Největší evropská banka HSBC zveřejnila roční výsledky, které na první pohled ukazují pokles zisku před zdaněním. Klíčové body HSBC překonala odhady zisku i tržeb Roční zisk před zdaněním meziročně klesl o 7 % Banka cílí na návratnost kapitálu nad 17 % Restrukturalizace má zvýšit dlouhodobou efektivitu Přesto trh reagoval relativně klidně, protože banka překonala odhady analytiků jak na úrovni zisku, tak tržeb. Výsledky zároveň potvrzují probíhající restrukturalizaci a ambici zvýšit návratnost kapitálu v dalších letech. Skupina HSBC oznámila za uplynulý rok zisk před zdaněním ve výši 29,91 miliardy dolarů. To sice představuje meziroční pokles o 7,4 %, ale zároveň jde o výsledek nad konsensuálním odhadem trhu, který počítal s částkou kolem 28,86 miliardy dolarů. Tržby meziročně vzrostly o 4 % na 68,27 miliardy dolarů, čímž rovněž překonaly očekávání analytiků. Čtvrté čtvrtletí bylo obzvlášť silné. Zisk před zdaněním dosáhl 6,8 miliardy dolarů, což je výrazně více než ve stejném období před rokem. Výraznou roli zde sehrály jednorázové položky související s prodejem některých podniků. Tržby za poslední kvartál meziročně vyskočily o 42 % na 16,4 miliardy dolarů. Tyto výsledky pomohly vyvážit vyšší provozní náklady. Zdroj: Bloomberg Provozní náklady za čtvrté čtvrtletí vzrostly o 8 % na 9,3 miliardy dolarů. Banka tento nárůst vysvětluje náklady na restrukturalizaci, investicemi do technologií a vyššími odměnami navázanými na výkon zaměstnanců. Vedení však zdůrazňuje, že tyto výdaje mají podpořit dlouhodobou efektivitu a růst. Generální ředitel Georges Elhedery označil rok 2025 za období rozhodných kroků a rychlé realizace strategie. Podle něj všechny čtyři hlavní divize banky dosáhly dobrých výsledků a vytvořily silnou dynamiku do dalších let. HSBC si nyní stanovila ambiciózní cíl dosáhnout průměrné návratnosti hmotného kapitálu ve výši alespoň 17 % v letech 2026 až 2028, bez započítání významných jednorázových položek. Pro srovnání, v roce 2025 činila tato návratnost 13,3 %. Významnou událostí bylo dokončení privatizace banky Hang Seng Bank, jejíž akcie byly následně staženy z burzy v Hongkongu. HSBC dříve uvedla, že tato transakce představuje efektivnější využití kapitálu než zpětné odkupy vlastních akcií a měla by dlouhodobě přispět ke zvýšení ziskovosti. Analytici očekávají postupné synergie příjmů i nákladů mezi oběma značkami, přičemž jejich plný efekt se projeví spíše ve střednědobém horizontu. Součástí transformace je i tlak na snižování nákladů. Elhedery uvedl, že banka cílí na snížení mzdových nákladů zhruba o 8 %. Zdůraznil však, že nebyly stanoveny konkrétní cíle pro celkový počet zaměstnanců. Skupina se zaměřuje na zjednodušení organizační struktury a odstranění duplicitních rolí. Uvedl například, že počet generálních ředitelů byl čistě snížen o 15 % díky eliminaci překryvů. Podle informací agentury Bloomberg zvažuje HSBC(HSBC) přísnější model odměňování založený na výkonu, podobný modelu používanému americkými investičními bankami. Někteří bankéři by tak mohli obdržet minimální či žádné bonusy. Banka má zároveň využít nadcházející bonusové období k odchodu zaměstnanců s nedostatečným výkonem, zejména v investičním bankovnictví a správě majetku. Ačkoli HSBC nepotvrdila konkrétní plány na rozsáhlé propouštění, analytici upozorňují, že další kroky ke zlepšení provozní efektivity jsou pravděpodobné. V prostředí vyšších regulatorních požadavků a kolísavého makroekonomického vývoje je pro banky klíčové udržet nákladovou disciplínu. Akcie HSBC obchodované v Hongkongu po zveřejnění výsledků mírně oslabily. Reakce však byla relativně umírněná, což naznačuje, že trh se více soustředí na dlouhodobý potenciál zlepšení návratnosti kapitálu než na samotný meziroční pokles zisku. Pro investory tak HSBC představuje banku, která prochází strukturální transformací. Přestože krátkodobě čelí vyšším nákladům a jednorázovým vlivům, její ambice zvýšit rentabilitu a efektivněji využívat kapitál může být v příštích letech klíčovým faktorem pro ocenění akcií.