Pokud hledáte dividendové akcie, s těmihle 2 hráči rozhodně nic nepokazíte. Klíčové body The Coca-Cola Company (KO) a P&G (PG) nabízejí dividendový výnos přes 2,6 % Obě firmy patří mezi tzv. dividendové krále s více než 50 lety růstu Stabilní poptávka po základním spotřebním zboží podporuje jejich podnikání Ocenění akcií je mírně pod pětiletými průměry P/E Dividendové výnosy na americkém akciovém trhu nejsou v současnosti nijak mimořádně vysoké. Index S&P 500 (SPY) nabízí dividendový výnos přibližně 1,1 %, což pro mnoho investorů znamená spíše doplňkový příjem než hlavní zdroj hotovosti. Některé jednotlivé společnosti však dokážou nabídnout výrazně stabilnější dividendovou politiku i vyšší výnos. Typickým příkladem jsou dvě dlouhodobě etablované společnosti z oblasti spotřebního zboží – The Coca-Cola Company (KO) a Procter & Gamble (PG) . První z nich aktuálně vyplácí dividendu s výnosem přibližně 2,6 %, zatímco druhá nabízí výnos okolo 2,7 %. Tyto hodnoty jsou více než dvojnásobkem výnosu širokého trhu. Ještě důležitější než samotný výnos je však jejich historická stabilita. Obě společnosti patří mezi tzv. Dividend Kings, tedy firmy, které dokázaly zvyšovat dividendu více než 50 let v řadě. Takto dlouhá historie růstu dividend je na kapitálových trzích velmi vzácná a naznačuje mimořádně stabilní obchodní model. Stabilní poptávka po základním spotřebním zboží Jedním z hlavních důvodů dlouhodobé stability obou společností je charakter jejich produktů. Coca-Cola se zaměřuje na výrobu nápojů, především nealkoholických. Procter & Gamble naopak produkuje široké spektrum běžného spotřebního zboží, například deodoranty, zubní pasty nebo toaletní papír. Produkty těchto firem patří mezi základní spotřební zboží, které lidé kupují bez ohledu na ekonomickou situaci. Spotřebitelé nepřestanou používat hygienické potřeby nebo kupovat nápoje jen proto, že ekonomika zpomaluje nebo roste geopolitické napětí. Zdroj: Shutterstock Právě tato vlastnost vytváří velmi pevný základ podnikání. Firmy z tohoto sektoru bývají obvykle méně citlivé na ekonomické cykly než společnosti z technologického nebo průmyslového odvětví. Stabilní poptávka umožňuje generovat relativně předvídatelné příjmy i v období ekonomické nejistoty. Coca-Cola i Procter & Gamble navíc patří mezi globální lídry ve svých segmentech. Dlouhodobě investují do marketingu, budování značky i rozšiřování distribučních sítí. Tyto faktory pomáhají udržovat silnou pozici na trhu a podporují jejich schopnost generovat stabilní cash flow. Silné značky a loajalita zákazníků Dalším důležitým faktorem je charakter jejich produktů. Obě společnosti se orientují především na kvalitnější segment spotřebního zboží. Nejde o úplně nejlevnější produkty na trhu, přesto si je zákazníci pravidelně kupují. Důvodem je silná značka a dlouhodobá důvěra spotřebitelů. Produkty těchto společností jsou často vnímány jako dostupný luxus – tedy něco, co si většina lidí může dovolit i v období ekonomické nejistoty. Zákaznická loajalita je v tomto případě mimořádně důležitá. Pokud spotřebitelé dlouhodobě preferují konkrétní značku nápoje, zubní pasty nebo hygienického produktu, je velmi pravděpodobné, že u ní zůstanou i v budoucnu. Kromě toho mají obě firmy silné distribuční a marketingové schopnosti. Díky rozsáhlým distribučním sítím se jejich produkty dostávají na trhy po celém světě. Marketing zase pomáhá udržovat povědomí o značce a podporovat poptávku. Tyto faktory společně vytvářejí prostředí, ve kterém mohou firmy dlouhodobě růst a zároveň zvyšovat dividendy. Ocenění akcií zůstává relativně rozumné Společnosti Coca-Cola a Procter & Gamble patří mezi největší firmy v segmentu spotřebního zboží. Jejich význam na trhu je dlouhodobě známý a investoři je často považují za defenzivní složku portfolia. Přesto se jejich ocenění aktuálně pohybuje na relativně rozumných úrovních. Poměr ceny k zisku (P/E) u společnosti Coca-Cola je přibližně 25, což je mírně pod jejím pětiletým průměrem kolem 26. Podobná situace je i u společnosti Procter & Gamble. Její P/E se pohybuje těsně pod úrovní 23, zatímco pětiletý průměr činí přibližně 25. Zdroj: Shutterstock Z pohledu historického ocenění tedy tyto akcie nepůsobí výrazně draze. Nejde o extrémně levné investice, ale aktuální valuace lze označit alespoň za relativně férové. Pro ilustraci lze uvést jednoduchý příklad investice. Částka 1 000 dolarů umožňuje investorovi nakoupit přibližně 12 akcií Coca-Cola nebo šest akcií Procter & Gamble, v závislosti na aktuální tržní ceně. Dividendová stabilita jako klíčová výhoda Hlavním důvodem, proč tyto společnosti přitahují pozornost investorů, je jejich dlouhodobá dividendová politika. Status Dividend Kings znamená více než padesát let nepřetržitého růstu dividend. Takto dlouhá historie naznačuje, že společnosti dokázaly úspěšně procházet různými ekonomickými cykly – od recesí až po období silného růstu. Stabilní růst dividend je pro mnoho investorů důležitým signálem finanční síly a disciplíny managementu. Vyšší dividendový výnos ve srovnání s širším trhem zároveň poskytuje pravidelný příjem, který může částečně kompenzovat výkyvy cen akcií. V období ekonomické nejistoty může být tato vlastnost obzvlášť důležitá. Pokud by například došlo k recesi nebo medvědímu trhu, investor se může více soustředit na dividendy, které nadále přicházejí, místo aby se zaměřoval pouze na krátkodobé pohyby cen akcií. Historie finančních trhů navíc ukazuje, že akciové trhy mají dlouhodobě tendenci vracet se k růstu i po období poklesů. Stabilní dividendové společnosti mohou v takovém prostředí představovat relativně klidnější součást investičního portfolia.