Klíčové body

EUR/USD se propadl na intradenní minimum 1,1698 a obchoduje se kolem 1,1734 s denní ztrátou 1 %
Dolarový index (DXY) posílil o 0,89 % na 98,43, přičemž krátce prorazil klíčovou úroveň 98,50
Hlavními motory růstu dolaru jsou geopolitický konflikt, drahá ropa a slabá ekonomická data z Německa
Klíčový 200denní klouzavý průměr na úrovni 1,1666 je nyní hlavním cílem pro další pokles EUR/USD

Měnový pár EUR/USD krvácí. Během pondělní evropské seance se kurz propadl na intradenní minimum 1.1698 – úroveň, kterou jsme neviděli celé týdny – než se mírně zotavil do blízkosti 1.1734. Jedná se o zhruba 1% pokles během jediného dne, což je v kontextu hlavních měnových párů násilný pohyb. Dollar Index (DXY) vzrostl o 0.89 % na 98.43, přičemž v jednu chvíli prorazil nad úroveň 98.50 poprvé od 22. ledna. Všechny faktory, které tento pohyb pohánějí, míří jedním směrem: geopolitický šok, který strukturálně zvýhodňuje dolar oproti euru, katastrofálně slabá domácí data z Německa a Federální rezervní systém, který nemá žádnou motivaci snižovat sazby, zatímco ceny ropy strmě rostou. 200denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na páru EUR/USD se nachází na úrovni 1.1666 a nyní je pevně v hledáčku prodejců.

Geopolitický šok a energetická zranitelnost Evropy

Koordinovaná vojenská kampaň USA a Izraele proti Íránu – operace „Epic Fury“ – o víkendu zabila nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, zasáhla více než 2 000 cílů po celé zemi a vyvolala odvetné íránské raketové a dronové útoky na Bahrajn, Dubaj, Saúdskou Arábii a americká vojenská zařízení v celém Zálivu. Do boje se z Libanonu zapojil Hizballáh a poblíž americké ambasády v Kuvajtu byly hlášeny výbuchy. Prezident Trump pro CNBC uvedl, že operace „předbíhají plán“, a hovořil o časovém horizontu čtyř až pěti týdnů pro pokračování vojenských akcí s jasným cílem změny režimu.

Reakce devizového trhu je učebnicová: kapitál prchá do dolaru. DXY prolomil úroveň odporu 98.02 na 2hodinovém grafu a nyní vytváří vyšší minima podél rostoucí trendové linie. Strukturální asymetrie mezi USA a Evropou činí tuto poptávku po dolaru tak trvalou. Amerika je energeticky nezávislá, Evropa nikoliv. Vzhledem k tomu, že Hormuzský průliv je fakticky uzavřen – íránské revoluční gardy (IRGC) zakázaly průjezd, Maersk pozastavil všechny plavby a více než 200 tankerů stojí před tímto úzkým hrdlem – se závislost Evropy na dovozu energií z Blízkého východu stává akutní slabinou.

Ropa Brent vyskočila o 9 % do pásma $75–$79. Evropské ceny zemního plynu vzrostly téměř o 50 % poté, čo QatarEnergy zastavila produkci LNG v zařízeních zasažených odvetnými útoky. Katar dodává zhruba 10 % evropského zkapalněného zemního plynu. Každý nárůst cen energií rozšiřuje mezeru v konkurenceschopnosti mezi ekonomikami USA a eurozóny a kapitálové toky se podle toho chovají – odtékají z eura do dolaru.

Mám zájem o více informací

Makroekonomický kontext: Německo brzdí, Fed přitvrzuje

Ekonomové varují, že trvalý pohyb ropy směrem k 100 dolarům za barel by mohl přidat 0.6 až 0.7 procentního bodu ke globální inflaci. Pro Evropu, která dováží prakticky veškerou ropu a značnou část plynu, by byl přenos do spotřebitelských cen ještě výraznější. To vytváří pro Evropskou centrální banku stagflační noční můru – růst zpomaluje, zatímco inflace opět zrychluje. Pro EUR/USD je to nejhorší možné makroekonomické pozadí.

Na domácí scéně euru nepomohla ani pondělní data. Německé maloobchodní tržby za leden klesly meziměsíčně o 0.9 %, což je masivně horší výsledek než konsenzuální očekávání poklesu o 0.2 %. Meziroční růst zpomalil na pouhých 1.2 %, což potvrzuje, že němečtí spotřebitelé se pod tíhou nejistoty ohledně cel, zvýšených cen a nyní i geopolitického strachu stahují do ústraní. Jediným světlým bodem byl index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, který v únoru vzrostl na 50.9. Tento odraz je však pravděpodobně jen „odrazem mrtvé kočky“, který bude zvrácen, pokud ropa zůstane nad 75 dolary.

