​ ​ Klíčové body Útoky USA a Izraele na Írán způsobily prudký růst cen ropy a posílení amerického dolaru. Případná stabilizace či pokles cen energií bude klíčovým signálem pro odraz akciových trhů ode dna. Příští týden se pozornost přesune na centrální banky, trhy čekají na klíčová rozhodnutí RBA, BOC a FEDu. Jestřábí rétorika FEDu a zachování vysokých úrokových sazeb mohou nadále výrazně podporovat růst hodnoty USD.   Finanční trhy zaznamenaly prudkou reakci na nedávné vojenské údery Spojených států a Izraele na Írán. Energetický sektor explodoval směrem vzhůru, výnosy amerických dluhopisů vzrostly a americký dolar masivně posílil, jelikož investoři začali urychleně přesouvat svůj kapitál do defenzivních pozic. Akciové trhy se naopak ocitly pod značným tlakem v důsledku eskalace geopolitického rizika a skokového zdražení energií. Reakce Donalda Trumpa však naznačuje, že tržní pohyby možná předčily i ta nejdivočejší očekávání. Zdá se, že administrativa znepokojeně sleduje zejména dopad na akcie a raketový růst cen ropy, což otevírá prostor pro možná diplomatická prohlášení či politické kroky k celkovému uklidnění situace. Klíčová role energetického sektoru Z širšího makroekonomického hlediska zůstávají energie tou nejdůležitější proměnnou, kterou je třeba nyní sledovat. Historie nám jasně ukazuje, že když ceny ropy a energií během geopolitických krizí prudce vyskočí, tento pohyb se velmi často stává dlouhodobě neudržitelným. Jakmile se ceny energií začnou stabilizovat nebo korigovat směrem dolů, riziková aktiva, jako jsou akcie, mají tendenci najít své dno a vytvořit pevnou úroveň podpory. Jednoduše řečeno, čím dříve ropa dosáhne svého vrcholu, tím dříve mohou akciové trhy zahájit formování silné fáze oživení. Situace však nemusí být tak přímočará, jak se na první pohled zdá. Centrální banky převezmou kormidlo Pro forexový trh bude příští týden mimořádně zajímavý, jelikož se pozornost investorů přesune od geopolitiky zpět k měnové politice centrálních bank. Čeká nás série důležitých zasedání, počínaje RBA, následovanou BOC a nakonec klíčovým americkým Fedem. Měny budou primárně reagovat na to, zda převládnou jestřábí nebo naopak holubičí očekávání. Pokud si RBA, Fed nebo BOC udrží svůj jestřábí tón, jejich domovské měny jako AUD, USD nebo CAD mohou být taženy výše v reakci na to, jak trhy přecení svá očekávání směrem k přísnější politice nebo odložení snižování sazeb. Zůstane-li americký Fed u jestřábího postoje a vyšle signál, že úrokové sazby zůstanou vyšší po delší dobu, americký dolar si udrží značnou podporu. To vytváří zajímavou dynamiku a potenciální příležitosti na různých měnových párech. Rozhodnutí centrálních bank ovlivní také kryptoměnové trhy, a to zejména Bitcoin. Historicky podávají kryptoměny nejlepší výkon ve chvíli, kdy se finanční podmínky uvolňují a centrální banky přecházejí do holubičího cyklu. Nyní, když se inflace může opět stát reálným problémem, bude trh v nadcházejících týdnech řízen relativní mírou jestřábího přístupu jednotlivých institucí. V takovém prostředí je pro pár BTC/USD mnohem těžší generovat zisky. Kryptoaktiva zkrátka nemají vlastní centrální banku, která by je dokázala podpořit vůči americkému dolaru. Z tohoto důvodu může sektor digitálních aktiv sklouznout do neutrálního nebo dokonce mírně medvědího trendu, zatímco fiat měny se budou dál přizpůsobovat očekáváním. Kryptoměny se tak mohou ve svém vývoji odpojit od klasických forexových pohybů. Chcete využít této příležitosti?Výhled pro další dny Celkově lze očekávat, že další fáze vývoje na trzích bude řízena dvěma klíčovými faktory. Prvním z nich je nezodpovězená otázka, zda se ceny energií po současném geopolitickém cenovém šoku dokážou plně stabilizovat. Tím druhým bude samotné pozicování centrálních bank při nadcházejících měnověpolitických rozhodnutích. Obě tyto zásadní události nepochybně vytvoří významné obchodní příležitosti napříč forexem, komoditami i trhem rizikových aktiv.