Akcie společnosti Brown-Forman, výrobce známé whiskey Jack Daniel’s, zaznamenaly výrazný růst poté, co společnost zveřejnila překvapivě silné výsledky hospodaření za třetí fiskální čtvrtletí. Klíčové body Společnost Brown-Forman překonala očekávání analytiků v tržbách i zisku Firma zaznamenala první meziroční růst tržeb po devíti čtvrtletích Růst podpořily nové produkty značky Jack Daniel’s Sektor lihovin však nadále čelí nejistotě ohledně budoucí poptávky Zpráva přinesla investorům první pozitivní signály po delším období slabších výkonů v odvětví lihovin a naznačila, že poptávka po alkoholu nemusí klesat tak výrazně, jak se někteří analytici obávali. Výsledky jsou o to důležitější, že v posledních měsících panovala na trhu značná nervozita. Investoři začali zpochybňovat, zda pokles konzumace alkoholu představuje pouze krátkodobý cyklický výkyv, nebo zda jde o hlubší změnu spotřebitelského chování. Tyto obavy ještě zesílily poté, co společnost Diageo, která stojí za značkami Johnnie Walker nebo Guinness, nedávno snížila svůj výhled tržeb a zároveň oznámila výrazné omezení dividend. Výsledky společnosti Brown-Forman však přinesly jiný obrázek. Společnost dokázala poprvé po devíti čtvrtletích zvýšit meziroční tržby a zároveň zaznamenala první růst zisku za posledních pět čtvrtletí. Navíc se jí podařilo překonat očekávání analytiků, což se naposledy stalo před čtyřmi čtvrtletími. Investoři na tato čísla reagovali velmi pozitivně. Akcie společnosti Brown-Forman v ranním obchodování vzrostly přibližně o 4,9 procenta. Díky tomu se titul zařadil mezi nejvýkonnější akcie indexu S&P 500 během daného dne a zároveň směřoval k největšímu jednodennímu růstu za posledních osm měsíců. Růst akcií také ukončil sérii tří čtvrtletí, kdy po zveřejnění výsledků naopak docházelo k poklesu ceny. Za čtvrtletí končící 31. lednem dosáhly tržby společnosti 1,06 miliardy dolarů. Ve stejném období předchozího roku činily tržby přibližně 1,04 miliardy dolarů. Analytici přitom očekávali pokles na přibližně jednu miliardu dolarů. Výsledek tak výrazně překonal tržní očekávání. Pozitivní překvapení přinesl také zisk na akcii. Ten dosáhl 58 centů, což představuje meziroční nárůst o jeden cent. Analytici přitom očekávali pokles zisku na přibližně 47 centů na akcii. Výsledky tak opět překonaly konsenzus trhu. Růst tržeb byl do určité míry podpořen vývojem v segmentu whiskey. Prodeje této kategorie od začátku roku vzrostly přibližně o dvě procenta. K růstu přispělo zejména uvedení nového produktu Jack Daniel’s Tennessee Blackberry, který pomohl rozšířit nabídku značky. Zdroj: Getty Images Pozitivní roli sehrál také produkt Jack Daniel’s Tennessee Apple, který zaznamenal silnou poptávku například v Brazílii. Tyto nové produkty pomohly kompenzovat slabší prodeje tradičních variant, jako jsou Jack Daniel’s Tennessee Whiskey nebo Jack Daniel’s Tennessee Honey. Vedle klasických lihovin zaznamenala společnost pokračující růst také v kategorii hotových míchaných nápojů. Tento segment v posledních letech rychle roste, protože spotřebitelé stále častěji vyhledávají jednodušší a pohodlnější varianty konzumace alkoholu. Naopak prodeje tequily společnosti v posledním čtvrtletí poklesly. Tento segment tak představoval jeden z mála slabších bodů hospodaření. Brown-Forman přitom vlastní například značku Herradura, která patří mezi známé výrobce této kategorie alkoholu. Vedení společnosti zároveň upozornilo, že trh s lihovinami bude i nadále čelit určitým výzvám. Jedním z faktorů je nejistota ohledně budoucího chování spotřebitelů, která je částečně ovlivněna geopolitickou situací a ekonomickou nejistotou. Společnost zmínila také slabší prodeje použitých sudů, které jsou vedlejším produktem výroby whiskey. Navzdory těmto výzvám se však společnost rozhodla ponechat svůj celoroční výhled beze změny. Vedení věří, že další růst může přijít například díky změnám v distribuční síti nebo díky novým produktům, které plánuje postupně uvádět na trh. Analytici však upozorňují, že situace v odvětví lihovin zůstává složitá. Podle některých expertů sice existují známky zlepšení poptávky, ale není jisté, zda bude případné oživení dlouhodobě udržitelné. Konkurence mezi značkami se totiž v posledních letech výrazně zvýšila a některé klíčové produkty stále vykazují slabší prodejní trendy. Akcie společnosti Brown-Forman (BF-B) navíc v delším horizontu zaostávají za širším trhem. Za posledních dvanáct měsíců klesla jejich hodnota přibližně o deset procent. Pro srovnání akcie společnosti Diageo (DEO) obchodované v USA ve stejném období ztratily téměř 23 procent, zatímco index S&P 500 naopak posílil přibližně o 18 procent. Pro investory tak současné výsledky představují především signál, že situace v sektoru lihovin nemusí být tak negativní, jak se ještě nedávno zdálo. Zda jde o začátek stabilnějšího růstu, však ukážou až další čtvrtletní výsledky.