Na americké straně rovnice nemá Federální rezervní systém důvod k uvolňování. Nástroj CME FedWatch ukazuje pouze 4.4% pravděpodobnost březnového snížení sazeb na 3.25–3.50 %, přičemž 95.6 % účastníků trhu oceňuje sazby beze změny na 3.50–3.75 %. Lednový jádrový index cen výrobců (PPI) dosáhl hrozivých 0.8 % meziměsíčně. Výnosy 10letých amerických dluhopisů se odrazily zpět nad 4.0 %, protože rally na ropě oživila obavy z inflace. Vyšší výnosy podporují dolar a čím širší zůstává úrokový diferenciál mezi USA a eurozónou, tím větší gravitační sílu vyvíjí dolar na EUR/USD.

Technická analýza a výhled

Technické škody na EUR/USD jsou závažné. Na 2hodinovém grafu pár rozhodně prolomil trendovou linii 1.1760, která podporovala oživení z konce února. Jedná se o průraz medvědího trojúhelníku. 50-EMA překřížil 100-EMA směrem dolů, což potvrzuje signál medvědí hybnosti. RSI klesl na 35–38, což je hluboko v medvědím teritoriu, ale technicky ještě ne přeprodané, což ponechává prostor pro další prodeje.

Na denním grafu se EUR/USD propadl pod své nedávné minimum 1.1870 a nyní tlačí na 200denní jednoduchý klouzavý průměr na 1.1666. Okamžitá podpora se nachází na 1.1703 – pondělním intradenním dně. Trvalý průraz pod tuto úroveň otevírá cestu k 1.1671, poté k psychologické zóně 1.1640 a nakonec ke klíčovému SMA na 1.1666. Prolomená trendová linie na 1.1760 nyní slouží jako první rezistence. Zrušení medvědího scénáře by vyžadovalo návrat nad 1.1790, což se v současném makroekonomickém prostředí jeví jako vzdálený cíl.

EUR/USD v tom není sám. Pár GBP/USD klesl na 1.3377 poté, co prolomil podporu 1.3415, čímž dosáhl nových minim od začátku roku. WTI ropa vyskočila na $75.33, přičemž vrcholy z června 2025 na $77.10–$77.57 představují další strop. Pro EUR/USD je ropa přenosovým mechanismem. Pokud se ropa Brent udrží nad 80 dolary, euro nemá nad 200denním SMA na 1.1666 žádné fundamentální dno.

Náš obchodní pohled je jednoznačný: EUR/USD je na prodej (sell). Válečná prémie se v dohledné době z trhu neztratí. Obchodní strategie velí prodávat rally do zóny 1.1730–1.1760 s cílem nejprve na 1.1670 a při prodloužení pohybu na 1.1640. Stop loss by měl být umístěn nad 1.1790. Dokud tankery nebudou opět proplouvat Hormuzským průlivem, dolar je králem a euro pouze financující měnou.

