear přešel do realizační fáze s plánovaným výkonem 462 megawattů Globální jaderný trh podpořený poptávkou po AI nabízí investiční příležitost v celkové hodnotě 3 bilionů dolarů Analytici predikují cílovou cenu 29 dolarů, což naznačuje potenciální růst o více než 120 % Společnost NuScale Power (SMR) , průkopník v oblasti malých modulárních reaktorů (SMR), viděla své akcie v říjnu 2025 vystřelit na 52týdenní maximum 57 dolarů, aby následně prošla drtivou korekcí. Aktuálně se titul obchoduje těsně nad hranicí 13 dolarů, což představuje propad o více než tři čtvrtiny hodnoty z loňských vrcholů a od začátku roku 2026 odepisuje téměř 18 %. Pro ty, kteří nakupovali na maximu, jde o bolestivou zkušenost, nicméně pro kontrariánské investory se právě nyní otevírá prostor pro spekulaci na návrat k hranici 20 dolarů. Navzdory dramatickému výprodeji totiž fundamentální příběh společnosti neztratil na své atraktivitě. S tržní kapitalizací 3,6 miliardy dolarů a hrubou marží ve výši 64,95 % zůstává NuScale Power unikátním hráčem na americkém trhu. Je totiž stále jedinou společností ve Spojených státech, jejíž design malého modulárního reaktoru získal oficiální licenci od Americké jaderné regulační komise (NRC). Tato bariéra vstupu do odvětví je pro konkurenci nesmírně vysoká a NuScale díky ní drží klíčovou strategickou výhodu prvního hráče v oboru. Průlom v Rumunsku a ambice v Tennessee Hlavní výtkou skeptiků vůči NuScale byla dlouhodobě absence reálného komerčního nasazení jejich technologie v praxi. Poté, co byl zrušen projekt s Idaho National Labs kvůli neočekávaně vysokým nákladům na výstavbu, se trh obával, zda technologie SMR vůbec opustí rýsovací prkna. Aktuální vývoj však naznačuje zásadní obrat. Jeden z nejnadějnějších projektů firmy, výstavba jaderné elektrárny v Rumunsku ve spolupráci se společností RoPower Nuclear, se právě přesunul do realizační fáze. Tento projekt počítá s nasazením šesti modulů NuScale o celkovém instalovaném výkonu 462 megawattů. Ačkoliv je komerční spuštění plánováno až na rok 2033, což vyžaduje od investorů značnou trpělivost, jde o hmatatelný důkaz, že technologie je životaschopná i na mezinárodním poli. Ještě ambicióznější je pak dohoda z konce roku 2025 s Tennessee Valley Authority, která předpokládá nasazení až šesti gigawattů výkonu v sedmi amerických státech. Tento kontrakt svou velikostí převyšuje rumunský projekt zhruba třináctinásobně a mohl by se stát páteří budoucí energetické sítě USA. Energetický hlad umělé inteligence jako katalyzátor Kromě přímých zakázek hraje ve prospěch jaderného sektoru i masivní nástup umělé inteligence a s ním spojený rozmach datových center. Tato infrastruktura vyžaduje stabilní a obrovské množství elektrické energie, které obnovitelné zdroje samy o sobě nedokážou pokrýt. Podle analýzy Bank of America bude muset globální jaderná kapacita do roku 2050 vzrůst na trojnásobek, aby uspokojila poptávku. Odhaduje se, že investice do sektoru v tomto období dosáhnou závratných 3 bilionů dolarů. Právě technologie SMR má být kritickým prvkem tohoto rozsáhlého budování infrastruktury. Pokud by se NuScale podařilo ovládnout byť jen 5 % z tohoto kolosálního investičního koláče, znamenalo by to zakázky na instalaci reaktorů a související projekty v hodnotě 150 miliard dolarů. Pro firmu, která se nyní potýká s „pálením“ hotovosti a jejíž tržby v příštích dvou letech porostou sice stabilním, ale nikoliv explozivním tempem, jde o příležitost, která se naskytne jednou za generaci. Valuace a doporučení analytiků Při pohledu na aktuální data se zdá být současná cena silně podhodnocená vzhledem k budoucímu potenciálu. Průměrná cílová cena analytiků pro akcie NuScale se pohybuje kolem 29 dolarů, což představuje nárůst o více než 123 % oproti dnešním úrovním. Návrat k hranici 20 dolarů ještě v letošním roce se tak nejeví jako nereálný cíl, ale spíše jako návrat k rozumnějšímu ocenění technologického lídra. Je však nutné zdůraznit, že NuScale Power není titulem pro konzervativní investory. Akcie zůstávají extrémně volatilní a stabilizují se pravděpodobně až v momentě, kdy firma začne doručovat hotové reaktory v pravidelném tempu. Pro agresivně laděné investory, kteří hledají cestu k profitu z AI revoluce skrze energetickou infrastrukturu a mohou si dovolit riskovat kapitál, však současný propad představuje jednu z nejzajímavějších příležitostí na trhu.