Klíčové body Provozní zisk jihokorejského giganta by měl v prvním čtvrtletí dosáhnout 37,8 miliardy dolarů, což představuje více než osminásobný meziroční nárůst. Extrémní poptávka po paměťových čipech pro umělou inteligenci vyvolává na trhu masivní nedostatek a žene ceny strmě vzhůru. Geopolitické napětí na Blízkém východě ohrožuje dodávky klíčových surovin, jako je hélium, což může zbrzdit globální polovodičovou výrobu.   Historické maximum překonává veškerá očekávání Akcie jihokorejského technologického giganta zažily během úterního obchodování výrazný nárůst. Společnost Samsung Electronics (SSNLF) si v jednu chvíli připsala až 4,8 procenta, než trh část zisků korigoval a titul uzavřel silnější o 1,76 procenta. Tento tržní optimismus byl bezprostřední reakcí na zveřejnění předběžných hospodářských výsledků, které doslova šokovaly analytickou obec. Firma totiž představila výhled, který předpovídá absolutně rekordní čtvrtletní zisk, tažený neutuchající poptávkou po čipech určených pro systémy umělé inteligence. V rámci svého předběžného hodnocení jihokorejský podnik odhaduje, že jeho provozní zisk za období od ledna do března dosáhne astronomické výše 57,2 bilionu wonů, což v přepočtu představuje zhruba 37,8 miliardy dolarů. Tato suma je z historického hlediska naprosto bezprecedentní. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, kdy firma reportovala zisk pouhých 6,69 bilionu wonů, se jedná o více než osminásobný nárůst. Pokud se tato ohromující čísla při finálním zúčtování potvrdí, bude to znamenat nejen nový čtvrtletní rekord, ale také dosažení úrovně, která téměř trojnásobně překonává dosavadní historická maxima společnosti. Tento výsledek by navíc zcela deklasoval i ty nejoptimističtější tržní odhady. Konsenzus LSEG SmartEstimate, který záměrně klade větší váhu na predikce dlouhodobě nejpřesnějších analytiků, počítal s provozním ziskem na úrovni pouze 42,3 bilionu wonů. Společně se ziskem raketově roste i celkový obrat. Odhadované konsolidované tržby by měly podle předběžných dat vyskočit o téměř 70 procent na úctyhodných 133 bilionů korejských wonů. Tento finanční skok mění vnímání firmy na globální scéně. MS Hwang, výzkumný analytik ze společnosti Counterpoint Research, v rozhovoru pro televizi CNBC zdůraznil, že tržby a provozní zisk za první čtvrtletí dosáhly takových rozměrů, které jihokorejskou firmu staví na roveň těm největším globálním technologickým hráčům. Zdroj: Getty images Explozivní poptávka po pamětech mění pravidla hry Za tímto mimořádně pozitivním výhledem stojí především renesance divize paměťových čipů. Hlavním motorem růstu je zcela bezprecedentní poptávka po paměťových modulech s vysokou propustností, které jsou nezbytné pro náročné výpočty v oblasti umělé inteligence. Během uplynulého roku nabrala poptávka po těchto specializovaných komponentech natolik explozivní tempo, že vyvolala dominový efekt napříč celým dodavatelským řetězcem. Výsledkem je akutní nedostatek čipů na celém paměťovém trhu. Tato tržní nerovnováha masivně hraje do karet výrobcům. Nedostatečná nabídka v kombinaci s obrovským hladem po výpočetním výkonu vede k obrovským skokům nejen v objemech prodejů, ale především v prodejních cenách. Podle analytika Hwanga z Counterpoint Research se nezdá, že by trh v dohledné době čekalo jakékoliv ochlazení. Očekává se, že ceny komoditních pamětí budou i ve druhém čtvrtletí pokračovat ve svém strmém růstu a připíšou si dalších více než 50 procent. Zároveň upozorňuje, že současné napětí na straně nabídky jen tak nepoleví, což vytváří dokonalé prostředí pro generování dalších nadstandardních marží. Zveřejněná čísla také jasně reflektují strategický obrat uvnitř samotné společnosti. Firma v minulosti ztratila své počáteční prvenství v segmentu pamětí s vysokou propustností na úkor svého úhlavního domácího rivala, společnosti SK Hynix (HXSCF) . Současné výsledky však dokazují, že se jí daří svou tržní pozici v této klíčové technologické oblasti opět velmi rychle a agresivně posilovat. Důležitost tohoto segmentu pro celou korporaci bude v nadcházejícím období nadále stoupat. Očekává se, že divize Device Solutions, pod kterou spadá právě výroba paměťových čipů, bude v roce 2025 generovat plných 39 procent celkových tržeb a tvořit dokonce 57 procent veškerého provozního zisku společnosti. Zdroj: Shutterstock Geopolitické stíny nad technologickým boomem Kompletní a detailní výsledky hospodaření by měla společnost oficiálně reportovat koncem tohoto měsíce. Přestože jsou aktuální finanční projekce mimořádně povzbudivé, analytici varují, že cesta k jejich naplnění nemusí být letos zcela bez překážek. Největší stín na technologický boom v současnosti vrhá složitá geopolitická situace. Probíhající konflikt na Blízkém východě představuje zcela zásadní riziko, které by mohlo globální technologický sektor tvrdě zasáhnout. Konkrétně americko-izraelská válka proti Íránu již nyní způsobuje vážné narušení dodavatelských řetězců. Zásadní problém představují především výpadky v dodávkách specifických materiálů, které jsou pro výrobu polovodičů naprosto nepostradatelné. Jednou z nejkritičtějších surovin, jejíž transport je v důsledku blízkovýchodního napětí bezprostředně ohrožen, je hélium. Nedostatek tohoto plynu na globálních trzích prudce zvyšuje riziko přerušení samotné výroby v asijských továrnách. Tato logistická hrozba se netýká pouze jednoho výrobce, ale ohrožuje kompletní produkční kapacity gigantů, jako jsou právě Samsung a jeho konkurent SK Hynix. Závislost na plynulém globálním obchodu se tak ukazuje jako největší slabina současné expanze. Odborníci se shodují, že klíčovým faktorem bude především délka trvání celého konfliktu. MS Hwang k této situaci poznamenal, že pokud by nepřátelství na Blízkém východě skončilo v dohledné době, nemělo by to na celkové zisky firem žádný signifikantní dopad. Na druhou stranu však analytik přidává velmi důrazné varování. Pokud by současný stav přetrvával několik dalších měsíců nebo dokonce ještě déle, nevyhnutelně by to vedlo k vážným důsledkům pro celý polovodičový průmysl a mohlo by to dramaticky zbrzdit současnou jízdu taženou umělou inteligencí.