EUR/USD se propadl na intradenní minimum 1,1698 a obchoduje se kolem 1,1734 s denní ztrátou 1 % Dolarový index posílil o 0,89 % na 98,43, přičemž krátce prorazil klíčovou úroveň 98,50 Hlavními motory růstu dolaru jsou geopolitický konflikt, drahá ropa a slabá ekonomická data z Německa Klíčový 200denní klouzavý průměr na úrovni 1,1666 je nyní hlavním cílem pro další pokles EUR/USD Měnový pár EUR/USD krvácí. Během pondělní evropské seance se kurz propadl na intradenní minimum 1.1698 – úroveň, kterou jsme neviděli celé týdny – než se mírně zotavil do blízkosti 1.1734. Jedná se o zhruba 1% pokles během jediného dne, což je v kontextu hlavních měnových párů násilný pohyb. Dollar Index vzrostl o 0.89 % na 98.43, přičemž v jednu chvíli prorazil nad úroveň 98.50 poprvé od 22. ledna. Všechny faktory, které tento pohyb pohánějí, míří jedním směrem: geopolitický šok, který strukturálně zvýhodňuje dolar oproti euru, katastrofálně slabá domácí data z Německa a Federální rezervní systém, který nemá žádnou motivaci snižovat sazby, zatímco ceny ropy strmě rostou. 200denní jednoduchý klouzavý průměr na páru EUR/USD se nachází na úrovni 1.1666 a nyní je pevně v hledáčku prodejců. Geopolitický šok a energetická zranitelnost Evropy Koordinovaná vojenská kampaň USA a Izraele proti Íránu – operace „Epic Fury“ – o víkendu zabila nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, zasáhla více než 2 000 cílů po celé zemi a vyvolala odvetné íránské raketové a dronové útoky na Bahrajn, Dubaj, Saúdskou Arábii a americká vojenská zařízení v celém Zálivu. Do boje se z Libanonu zapojil Hizballáh a poblíž americké ambasády v Kuvajtu byly hlášeny výbuchy. Prezident Trump pro CNBC uvedl, že operace „předbíhají plán“, a hovořil o časovém horizontu čtyř až pěti týdnů pro pokračování vojenských akcí s jasným cílem změny režimu. Reakce devizového trhu je učebnicová: kapitál prchá do dolaru. DXY prolomil úroveň odporu 98.02 na 2hodinovém grafu a nyní vytváří vyšší minima podél rostoucí trendové linie. Strukturální asymetrie mezi USA a Evropou činí tuto poptávku po dolaru tak trvalou. Amerika je energeticky nezávislá, Evropa nikoliv. Vzhledem k tomu, že Hormuzský průliv je fakticky uzavřen – íránské revoluční gardy zakázaly průjezd, Maersk pozastavil všechny plavby a více než 200 tankerů stojí před tímto úzkým hrdlem – se závislost Evropy na dovozu energií z Blízkého východu stává akutní slabinou. Ropa Brent vyskočila o 9 % do pásma $75–$79. Evropské ceny zemního plynu vzrostly téměř o 50 % poté, čo QatarEnergy zastavila produkci LNG v zařízeních zasažených odvetnými útoky. Katar dodává zhruba 10 % evropského zkapalněného zemního plynu. Každý nárůst cen energií rozšiřuje mezeru v konkurenceschopnosti mezi ekonomikami USA a eurozóny a kapitálové toky se podle toho chovají – odtékají z eura do dolaru. Makroekonomický kontext: Německo brzdí, Fed přitvrzuje Ekonomové varují, že trvalý pohyb ropy směrem k 100 dolarům za barel by mohl přidat 0.6 až 0.7 procentního bodu ke globální inflaci. Pro Evropu, která dováží prakticky veškerou ropu a značnou část plynu, by byl přenos do spotřebitelských cen ještě výraznější. To vytváří pro Evropskou centrální banku stagflační noční můru – růst zpomaluje, zatímco inflace opět zrychluje. Pro EUR/USD je to nejhorší možné makroekonomické pozadí. Na domácí scéně euru nepomohla ani pondělní data. Německé maloobchodní tržby za leden klesly meziměsíčně o 0.9 %, což je masivně horší výsledek než konsenzuální očekávání poklesu o 0.2 %. Meziroční růst zpomalil na pouhých 1.2 %, což potvrzuje, že němečtí spotřebitelé se pod tíhou nejistoty ohledně cel, zvýšených cen a nyní i geopolitického strachu stahují do ústraní. Jediným světlým bodem byl index nákupních manažerů ve výrobě, který v únoru vzrostl na 50.9. Tento odraz je však pravděpodobně jen „odrazem mrtvé kočky“, který bude zvrácen, pokud ropa zůstane nad 75 dolary. Na americké straně rovnice nemá Federální rezervní systém důvod k uvolňování. Nástroj CME FedWatch ukazuje pouze 4.4% pravděpodobnost březnového snížení sazeb na 3.25–3.50 %, přičemž 95.6 % účastníků trhu oceňuje sazby beze změny na 3.50–3.75 %. Lednový jádrový index cen výrobců dosáhl hrozivých 0.8 % meziměsíčně. Výnosy 10letých amerických dluhopisů se odrazily zpět nad 4.0 %, protože rally na ropě oživila obavy z inflace. Vyšší výnosy podporují dolar a čím širší zůstává úrokový diferenciál mezi USA a eurozónou, tím větší gravitační sílu vyvíjí dolar na EUR/USD. Technická analýza a výhled Technické škody na EUR/USD jsou závažné. Na 2hodinovém grafu pár rozhodně prolomil trendovou linii 1.1760, která podporovala oživení z konce února. Jedná se o průraz medvědího trojúhelníku. 50-EMA překřížil 100-EMA směrem dolů, což potvrzuje signál medvědí hybnosti. RSI klesl na 35–38, což je hluboko v medvědím teritoriu, ale technicky ještě ne přeprodané, což ponechává prostor pro další prodeje. Na denním grafu se EUR/USD propadl pod své nedávné minimum 1.1870 a nyní tlačí na 200denní jednoduchý klouzavý průměr na 1.1666. Okamžitá podpora se nachází na 1.1703 – pondělním intradenním dně. Trvalý průraz pod tuto úroveň otevírá cestu k 1.1671, poté k psychologické zóně 1.1640 a nakonec ke klíčovému SMA na 1.1666. Prolomená trendová linie na 1.1760 nyní slouží jako první rezistence. Zrušení medvědího scénáře by vyžadovalo návrat nad 1.1790, což se v současném makroekonomickém prostředí jeví jako vzdálený cíl. EUR/USD v tom není sám. Pár GBP/USD klesl na 1.3377 poté, co prolomil podporu 1.3415, čímž dosáhl nových minim od začátku roku. WTI ropa vyskočila na $75.33, přičemž vrcholy z června 2025 na $77.10–$77.57 představují další strop. Pro EUR/USD je ropa přenosovým mechanismem. Pokud se ropa Brent udrží nad 80 dolary, euro nemá nad 200denním SMA na 1.1666 žádné fundamentální dno. Náš obchodní pohled je jednoznačný: EUR/USD je na prodej . Válečná prémie se v dohledné době z trhu neztratí. Obchodní strategie velí prodávat rally do zóny 1.1730–1.1760 s cílem nejprve na 1.1670 a při prodloužení pohybu na 1.1640. Stop loss by měl být umístěn nad 1.1790. Dokud tankery nebudou opět proplouvat Hormuzským průlivem, dolar je králem a euro pouze financující měnou.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

