​ ​ Klíčové body Cenné papíry „Stretch“ od Strategy se obchodují za 100 dolarů a nabízí aktuální výnos 11,5 %. Nástroj kryje společnost vlastnící 738 731 bitcoinů v hodnotě 53 miliard dolarů a 2 miliardy v hotovosti. Tento výnos převyšuje běžných 6 až 7 %, investoři však musí akceptovat riziko podkladové kryptoměny. Tyto cenné papíry nakupují institucionální fondy jako Fidelity, Vanguard a BlackRock za účelem generování pravidelného příjmu.   Michael Saylor, předseda představenstva společnosti Strategy, představil sadu nových finančních produktů, které mají oslovit drobné i institucionální investory obezřetné vůči rozkolísaným akciovým trhům. Tyto nové nabídky představují prioritní emise, které fungují jako hybridní investiční cenné papíry, jež v sobě kombinují odlišné vlastnosti akcií i dluhopisů. V současné době se aktivně obchoduje se čtyřmi z těchto specifických cenných papírů. Podle svých příslušných burzovních symbolů nesou přezdívky Stretch, Stride, Strife a Strike. Nejvýznamnější z těchto nabídek je nástroj Stretch, který se na burze obchoduje pod symbolem STRC. Saylor nedávno na sociálních sítích prohlásil, že Stretch je určen naprosto pro každého. Základní přitažlivost těchto hybridních cenných papírů spočívá v jejich duální povaze. Podobají se tradičním dluhopisům, protože investorům poskytují pravidelný výnos nebo dividendu. Zároveň však sdílejí strukturální podobnosti s akciemi, protože investoři, kteří je drží, se v rámci kapitálové struktury společnosti nacházejí až za standardními věřiteli. Investoři, kteří aktivně hledají aktiva generující stabilní příjem, projevili o tyto produkty značný zájem, pokud jsou ovšem ochotni akceptovat podkladová kryptoměnová rizika spojená s touto firmou. Nástroj Stretch se v současnosti může pochlubit aktuálním výnosem 11,5 %. Toto číslo je výrazně vyšší než u některých prioritních emisí investičního stupně, které investorům vyplácejí šest až sedm procent. Tento masivní výnos ostře kontrastuje s výkonností kmenových akcií společnosti Strategy, jejichž hodnota se za poslední rok propadla na polovinu, zatímco širší kryptoměnové trhy zaznamenaly výrazný pokles. Pozorovatelé trhu a nadšení příznivci často přirovnávají Stretch ke stablecoinu, protože je tento nástroj speciálně navržen tak, aby se obchodoval za stabilní cenu 100 dolarů. Stablecoiny si obecně udržují svou pevnou hodnotu tím, že zůstávají navázány na fiat měnu, jako je například americký dolar. Aby se Stretch i nadále udržel na hranici 100 dolarů, společnost Strategy pravidelně upravuje úrokovou sazbu, kterou investorům měsíčně vyplácí, a podle aktuální potřeby ji zvyšuje nebo snižuje. Mezi nástrojem Stretch a konvenčními stablecoiny, jako je USDC od společnosti Circle, však existují významné strukturální rozdíly. Zatímco USDC je krytý krátkodobými státními dluhopisy s přímou zárukou americké vlády, se Stretchem se nezachází jako s ekvivalentem hotovosti. Místo toho je tento cenný papír plně krytý společností Strategy. Firemní aktiva, která tuto emisi podporují, zahrnují ziskový softwarový byznys, portfolio obsahující 738 731 Bitcoinů s nedávnou hodnotou okolo 53 miliard dolarů a finanční hotovostní rezervu přes 2 miliardy dolarů. Společnost Strategy uvedla, že tato hotovost je primárně určena k pokrytí podnikového dluhu a na výplatu dividend z prioritních emisí, přestože si ponechává volnost ve využití těchto prostředků i pro jiné účely.Chcete využít této příležitosti? Zatímco kmenové akcie společnosti Strategy se tradičně těší velké oblibě u drobných investorů, nové prioritní emise přitahují zcela jinou cílovou skupinu. Podle údajů společnosti Yahoo Finance jsou nástroj Stretch i další prioritní emise stabilně skupovány významnými institucionálními investory, kteří si chtějí zajistit svůj spolehlivý příjem. Mezi tyto přední kupce patří nejrůznější fondy spravované společností Fidelity, Vanguard, Capital Group a také iShares od společnosti BlackRock.