​ Klíčové body V důsledku geopolitického napětí vzrostla cena zlata na rekordních 5 420 USD za unci, přičemž na šanghajském trhu je fyzický kov obchodován s prémií 30 USD oproti londýnskému benchmarku. Maloobchodní poptávka po investičním zlatě v Polsku meziročně roste o 30 až 50 %, přičemž v roce 2025 zařadilo toto bezpečné aktivum do svých portfolií 21 % populace. Přes rostoucí zájem zůstávají polské soukromé rezervy zlata v objemu 200 až 500 tun hluboko za německými domácnostmi, které akumulovaly 9 000 až 9 300 tun tohoto drahého kovu. Disproporce v alokaci kapitálu je zřejmá na individuální úrovni, jelikož průměrný německý investor drží 103 gramů zlata ve srovnání s pouhými 3 gramy u průměrného Poláka. Globálnímu soukromému vlastnictví nadále dominují rozvíjející se trhy v čele s Indií (26 000–34 600 tun) a Čínou (23 000–31 000 tun), což podtrhuje roli zlata jako strategického zajištění.   Eskalace konfliktu na Blízkém východě, umocněná americkými a izraelskými údery na Írán, vyvolala na trzích masivní přesun kapitálu do bezpečných přístavů. Zlato ​ v reakci na tyto události vystřelilo na bezprecedentní rekordní úroveň 5 420 USD za trojskou unci. Tento raketový růst odstartoval globální hon na fyzický kov, přičemž kupci v Šanghaji jsou ochotni platit přirážku 30 USD oproti londýnským cenám. Komoditní trhy tak momentálně zažívají jeden z nejvýraznějších útěků k jistotě za poslední roky. Geopolitika jako hlavní motor poptávky Pawel Mazurek, prezident polské mincovny Mazovia Mint, potvrzuje, že bezprostředně po vojenských úderech poptávka po fyzickém zlatě strmě vzrostla. Podle jeho slov je část těchto nákupů čistě zajišťovací, avšak nemalé procento drobných investorů jedná pod vlivem emocí a hlubokých obav z dalšího šíření konfliktu. Tento psychologický vzorec chování není na trzích novinkou. Když Rusko v únoru 2022 zahájilo rozsáhlou invazi na Ukrajinu, Mazurek se o útoku údajně nedozvěděl z ranního zpravodajství, ale z vlastních knih objednávek. Tehdejší exponenciální nárůst zájmu a dlouhé fronty před pobočkami mincovny jasně indikovaly, že se na trhu děje něco mimořádného. Válka se stala silným fundamentem, který donutil veřejnost k masivním, až panickým nákupům. Dynamika polského trhu se zlatem Podle údajů společnosti Forex Club začalo v roce 2025 investovat do zlata 21 % Poláků, přičemž největší skupina, tvořící 12 %, na trh vstoupila v období od dubna do listopadu. Tento rostoucí trend se přímo odráží i v prodejních statistikách lokálních distributorů. Mazurek uvádí, že zájem o fyzické zlato roste meziročně o 30 % až 50 %, a to primárně v segmentu individuálních kupců. Zároveň se zvyšuje i průměrná hodnota jednotlivých transakcí, což částečně zrcadlí i vytrvalý růst spotových cen na světových burzách. Z hlediska produktových preferencí představují nejčastější vstupní bod pro nové investory slitky o hmotnosti 1 až 50 gramů a standardní investiční mince. Středoevropský kontext a globální rozložení rezerv Navzdory aktuálnímu boomu však Polsko v regionálním srovnání stále zaostává. Zlato má ve svém investičním portfoliu pouze 10 % až 15 % Poláků, což je výrazně méně než u jejich západních sousedů. V Německu drží soukromé domácnosti odhadem 9 000 až 9 300 tun, což bezpečně převyšuje státní rezervy tamní centrální banky (Bundesbank), které činí 3 350 až 3 378 tun. V Polsku je situace zcela opačná – zatímco Národní banka spravuje zhruba 550 tun, soukromé državy se pohybují pouze mezi 200 a 500 tunami. Tento ostrý nepoměr byl jasně patrný i na začátku roku 2023, kdy na průměrného Poláka připadaly přibližně 3 gramy zlata, zatímco průměrný Němec vlastnil zhruba 103 gramů. Z globálního hlediska se soukromé vlastnictví zlata tradičně koncentruje v jižní a východní Asii. Žebříčku zcela dominuje Indie s odhadovanými 26 000 až 34 600 tunami, které jsou z velké části uloženy ve špercích předávaných z generace na generaci. Těsně následuje Čína s 23 000 až 31 000 tunami a Spojené státy, kde se celkový objem soukromě drženého zlata odhaduje na 26 000 tun. Zajímavou anomálii na okraji Evropy pak představuje Turecko. Podle dat Světové rady pro zlato zde drobní investoři jen během roku 2022 nakoupili 80 tun tohoto kovu. Hlavním motorem extrémní býčí poptávky byla lokální inflace, která dosáhla 80 % ročně, a s ní spojená absolutní nedůvěra obyvatelstva v tureckou liru.