EUR/USD se propadl na intradenní minimum 1,1698 a obchoduje se kolem 1,1734 s denní ztrátou 1 % Dolarový index (DXY) posílil o 0,89 % na 98,43, přičemž krátce prorazil klíčovou úroveň 98,50 Hlavními motory růstu dolaru jsou geopolitický konflikt, drahá ropa a slabá ekonomická data z Německa Klíčový 200denní klouzavý průměr na úrovni 1,1666 je nyní hlavním cílem pro další pokles EUR/USD Měnový pár EUR/USD krvácí. Během pondělní evropské seance se kurz propadl na intradenní minimum 1.1698 – úroveň, kterou jsme neviděli celé týdny – než se mírně zotavil do blízkosti 1.1734. Jedná se o zhruba 1% pokles během jediného dne, což je v kontextu hlavních měnových párů násilný pohyb. Dollar Index (DXY) vzrostl o 0.89 % na 98.43, přičemž v jednu chvíli prorazil nad úroveň 98.50 poprvé od 22. ledna. Všechny faktory, které tento pohyb pohánějí, míří jedním směrem: geopolitický šok, který strukturálně zvýhodňuje dolar oproti euru, katastrofálně slabá domácí data z Německa a Federální rezervní systém, který nemá žádnou motivaci snižovat sazby, zatímco ceny ropy strmě rostou. 200denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na páru EUR/USD se nachází na úrovni 1.1666 a nyní je pevně v hledáčku prodejců. Geopolitický šok a energetická zranitelnost Evropy Koordinovaná vojenská kampaň USA a Izraele proti Íránu – operace "Epic Fury" – o víkendu zabila nejvyššího vůdce ajatolláha Alího Chameneího, zasáhla více než 2 000 cílů po celé zemi a vyvolala odvetné íránské raketové a dronové útoky na Bahrajn, Dubaj, Saúdskou Arábii a americká vojenská zařízení v celém Zálivu. Do boje se z Libanonu zapojil Hizballáh a poblíž americké ambasády v Kuvajtu byly hlášeny výbuchy. Prezident Trump pro CNBC uvedl, že operace "předbíhají plán", a hovořil o časovém horizontu čtyř až pěti týdnů pro pokračování vojenských akcí s jasným cílem změny režimu. Reakce devizového trhu je učebnicová: kapitál prchá do dolaru. DXY prolomil úroveň odporu 98.02 na 2hodinovém grafu a nyní vytváří vyšší minima podél rostoucí trendové linie. Strukturální asymetrie mezi USA a Evropou činí tuto poptávku po dolaru tak trvalou. Amerika je energeticky nezávislá, Evropa nikoliv. Vzhledem k tomu, že Hormuzský průliv je fakticky uzavřen – íránské revoluční gardy (IRGC) zakázaly průjezd, Maersk pozastavil všechny plavby a více než 200 tankerů stojí před tímto úzkým hrdlem – se závislost Evropy na dovozu energií z Blízkého východu stává akutní slabinou. Ropa Brent vyskočila o 9 % do pásma $75–$79. Evropské ceny zemního plynu vzrostly téměř o 50 % poté, čo QatarEnergy zastavila produkci LNG v zařízeních zasažených odvetnými útoky. Katar dodává zhruba 10 % evropského zkapalněného zemního plynu. Každý nárůst cen energií rozšiřuje mezeru v konkurenceschopnosti mezi ekonomikami USA a eurozóny a kapitálové toky se podle toho chovají – odtékají z eura do dolaru. Makroekonomický kontext: Německo brzdí, Fed přitvrzuje Ekonomové varují, že trvalý pohyb ropy směrem k 100 dolarům za barel by mohl přidat 0.6 až 0.7 procentního bodu ke globální inflaci. Pro Evropu, která dováží prakticky veškerou ropu a značnou část plynu, by