Klíčové body Obavy z inflace a rostoucích nákladů na energie posunuly očekávání prvního snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou z července až na září. Ropa zažila extrémní volatilitu, když po zprávách o možném zásahu Mezinárodní agentury pro energii a slovech Donalda Trumpa spadla z téměř 120 dolarů pod hranici 90 dolarů za barel. Akcie společnosti Oracle v předburzovním obchodování vystřelily o 10 % díky silnému výhledu tržeb z AI datových center, který sahá až do roku 2027.   Ropná volatilita a geopolitické napětí v centru pozornosti Americké akciové futures zaznamenaly během středečního turbulentního obchodování znatelný útlum. Investoři na Wall Street se ocitli v kleštích mezi přehodnocováním výhledu cen ropy a nervózním vyčkáváním na klíčový report o stavu domácí inflace. K celkové nejistotě na trzích významně přispívá i pokračující eskalace napětí na Blízkém východě, která nutí portfoliomanažery k opatrnější alokaci kapitálu. Před začátkem hlavní obchodní seance vykazovaly hlavní indexy mírné ztráty. Futures na Dow Jones (^DJI) odepisovaly 131 bodů, což představuje pokles o 0,27 %. Podobný scénář se odehrával i u širšího trhu, kde futures na S&P 500 (^GSPC) ztrácely 9,75 bodu, tedy 0,14 %. Technologicky laděné futures na Nasdaq 100 (^NDX) klesly o 38,5 bodu, neboli 0,15 %. Tento defenzivní postoj trhu se zrcadlil i v indexu strachu na Wall Street. Ukazatel volatility VIX (^VIX) se posunul o 0,72 bodu výše a dosáhl hodnoty 25,65. Trh s energiemi mezitím připomínal divokou jízdu na horské dráze. Obchodníci museli bleskově vstřebávat protichůdné informace. Na jedné straně stála zpráva, že Mezinárodní agentura pro energii (IEA) zvažuje uvolnění strategických ropných rezerv, aby stabilizovala globální dodávky. Tento krok by měl zmírnit dopady zintenzivňujících se leteckých úderů na Blízkém východě, které s velkou pravděpodobností na určitou dobu ochromí lodní dopravu přes strategicky klíčový Hormuzský průliv. Na druhé straně trhům poskytlo určitou úlevu nedávné vyjádření prezidenta Donalda Trumpa. Jeho slova ze začátku týdne zafungovala jako psychologická brzda a ujistila investory, že probíhající válečný konflikt by se nemusel protáhnout na dlouhé měsíce. Tato kombinace faktorů způsobila masivní cenový obrat. Ropa (CL=F) , která se ještě počátkem týdne hrozivě blížila k hranici 120 dolarů za barel, zažila strmý pád a propadla se pod úroveň 90 dolarů. Zdroj: Burzovnísvět.cz Úder tarifů a přepisování úrokové mapy Zatímco geopolitika hýbe komoditami, domácí americká ekonomika čelí vlastním strukturálním výzvám. Trhy se s napětím upínají k očekávané zprávě o únorové inflaci. Předpokládá se, že spotřebitelské ceny v tomto měsíci pravděpodobně zrychlily. Hlavním viníkem jsou nová cla, jejichž zátěž byla bezprostředně přenesena na bedra koncových spotřebitelů. Tato situace vyvolává hluboké obavy z dalšího růstu nákladů na pohonné hmoty v nadcházejících měsících, a to i přesto, že zmíněné poplatky byly koncem minulého měsíce označeny za protiústavní. Právě strach z toho, že vyšší náklady na energie by mohly znovu rozdmýchat cenové tlaky napříč ekonomikou, donutil trhy dramaticky přehodnotit svá očekávání ohledně uvolňování měnové politiky. Podle dat sestavených společností LSEG se předpoklad prvního snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ze strany amerického Federálního rezervního systému posunul z původně vyhlíženého července až na září. Rozhodování centrální banky navíc ztěžují přibývající signály o ochlazování trhu práce. Tento mix protichůdných makroekonomických dat vytváří pro měnové stratégy mimořádně složité prostředí. Investoři proto budou bedlivě analyzovat každé slovo z plánovaného projevu Michelle Bowmanové, místopředsedkyně Fedu pro dohled, a hledat v něm jakékoliv náznaky budoucího směřování měnové politiky. Analytici varují před kaskádovým efektem současného dění. Kyle Rodda, seniorní analytik finančních trhů ve společnosti Capital.com, situaci shrnul velmi jasně. Podle něj je největší obavou trhů otázka, do jaké míry tento nabídkový šok povede k vyšší inflaci, slabšímu hospodářskému růstu, úrokovým sazbám drženým na vyšších úrovních, než by bylo za normálních okolností nutné, a v konečném důsledku k nižší ziskovosti firem. Zdroj: Burzovnísvět.cz AI euforie zachraňuje náladu, doprava hledá směr Navzdory makroekonomické nervozitě se na trhu objevují silné růstové příběhy, kterým dominuje neutuchající boom kolem umělé inteligence. Zářným příkladem je softwarový gigant Oracle (ORCL) . Společnost vydala mimořádně optimistickou predikci, podle níž masivní poptávka po AI datových centrech požene její tržby vysoko nad dosavadní odhady analytiků, a to až do roku 2027. Tato zpráva vyvolala mezi investory nákupní horečku a akcie firmy v předburzovním obchodování vystřelily o úctyhodných 10 %. Pozitivní sentiment se částečně přelil i do polovodičového sektoru, který tvoří páteř celé AI revoluce. Akcie klíčových hráčů v tomto odvětví zaznamenaly mírný růst. Společnost Nvidia (NVDA) , považovaná za lídra trhu s AI čipy, se pohybovala v zelených číslech, stejně jako její konkurenti Broadcom (AVGO) a Advanced Micro Devices (AMD) . Tyto firmy nadále těží ze strukturální proměny technologického sektoru, která je do jisté míry imunní vůči krátkodobým makroekonomickým šokům. Zcela odlišný obrázek však ve středu nabízel sektor cestovního ruchu a dopravy. Tyto akcie jsou historicky extrémně citlivé na jakékoliv výkyvy v cenách energií, což se plně projevilo v jejich smíšeném výkonu. Zatímco letecký dopravce American Airlines (AAL) si dokázal připsat mírný zisk ve výši 0,3 %, provozovatel výletních plaveb Carnival (CCL) naopak oslabil o 0,6 %. Tato divergence ukazuje, jak selektivní musí současní investoři být. Zatímco technologický sektor nachází oporu ve fundamentální poptávce po nové infrastruktuře, tradiční odvětví zůstávají rukojmími geopolitiky a nevyzpytatelného vývoje na komoditních trzích. Trh tak nadále přešlapuje na místě a čeká, zda převáží strach z inflační spirály, nebo optimismus pramenící z technologických inovací.