Klíčové body Cena zlata se stabilizovala v blízkosti 5 000 USD za unci po nárůstu o více než 2 % v předchozích dvou seancích, který byl reakcí na rostoucí geopolitické napětí na Blízkém východě. Trh vykazuje extrémní volatilitu, kdy drahý kov korigoval z rekordního maxima nad 5 595 USD až k úrovni 4 400 USD během pouhých dvou dnů. Výhled úrokových sazeb v USA zůstává nejistý poté, co guvernér Fedu zmírnil očekávání ohledně jejich snižování v důsledku silnějších ekonomických dat. Přední investiční banky včetně Goldman Sachs predikují obnovení růstového trendu cen zlata v průběhu roku, podporované poptávkou centrálních bank jako zajištěním proti riziku. Největší světový těžař Newmont Corp. oznámil očekávaný meziroční pokles produkce o přibližně 10 % z důvodu plánovaných modernizací těžebních kapacit.   Cena zlata se po dvou dnech růstu stabilizovala v blízkosti psychologické hranice 5 000 dolarů za unci. Obchodníci v současné době pečlivě vyhodnocují rostoucí geopolitická rizika na Blízkém východě, která opět zvyšují poptávku po bezpečných přístavech, zatímco likviditu na některých asijských trzích omezují oslavy lunárního Nového roku. Napětí v regionu eskaluje poté, co americký prezident Donald Trump prohlásil, že dává zhruba 10 až 15 dní na vyjednávání o jaderné dohodě s Íránem. Tento ultimativní tón doprovází největší nasazení amerických sil v oblasti od doby před válkou v Iráku v roce 2003. Přestože zlato v předchozích dvou seancích posílilo o více než 2 %, směřuje k mírnému týdennímu poklesu. Vliv měnové politiky Fedu Klíčovým faktorem pro další vývoj drahého kovu zůstává trajektorie amerických úrokových sazeb. Guvernér Federálního rezervního systému Stephen Miran podle zpráv Dow Jones zmírnil volání po tom, jak hluboce by se měly sazby v letošním roce snižovat. Důvodem jsou nedávná makroekonomická data, která odrážejí silnější kondici americké ekonomiky, než se původně očekávalo. Vyšší sazby obvykle tlumí atraktivitu zlata, které nenese žádný úrok. Volatilita a tržní výhled Trh se zlatem prochází fází neobvyklé volatility. Po historickém propadu na přelomu měsíce, kdy se cena z rekordního vrcholu nad 5 595 dolarů za unci propadla téměř k úrovni 4 400 dolarů během pouhých dvou dnů, hledají investoři pevnou půdu pod nohama. Lednová vlna spekulativních nákupů sice narazila na svůj limit, nicméně fundamentální faktory podporující dřívější růst, včetně odklonu od státních dluhopisů a tradičních měn, zůstávají z velké části nedotčeny. Přední bankovní domy, včetně BNP Paribas, Deutsche Bank a Goldman Sachs, očekávají, že ceny obnoví svůj rostoucí trend později v tomto roce. Analytici Goldman Sachs, Lina Thomas a Daan Struyven, ve své poznámce uvedli, že centrální banky mají nadále zájem budovat své zlaté rezervy jako zajištění proti geopolitickým a finančním rizikům. Tento trend přetrvává navzdory zvýšené volatilitě, která v prosinci dočasně zatížila objemy nákupů. Chcete využít této příležitosti?Produkční omezení a širší souvislosti Status zlata jako bezpečného útočiště se znovu dostává do popředí vzhledem k napětí kolem Íránu. Případný úder proti islámské republice by mohl zatáhnout USA do třetí války na Blízkém východě od roku 1991, což znervózňuje globální trhy; ropa se v reakci na tato rizika v pátek stabilizovala poblíž šestiměsíčního maxima. Situaci na straně nabídky navíc ovlivňuje oznámení největšího světového těžaře zlata. Společnost Newmont Corp. ve čtvrtek uvedla, že v letošním roce očekává produkci kovu zhruba o 10 % nižší. Tento pokles je částečně způsoben plánovanou modernizací některých dolů, které společnost spravuje, což může v budoucnu působit jako podpora pro cenové hladiny komodity.