byl přenos do spotřebitelských cen ještě výraznější. To vytváří pro Evropskou centrální banku stagflační noční můru – růst zpomaluje, zatímco inflace opět zrychluje. Pro EUR/USD je to nejhorší možné makroekonomické pozadí. Na domácí scéně euru nepomohla ani pondělní data. Německé maloobchodní tržby za leden klesly meziměsíčně o 0.9 %, což je masivně horší výsledek než konsenzuální očekávání poklesu o 0.2 %. Meziroční růst zpomalil na pouhých 1.2 %, což potvrzuje, že němečtí spotřebitelé se pod tíhou nejistoty ohledně cel, zvýšených cen a nyní i geopolitického strachu stahují do ústraní. Jediným světlým bodem byl index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, který v únoru vzrostl na 50.9. Tento odraz je však pravděpodobně jen "odrazem mrtvé kočky", který bude zvrácen, pokud ropa zůstane nad 75 dolary. Na americké straně rovnice nemá Federální rezervní systém důvod k uvolňování. Nástroj CME FedWatch ukazuje pouze 4.4% pravděpodobnost březnového snížení sazeb na 3.25–3.50 %, přičemž 95.6 % účastníků trhu oceňuje sazby beze změny na 3.50–3.75 %. Lednový jádrový index cen výrobců (PPI) dosáhl hrozivých 0.8 % meziměsíčně. Výnosy 10letých amerických dluhopisů se odrazily zpět nad 4.0 %, protože rally na ropě oživila obavy z inflace. Vyšší výnosy podporují dolar a čím širší zůstává úrokový diferenciál mezi USA a eurozónou, tím větší gravitační sílu vyvíjí dolar na EUR/USD. Technická analýza a výhled Technické škody na EUR/USD jsou závažné. Na 2hodinovém grafu pár rozhodně prolomil trendovou linii 1.1760, která podporovala oživení z konce února. Jedná se o průraz medvědího trojúhelníku. 50-EMA překřížil 100-EMA směrem dolů, což potvrzuje signál medvědí hybnosti. RSI klesl na 35–38, což je hluboko v medvědím teritoriu, ale technicky ještě ne přeprodané, což ponechává prostor pro další prodeje. Na denním grafu se EUR/USD propadl pod své nedávné minimum 1.1870 a nyní tlačí na 200denní jednoduchý klouzavý průměr na 1.1666. Okamžitá podpora se nachází na 1.1703 – pondělním intradenním dně. Trvalý průraz pod tuto úroveň otevírá cestu k 1.1671, poté k psychologické zóně 1.1640 a nakonec ke klíčovému SMA na 1.1666. Prolomená trendová linie na 1.1760 nyní slouží jako první rezistence. Zrušení medvědího scénáře by vyžadovalo návrat nad 1.1790, což se v současném makroekonomickém prostředí jeví jako vzdálený cíl. EUR/USD v tom není sám. Pár GBP/USD klesl na 1.3377 poté, co prolomil podporu 1.3415, čímž dosáhl nových minim od začátku roku. WTI ropa vyskočila na $75.33, přičemž vrcholy z června 2025 na $77.10–$77.57 představují další strop. Pro EUR/USD je ropa přenosovým mechanismem. Pokud se ropa Brent udrží nad 80 dolary, euro nemá nad 200denním SMA na 1.1666 žádné fundamentální dno. Náš obchodní pohled je jednoznačný: EUR/USD je na prodej (sell). Válečná prémie se v dohledné době z trhu neztratí. Obchodní strategie velí prodávat rally do zóny 1.1730–1.1760 s cílem nejprve na 1.1670 a při prodloužení pohybu na 1.1640. Stop loss by měl být umístěn nad 1.1790. Dokud tankery nebudou opět proplouvat Hormuzským průlivem, dolar je králem a euro pouze financující měnou.